H7N9新型禽流感的來(lái)襲，成為A股市場(chǎng)短期利空之一。
　　十年前，SARS疫情曾給證券市場(chǎng)帶來(lái)過(guò)沖擊。 2003年4月21日至25日，上證指數周跌幅達7．23％，創(chuàng )出2002年1月下旬以來(lái)的最大周跌幅。SARS來(lái)襲之所以重創(chuàng )當時(shí)的A股，是因為投資者擔心疫情拖累經(jīng)濟增長(cháng)與上市公司業(yè)績(jì)。又有不少研究機構紛紛對SARS可能影響中國經(jīng)濟增長(cháng)作出分析，一定程度上加重了投資者的擔憂(yōu)。
　　從目前來(lái)看，H7N9與SARS帶給上市公司的影響具有較大差別。H7N9禽流感大面積蔓延的可能性不大，還沒(méi)有發(fā)生人際間的傳播，且各地通報的最新發(fā)病數遠小于十年前的SARS來(lái)襲。 SARS給航空、餐飲旅游、商業(yè)、保險等行業(yè)帶來(lái)較大負面影響。而H7N9現有的波及范圍明顯較小，日常生活秩序正常，迄今沒(méi)有負面影響任何上市公司的經(jīng)營(yíng)，在股市投資者中尚未產(chǎn)生類(lèi)似SARS的擔憂(yōu)。清明節后首個(gè)交易日的上證指數下跌0．62％，留下跳空缺口，但創(chuàng )業(yè)板指大漲2．2％。這樣的市場(chǎng)反應，不同于SARS在十年前沖擊大盤(pán)。
　　十年前的SARS帶給股市的影響，實(shí)際上是階段性的。當時(shí)的這波股市調整到11月畫(huà)上句號，累計跌幅約20％左右。 2003年11月到2004年4月，展開(kāi)一波近40％漲幅的反彈。從時(shí)間次序上看，SARS疫情得到控制在前，而股市結束調整在后。 SARS爆發(fā)只是2003年股市調整的因素之一，充其量屬于“導火索”，股市調整主要還是自身問(wèn)題的存在。因此，上證指數2004年4月起連跌不止，到2005年6月觸底998點(diǎn)才展開(kāi)大牛市行情。一般認為，2003年的A股整體處于四年大熊市之中。
　　有了十年前打贏(yíng)SARS防治硬仗的經(jīng)驗，如今控制H7N9禽流感更有把握。H7N9禽流感帶給股市的影響，更主要表現在心理層面。只要H7N9不出現大面積蔓延，股市情緒被“感染”的程度應該比較有限。就眼前的A股調整來(lái)說(shuō)，禽流感來(lái)襲只能說(shuō)是利空之一，并非最大的利空。而且，這次屬于股市調整在前，禽流感發(fā)病消息公布在后。
　　蛇年春節以來(lái)的股市調整，出現了部分資金撤離的現象。中國證券投資者保護基金公司最新發(fā)布的數據顯示，3月證券市場(chǎng)交易結算資金銀證轉賬整體呈加速流出的態(tài)勢，全月出現凈流出305億元，為今年以來(lái)首個(gè)單月保證金凈流出的月份。有跡象表明，部分海外資金短線(xiàn)看空A股，在港上市的RQFIIA股ETF近日由溢價(jià)變?yōu)檎蹆r(jià)。在新股尚未恢復發(fā)行的情況下，股市出現了明顯的資金外流現象，足以反映出當前投資者信心之弱。即便沒(méi)有H7N9禽流感的發(fā)生，股市延續清明節前調整的勢頭也不意外。
　　值得一提的是，與十年前SARS重創(chuàng )上證指數一周大跌7．23％相比，國內證券市場(chǎng)存在相似之處。當時(shí)的證監會(huì )主席尚福林發(fā)表上任以來(lái)首次公開(kāi)講演指出，“我國證券市場(chǎng)發(fā)展中還存在一些亟待解決的矛盾和問(wèn)題，影響證券市場(chǎng)的穩定運行和功能發(fā)揮�！毕喔羰�年之后，證監會(huì )主席換了兩任，眼下正是新主席肖鋼上任之際。
　　對肖鋼來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)高度關(guān)注的IPO重啟與IPO“堰塞湖”化解就是不小的難題�？梢�(jiàn)，十年后與十年前一樣，投資者頭疼的不是突如其來(lái)的疫情，而是如何解決股市自身存在的問(wèn)題。當前股市出現調整，市場(chǎng)資金再度表現出謹慎，唯有證券市場(chǎng)發(fā)展與改革才能提振投資者信心。