在一定程度上，地方版“影子銀行”滿(mǎn)足了實(shí)體經(jīng)濟的融資需求，但近乎完全市場(chǎng)化、商業(yè)化、無(wú)序化的運作，存在相當大的監管真空，潛藏著(zhù)較大風(fēng)險隱患。為守住不發(fā)生系統性、區域性金融風(fēng)險底線(xiàn)，需要盡快完善地方金融穩定立法和協(xié)調機制，加強對有融資功能非金融機構的風(fēng)險監測。
　　在早幾天的中國發(fā)展高層論壇上，影子銀行成為最熱門(mén)的話(huà)題。筆者贊同中信證券董事長(cháng)王東明先生的觀(guān)點(diǎn)，即中國影子銀行可劃分成三個(gè)層面：以銀行理財產(chǎn)品為代表的銀行表外業(yè)務(wù)系統；非銀行金融機構中具有信用創(chuàng )造能力的系統；民間金融系統。這是符合國情的客觀(guān)的判斷。在這三個(gè)層面中，第一個(gè)受到監管部門(mén)嚴格監管（銀監會(huì )近期已開(kāi)始治理銀行表外理財業(yè)務(wù)）；第三個(gè)是比較松散的民間“類(lèi)金融”；而游走于這兩者之間的第二個(gè)層面是最易出問(wèn)題的。
　　非銀行金融機構中具有信用創(chuàng )造能力的系統，主要包括信托業(yè)和地方版“影子銀行”。由于信托業(yè)受銀監會(huì )嚴格監管，同時(shí)受到凈資本的約束，其風(fēng)險也是相對可控的。真正容易出問(wèn)題的是地方版“影子銀行”，即指具有融資功能性質(zhì)的地方性非銀行金融機構，包括小額貸款公司、融資性擔保公司、典當行等。近年來(lái)，這些機構呈幾何級數快速擴張，呈現出暴發(fā)式的增長(cháng)之勢。截至去年底，全國已有小額貸款公司6080家；貸款余額5921億元，全年新增貸款2005億元，相當于數家大型商業(yè)銀行的小微企業(yè)信貸規模。全國融資性擔保行業(yè)法人機構已突破萬(wàn)家，同比增長(cháng)30%以上，在保余額總計2.5萬(wàn)億元以上。全國典當企業(yè)突破6000家，典當總額2765億元，同比增長(cháng)22%；營(yíng)業(yè)收入119億元，增長(cháng)20%。
　　在一定程度上，地方版“影子銀行”滿(mǎn)足了實(shí)體經(jīng)濟的融資需求，但地方版“影子銀行”近乎完全市場(chǎng)化、商業(yè)化、無(wú)序化的運作，存在相當大的監管真空，潛藏著(zhù)較大風(fēng)險隱患。繼去年出現中擔擔保截留客戶(hù)資金等案件后，近期江蘇中融信佳、匯信融等五家擔保機構又連續“攤上事”了。部分擔保公司、典當行從事“地下錢(qián)莊”的生意；嚴重偏離主業(yè)，直接參與民間借貸、委托貸款等；有的間接控制小貸公司，通過(guò)吸儲放貸充當“影子銀行”；有的抽逃資本金、挪用或占用客戶(hù)擔保保證金、利用關(guān)聯(lián)企業(yè)套取銀行信貸資金用于高息放貸和高風(fēng)險投資、非法吸存。有的小貸公司變相提高貸款利率、超比例、跨區域發(fā)放貸款、變相抽逃資本金；高達30%至40%的利率將大多數中小企業(yè)排除在外，貸款投向于短期周轉的“過(guò)橋”等應急性需求、房地產(chǎn)業(yè)等。尤其值得注意的是，上市公司也頻頻參與小貸公司。去年以來(lái)已有超過(guò)40家上市公司發(fā)布了上百份有關(guān)“涉及小額信貸”的公告。
　　客觀(guān)地說(shuō)， 地方版“影子銀行”是正規金融的有益補充。我國小微金融業(yè)發(fā)展的滯后，為地方版“影子銀行”創(chuàng )造了廣闊的市場(chǎng)與發(fā)展機遇，但轉型期復雜多變的各種因素又為其帶來(lái)了很大風(fēng)險與挑戰。為守住不發(fā)生系統性、區域性金融風(fēng)險底線(xiàn)，加強對具有融資功能的非金融機構的風(fēng)險監測，筆者提出如下建議：
