銀監會(huì )近日向銀行理財產(chǎn)品投資打出監管重拳。據銀監會(huì )下發(fā)的《關(guān)于規范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問(wèn)題的通知》明確要求，商業(yè)銀行應堅持資金來(lái)源運用對應原則，即每個(gè)理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)要對應，做到每個(gè)產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算。同時(shí)，銀監會(huì )還對商業(yè)銀行涉及相關(guān)理財業(yè)務(wù)的資產(chǎn)總額做出了明確規定。
　　受銀監會(huì )相關(guān)監管政策影響，昨天股市中銀行和證券兩大板塊暴跌，在這兩大權重板塊的帶動(dòng)下，A股市場(chǎng)整體跌幅近3%。銀監會(huì )新規成為上市銀行利空的市場(chǎng)邏輯是，理財產(chǎn)品目前已經(jīng)成為銀行中間業(yè)務(wù)收入的一部分，規范后對銀行收入可能帶來(lái)一定影響。相關(guān)數據顯示，目前我國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入已占銀行總收入的20%左右，但是，銀監會(huì )新規涉及的相關(guān)理財產(chǎn)品帶給銀行的收入和利潤占比，目前都沒(méi)有公開(kāi)數據。
　　自2005年以來(lái)，我國銀行理財產(chǎn)品發(fā)展迅速，截至2012年底，銀行業(yè)理財產(chǎn)品余額達到7.12萬(wàn)億元，理財產(chǎn)品的平均收益率也達到了4.11%。有專(zhuān)業(yè)人士估算，現有投資于此次銀監會(huì )要求規范的理財產(chǎn)品（非標債權資產(chǎn)）的規模在2萬(wàn)億左右，在銀行理財產(chǎn)品中占比約三成。由此估計，相關(guān)業(yè)務(wù)規范后，并不會(huì )給銀行收入帶來(lái)明顯影響。
　　昨天股市中，證券類(lèi)股票也成為暴跌的重災區，其中主要原因是，目前證券公司和銀行合作推出的一些非保本理財產(chǎn)品，屬于此次銀監會(huì )新規清理的范圍。
　　分析昨天銀行股暴跌原因，除了受到相關(guān)監管規定影響外，更主要的原因是，自去年底反彈以來(lái)，銀行股漲幅較大，民生銀行、平安銀行等甚至漲幅翻番。前期銀行股漲幅較大，在利空消息釋放時(shí)，難免有眾多投資者獲利后出逃。另外，銀行業(yè)利潤增長(cháng)放緩，也讓不少投資者信心動(dòng)搖。最新數據顯示，2012年銀行業(yè)實(shí)現凈利潤1.24萬(wàn)億，同比增長(cháng)19%；而2011年銀行業(yè)凈利潤同比增長(cháng)則高達37%。由此可見(jiàn)，我國銀行業(yè)業(yè)績(jì)表現依然優(yōu)秀，但其增速已經(jīng)明顯放緩。
　　盡管昨天股市暴跌的誘因，是銀監會(huì )出臺監管新規，但事實(shí)上，銀監會(huì )新規出臺的目的是，保證銀行理財產(chǎn)品規范安全發(fā)展，新規有利于保護投資者利益，有利于銀行長(cháng)期發(fā)展。
　　銀監會(huì )此次出臺的新規，有著(zhù)很強的針對性�！锻ㄖ�》中要求的理財產(chǎn)品與投資品須“一一對應”，這一規定就是針對我國銀行理財產(chǎn)品在發(fā)展中產(chǎn)生的理財產(chǎn)品“資金池”問(wèn)題。在銀行理財中，固定收益類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)險低、收益低，而一些浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)險高，收益也較高。這兩類(lèi)產(chǎn)品投資標的和風(fēng)險程度均不同，如果將兩類(lèi)產(chǎn)品混合在一起形成一個(gè)大的資產(chǎn)池，容易出現理財產(chǎn)品透明度低、暗箱操作等隱患。有業(yè)內人士甚至將理財產(chǎn)品混合形成的“資金池”運作問(wèn)題，稱(chēng)為“龐氏騙局”，這是因為相關(guān)資產(chǎn)池的構成不透明，客戶(hù)無(wú)法清晰了解產(chǎn)品狀況。理財業(yè)務(wù)的“資金池”運作問(wèn)題在去年已引起監管層重視，銀監會(huì )在今年1月下旬就已要求商業(yè)銀行在隨后三個(gè)月內進(jìn)行自查整改。
　　在我國通貨膨脹長(cháng)期存在的背景下，風(fēng)險相對較小且收益明顯高于存款的銀行理財產(chǎn)品受到投資者廣泛歡迎，理財產(chǎn)品也成為銀行攬儲的利器。但是，表面的雙贏(yíng)格局不能掩蓋潛在的風(fēng)險。銀行通過(guò)理財產(chǎn)品渠道獲得的資金，由于缺乏有效監管，形成信貸過(guò)度投放，制造了龐大的虛假繁榮，泡沫一旦破滅，投資者的利益也將遭到侵害。針對潛在的風(fēng)險，銀監會(huì )已出臺監管新規，而作為投資者，也要樹(shù)立風(fēng)險意識，要牢記銀行理財不是保本產(chǎn)品，要了解投資產(chǎn)品的屬性，找到適合自己的投資產(chǎn)品。