今年3月28日是溫州啟動(dòng)金融改革一周年，在過(guò)去的一年里，這場(chǎng)具有破冰意義的地方金融改革成效如何，全國上下都極度關(guān)注。從筆者的調研分析以及直觀(guān)感受看，溫州“金改”意義非凡、成效顯著(zhù)。但是，“革命尚未成功，同志仍需努力”。
溫州“金改”力求解決三大問(wèn)題：讓民間資本陽(yáng)光化、規范化，調動(dòng)民間投資的積極性；解決民間資本多、投資難，中小企業(yè)多、融資難的“兩多兩難”問(wèn)題，更好振興實(shí)體經(jīng)濟；打破“玻璃門(mén)”、“彈簧門(mén)”，促進(jìn)民間資本投向壟斷領(lǐng)域。這種改革的設想的確對于破解長(cháng)期制約我國金融發(fā)展的難題具有極其重要的戰略意義。
從一年來(lái)的實(shí)踐情況看，溫州“金改”，圍繞民間融資多投資難、小微企業(yè)多融資難的“兩多兩難”問(wèn)題展開(kāi)了很多改革實(shí)踐。比如從首單中小企業(yè)私募債發(fā)行到首單企業(yè)債券發(fā)行；從首單中小企業(yè)集合票據發(fā)行到中期票據業(yè)務(wù)、小貸公司私募債業(yè)務(wù)相繼啟動(dòng)等等。據統計，2012年，溫州新增各類(lèi)信貸規模646.7億元，新增直接融資規模88.59億元，新增直接融資占全社會(huì )新增融資量的13%，比2011年上升5個(gè)百分點(diǎn)。其次，溫州政府努力將民間資本引出“水面”。2012年4月，溫州民間借貸登記服務(wù)中心成立，通過(guò)吸引融資中介機構入駐，為民間借貸提供服務(wù)，并對民間借貸備案管理和監測。曾經(jīng)多年難以治理的“地下錢(qián)莊”基本消失，小貸公司、村鎮銀行、商業(yè)銀行，都成為溫州企業(yè)融資主要渠道。民間資本陽(yáng)光化、規范化的目標初步達成。再次，民間資本管理公司的發(fā)展也是一大亮點(diǎn)。據悉，溫州已經(jīng)成立了10家左右的民間資本管理公司，目前，已經(jīng)有3家此類(lèi)公司開(kāi)始承接銀行的不良貸款。華峰民間資本管理公司就與工行溫州分行達成協(xié)議，收購該行2.7億元不良資產(chǎn)。還有，溫州啟動(dòng)了《浙江省溫州民間融資管理條例》的立法工作，探索民間融資備案制度。目前浙江省政府已向浙江省人大正式遞交《浙江省溫州民間融資管理條例（草案）》，這意味著(zhù)《浙江省溫州民間融資管理條例（草案）》立法工作將提速。2012年12月，還發(fā)布了“溫州指數”，以此為民間融資綜合利率指數�！皽刂葜笖怠币丫幹瓢l(fā)布3個(gè)月，總體穩中有降。去年12月到今年2月的加權平均利率分別為21.33%、21.08%和20.58%。
不過(guò)，從一年來(lái)媒體對溫州“金改”的關(guān)注度由“熱”到“冷”，還是能夠說(shuō)明一些問(wèn)題。一是溫州“金改”是在溫州民間借貸崩盤(pán)、企業(yè)家跳樓或者跑路等這樣的背景下推出的。溫州人渴望通過(guò)“金改”，使溫州金融秩序的“舊貌”能夠迅速換“新顏”，而恰恰溫州的“金改”目前仍然存在三個(gè)落差：工作進(jìn)程與民眾期望的落差、現有服務(wù)體系與小微企業(yè)需求的落差、民間借貸活躍與監管力量薄弱的落差。二是去年溫州“金改”的框架搭建起來(lái)后，受現行的法律法令對“金改”的一些條條框框的約束，同時(shí)，民間資本進(jìn)入金融機構的“玻璃門(mén)”、“彈簧門(mén)”依然存在，使得“金改”實(shí)施過(guò)程進(jìn)展較慢。三是溫州金融改革不是孤立的，只要資金融通是全國統一的大市場(chǎng)，那么溫州“金改”最終離不開(kāi)全國范圍內金融改革這個(gè)系統工程，包括金融法律的基礎建設、實(shí)質(zhì)上的利率市場(chǎng)化和機構市場(chǎng)化。一旦單獨推進(jìn)與全國范圍內金融改革出現沖突或矛盾時(shí)，就會(huì )制約其“金改”速度乃至目標的實(shí)現。比如“金改”的監管權控制在中央，與“金改”配套法律的立法權又在省級以上，單靠溫州市的力量存在極大的推進(jìn)難度。
溫州“金改”要總結一年來(lái)的經(jīng)驗教訓，努力使下一步“金改”實(shí)踐能夠更加科學(xué)高效、可持續推進(jìn)。
第一，要重建溫州社會(huì )信用體系。金融改革信用為本。2011年以來(lái)的溫州民間借貸崩盤(pán)、企業(yè)家跳樓或者跑路等現象已經(jīng)將溫州整個(gè)信用基礎、信用體系被大大削弱。溫州改革若想成功，就必須首先要打破過(guò)去溫州社會(huì )信用惡性循環(huán)的怪圈，重建溫州社會(huì )信用體系。目前，國內商業(yè)銀行也越來(lái)越重視提升對中小企業(yè)的金融服務(wù)，但在此過(guò)程中也存在一些問(wèn)題，突出問(wèn)題是對中小企業(yè)信用狀況的調查了解比較困難，缺乏權威的征信系統可以參考。有必要通過(guò)明確中小企業(yè)信用管理主體的分工與協(xié)作機制、建立中小企業(yè)征信系統、設立社會(huì )信用調查和評估等評級機構、采取措施維護和管理信用秩序等手段，為商業(yè)銀行支持中小企業(yè)融資提供有利條件。
第二，利率市場(chǎng)化顯得尤為重要。在當前利率雙軌制的環(huán)境下，既要通過(guò)“金改”將以小貸公司、民間資本管理公司等為主的市場(chǎng)部分做大，同時(shí)又要提高金融機構利率調整的靈活度，逐步實(shí)現利率市場(chǎng)化。將來(lái)，在利率市場(chǎng)化過(guò)程中，雖然民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)相對于國有大企業(yè)仍然會(huì )有更高的風(fēng)險溢價(jià)，但卻會(huì )被要求支付更高的借貸利率。所以，把民間借貸陽(yáng)光化規范化，還是能夠為那些難以從銀行獲得貸款的小企業(yè)提供更多合法的資金渠道，這些資金渠道在市場(chǎng)競爭的機制下仍然可以為它們降低資金的成本。
第三，加強溫州“金改”需進(jìn)一步推動(dòng)配套改革設計和政策支持。比如小微企業(yè)的民間融資離不開(kāi)會(huì )計事務(wù)所、審計事務(wù)所、征信服務(wù)機構等中介服務(wù)機構的支撐。再比如溫州進(jìn)一步興起村鎮銀行，如何突破大部分股權仍然是由國有商業(yè)銀行控制這一門(mén)檻，這就有待政策的支持。