　　首先，盡快完善地方金融穩定立法和協(xié)調機制，出臺《放貸人管理條例》、《小額貸款公司管理條例》、《典當行管理條例》、《融資擔保公司管理條例》等法規，明確其地方金融機構性質(zhì)，提高其市場(chǎng)定位，形成監管合力。通過(guò)科學(xué)規劃，嚴格審批，盡快淘汰或合并一批運作不規范的地方金融企業(yè)。明確地方“影子銀行”主管部門(mén)的責任，糾正其“重發(fā)展、快審批、輕監管”的傾向。建立由金融辦、央行、銀監、財政等部門(mén)共同參與的聯(lián)席會(huì )議制度，加強監管互動(dòng)。金融辦應制定地方非銀行金融機構監管實(shí)施細則和監測制度，加大對地方金融機構的風(fēng)險監測和排查。多渠道實(shí)現客戶(hù)信用信息共享，防止信息失真。重視發(fā)揮社會(huì )監督，更好地保護金融消費者合法權益。
　　其次，定期對地方非銀行金融機構開(kāi)展檢查，密切關(guān)注地方非銀行金融機構的經(jīng)營(yíng)及風(fēng)險狀況，嚴厲懲處涉嫌非法吸收公眾存款、超范圍經(jīng)營(yíng)、違法經(jīng)營(yíng)的機構。對已出現風(fēng)險的企業(yè)，應及時(shí)督促其清理違規業(yè)務(wù)，摸清風(fēng)險底，并依法制定周密的處置方案。密切跟蹤其與銀行表外業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、民間融資的業(yè)務(wù)交叉、業(yè)務(wù)變異與風(fēng)險傳導，明確量化的判定指標，科學(xué)評估其脆弱性，采取風(fēng)險提示、風(fēng)險預警、高管約談等方法，科學(xué)把握風(fēng)險溢出途徑、效應以及對地方金融穩定的潛在影響，確保其健康持續發(fā)展。同時(shí)，制定風(fēng)險處置預案，防止各類(lèi)風(fēng)險通過(guò)資金鏈、擔保鏈、非法集資鏈擴散蔓延，使局部風(fēng)險演化為跨市場(chǎng)、區域性風(fēng)險乃至系統性風(fēng)險。
　　再次，服務(wù)與監管并重，扶持地方非銀行金融機構健康持續發(fā)展�？茖W(xué)認定地方非銀行金融機構類(lèi)別，盡快統一財政補貼、稅收減免、風(fēng)險補償等政策，優(yōu)化正向激勵作用。對經(jīng)營(yíng)合規穩健、評級優(yōu)秀的小貸公司、擔保公司、典當行等，通過(guò)增資擴股增加資本金。適當放寬資金來(lái)源渠道和業(yè)務(wù)范圍，適當增加經(jīng)營(yíng)穩定、運作規范擔保公司的最大融資杠桿率。建立地方金融機構與銀行類(lèi)金融機構的合作平臺。加大銀行業(yè)支持力度，為符合條件的地方金融機構融資開(kāi)辟綠色渠道。鼓勵銀行、保險公司、信托投資公司、養老基金投資地方非銀行金融機構。擔保公司應與商業(yè)銀行共同建立風(fēng)險分散機制，實(shí)行比例擔保，共擔風(fēng)險。提升擔保行業(yè)的準入門(mén)檻，促進(jìn)擔保行業(yè)規范有序發(fā)展。
　　另外，以規范、小型、社區型信貸機構作為小貸公司發(fā)展的根本方向，在科學(xué)規劃下，真正造就一大批“草根銀行”。確認小貸公司的金融機構身份，解決其“杠桿率”嚴重偏低問(wèn)題。除由自然人主發(fā)起的經(jīng)營(yíng)良好的小貸公司可改組為村鎮銀行外，其余小貸公司的發(fā)展方向應是依附于銀行的金融公司。建立小額貸款公司綜合管理信息系統，實(shí)現監管部門(mén)與小貸公司聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現對小貸公司的財務(wù)系統、信貸系統等的實(shí)時(shí)監管。在全國范圍內統一行業(yè)標準，加強對小貸公司的評級，建立小貸公司的退出機制。