就在青鳥(niǎo)華光、SST華塑、海聯(lián)訊被證監會(huì )立案調查之際，勤上光電又被曝造假并于昨日停牌，龐大集團也因“問(wèn)題車(chē)輛”而遭車(chē)主投訴“銷(xiāo)售欺騙”再次升級。此前的萬(wàn)福生科因涉嫌欺詐上市而遭深交所二次譴責。
　　看來(lái)，這是個(gè)“問(wèn)題”上市公司扎堆“出彩”的三月。值得慶幸，這是證監會(huì )違規“零容忍”的制度延續，但愿也相信2013年會(huì )有更多的“問(wèn)題”上市公司扎堆“出彩”，畢竟，我們看到了制度的執行力在進(jìn)步。大亂必有大治，管理層的行動(dòng)表明了這些。
　　但目前的現實(shí)是，管理層對于“問(wèn)題”公司的監管程度與實(shí)際效果仍令市場(chǎng)、投資者充滿(mǎn)疑慮，因為有很多前車(chē)之鑒不能讓人釋疑。
　　就萬(wàn)福生科而言，2008年至2012年的連續5年期間，公司從未停止過(guò)財務(wù)數據虛假記載、虛增營(yíng)業(yè)利潤等行為。重要的是，萬(wàn)福生科的這些行為發(fā)生時(shí)間正是其從股改、IPO申請到登陸創(chuàng )業(yè)板的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程也是證券監管制度不斷完善、新政頻出的時(shí)間，而對于其東窗事發(fā)的原因，坊間認為來(lái)自公司內部，而非管理層的發(fā)現。
　　更為重要的是，經(jīng)過(guò)深交所的兩次公開(kāi)譴責后，公司股價(jià)暴跌，就在中小投資者面臨血本無(wú)歸之際，萬(wàn)福生科1851萬(wàn)股股權于昨日將可上市流通，而這些在公司上市前兩年精準入股的資本，仍有望獲得逾一倍的收益。巨大的反差，也從一個(gè)側面暴露出A股市場(chǎng)長(cháng)期以來(lái)難以振作的根源所在，即少數人獲取暴利、多數人虧損累累的畸形利益格局并未打破。
　　問(wèn)題還在于，問(wèn)題查清后，萬(wàn)福生科是否退市？同樣因財務(wù)造假卻通過(guò)重組“重生”的？觹ST大地？穴002200？雪是否會(huì )成為萬(wàn)福生科的借鑒？
　　此次，對于三家公司遭證監會(huì )立案調查的具體原因，外界則翹楚以待。青鳥(niǎo)華光在3月20日的晚間公告稱(chēng)，因涉嫌未按規定披露信息而遭立案調查；而據SST華塑、海聯(lián)訊公告，均是涉嫌違反證券相關(guān)法律法規。
　　據媒體報道，勤上光電在2011年上市前，存在內部員工在外成立公司，繼而向勤上光電采購產(chǎn)品并成為大客戶(hù)、涉嫌虛構銷(xiāo)售的情況。此外，根據招股書(shū)信息，2008年到2011年，勤上光電的前五大客戶(hù)變動(dòng)異常頻繁，一般一年只出現一次�！斑@些事實(shí)都在招股書(shū)中被刻意隱瞞，大量的證據指向其涉嫌造假上市的行為�！睋�此，公司否認了造假。但申請公司股票于3月27日開(kāi)市起停牌，“將盡快披露公告并申請公司股票復牌”。
　　一個(gè)不容爭辯的事實(shí)是，無(wú)論上述公司的態(tài)度是束手就擒還是極力抗爭，但均不能抹去他們已進(jìn)入“問(wèn)題公司”的公眾視野，哪怕是其誤撞“槍口”。而由此引發(fā)的開(kāi)展專(zhuān)項行動(dòng)嚴懲上市公司造假，排查上市公司違規違法隱患的呼聲也日漸升起。
　　但對于綠大地案件的處理結果，市場(chǎng)、投資者在歡呼的同時(shí)也很是不滿(mǎn)。主要是不滿(mǎn)于現行發(fā)行機制。事實(shí)表明，證監會(huì )已對涉案的綠大地高管、中介負責人都進(jìn)行了調查處罰，卻未對核準綠大地上市的發(fā)審委委員問(wèn)責。
　　據報道，綠大地第一次上市審核時(shí)因招股說(shuō)明書(shū)破綻百出而失��；第二次過(guò)會(huì )前，公司上市團隊不僅“封閉訓練”，而且把所有發(fā)審委委員可能問(wèn)到的問(wèn)題都設計答案背得滾瓜爛熟，終于成功過(guò)會(huì )。顯然，監管部門(mén)或成為了造假者的“幫兇”。
　　其實(shí)，現有制度對上市過(guò)程中的行為進(jìn)行過(guò)多審核，反而給股民起到了誤導作用，使股民認為發(fā)審委通過(guò)的一定是好企業(yè)。原證監會(huì )主席郭樹(shù)清“IPO不審核行嗎？”的發(fā)問(wèn)很是說(shuō)明了這個(gè)道理。所以，隨著(zhù)市場(chǎng)功能的逐步完善，監管力度日漸加強發(fā)審委已完成使命，應該退出歷史舞臺。在分析人士看來(lái)，資本市場(chǎng)具有天然的做空機制，只要法律法規到位、監管及時(shí)，市場(chǎng)必然就會(huì )使上市公司“大浪淘沙”優(yōu)勝劣汰。而隨著(zhù)市場(chǎng)化程度的加深，新股發(fā)行改革的不斷前行，更多的監管部門(mén)或有必要轉變職能或者退出舞臺。
　　也很明顯，資本市場(chǎng)過(guò)去喊了多年都未出臺的新政策，從2011年10月29日至2013年3月初的“郭氏新政”期大都推出了。其內容涉及從退市制度到打擊內幕交易、加強信息披露，從加強上市公司對投資者回報到積極引導QFII、RQFII、養老金、公積金入市等。也很有理由相信并期待，證監會(huì )肖鋼主席治下的監管制度會(huì )更加凌厲、更加卓有成效。