近日，有媒體刊文批評美國通過(guò)印鈔向他國轉嫁通脹，導致對美出口的國家用商品只換回一堆紙——美元，這些國家的中央銀行還要加大貨幣投放量來(lái)收回這些美元，進(jìn)而造成貨幣貶值，物價(jià)上漲。
　　不少人一直有一個(gè)疑問(wèn)：美國如此“放水”美元、讓美元貶值，為何美國國內卻不發(fā)生通脹？秘密何在？從貿易上看，美國長(cháng)期以來(lái)一直是逆差，其中去年逆差達到5404億美元，這些逆差即源自美國同世界各國的商品貿易。由于美元是世界儲備貨幣和支付貨幣，美國“放水”美元，其中的一部分可以直接從國外購買(mǎi)商品。也就是說(shuō)，雖然美聯(lián)儲大肆發(fā)行美元、開(kāi)動(dòng)機器印鈔，但卻花在了國外，換來(lái)了商品，不但不會(huì )使得本國流通中的貨幣過(guò)多，還增加了本國商品供給，豈能通脹？從對外直接投資來(lái)看，美國是資本大國，對外投資居世界第一位，這種投資都是用美元計量的，也使得美國國內超發(fā)貨幣通過(guò)投資渠道流到了世界各地。因此，美國“放水”貨幣、狂印美元，沖擊的是世界各國，將通脹輸送給其他國家，而美國本土并不會(huì )發(fā)生通脹。這就是美國的秘密，這就是美元的秘密。
　　對于中國等出口導向型國家來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)的商品出口到了美國，換回的是美元，美元需要結匯成人民幣，投放在國內。也就是說(shuō)，生產(chǎn)的商品出口到國外，而商品換回的美元兌換成人民幣后在國內流通。這部分貨幣沒(méi)有了商品支撐，多的貨幣追逐少的商品，必然造成通貨膨脹。這部分貨幣在中國有多少呢？截至去年底，我國外匯儲備達3.31萬(wàn)億美元，帶來(lái)的外匯占款大約有25萬(wàn)億元人民幣。這25萬(wàn)億元人民幣背后的商品價(jià)值出口到了國外，在國內沒(méi)有支撐，這就是流通中超發(fā)的貨幣。
　　不過(guò)，“辛苦生產(chǎn)的商品供給美國，自己只換回一堆紙”的說(shuō)法也不夠準確，有點(diǎn)偏激。3.31萬(wàn)億美元的外匯儲備都是實(shí)實(shí)在在的購買(mǎi)力，關(guān)鍵在于如何將其運用出去，換回實(shí)實(shí)在在的商品價(jià)值和投資效益。假設這3.31萬(wàn)億美元都能夠從國外購買(mǎi)商品，進(jìn)口到國內的話(huà)，那么，25萬(wàn)億元人民幣外匯占款就有了商品價(jià)值支撐，也就不會(huì )沖擊物價(jià)、引發(fā)通脹了。這就需要平衡對外貿易和對外投資，假如對外貿易平衡了——沒(méi)有那么多順差，對外投資平衡了——外商投資和我國企業(yè)海外投資基本相當，那么我們手中就不會(huì )捏有那么多美元“紙片”了。
　　要想平衡對外貿易和對外投資，需從兩方面努力。首先，加大存量外儲的運用。鼓勵企業(yè)大踏步走出去，到世界各地尋找投資機會(huì )，同時(shí)加大進(jìn)口特別是從美國的進(jìn)口。其次，盡快轉變經(jīng)濟增長(cháng)方式，不再依賴(lài)出口拉動(dòng)經(jīng)濟，而要靠?jì)刃�。內需不能只靠投資，更要轉向消費，提高普通老百姓的收入，讓他們有錢(qián)消費。從長(cháng)遠看，還應加快人民幣的國際化步伐，改變美元主導的國際貨幣體系。