近日，在博鰲論壇上，我國養老金的巨大缺口再次成為話(huà)題。盡管中國經(jīng)濟在改革開(kāi)放后取得了重大的成果，但公共養老金嚴峻的現實(shí)依然是一塊巨大的心病，處理不好甚至會(huì )嚴重影響今后的社會(huì )效率。
　　實(shí)際上，西方發(fā)達國家依舊面臨著(zhù)同樣的難題，“靠公共養老金養老根本不行”，不只是發(fā)展中國家的問(wèn)題，即便是高福利的北歐國家也在不斷尋求改革之路，高齡化嚴重的鄰國日本更是在養老保險資金缺口上有著(zhù)無(wú)盡的煩惱。
　　目前，養老金最大的結構性問(wèn)題，在很多國家都是源自于資金積累程度不足，但同時(shí)高齡化帶來(lái)的支出增加卻成為一種趨勢。特別是這幾年全球宏觀(guān)經(jīng)濟動(dòng)蕩不安，經(jīng)濟增長(cháng)乏力，甚至失業(yè)率高企的情況下，勞動(dòng)階層在財政惡化和收入減少的雙重擠壓下，對現行要老金制度的不信任和對今后的擔憂(yōu)更是導致了很廣泛的世代間不平等感覺(jué)的蔓延。而中國的情況似乎也說(shuō)明僅僅靠經(jīng)濟增長(cháng)是無(wú)法自動(dòng)填補養老金的資金缺口的。
　　但是中國還具有一個(gè)其他國家不具有的優(yōu)勢，那就是龐大的國有資產(chǎn)。特別是中國在經(jīng)濟改革進(jìn)入深水區的時(shí)候，筆者認為有必要從頂層設計就考慮一種有序的市場(chǎng)化改革，在盤(pán)活國有資產(chǎn)的同時(shí)，能輔助分配改革穩定社會(huì )。國家完全可以通過(guò)一系列法規制度繼續掌握戰略產(chǎn)業(yè)等經(jīng)濟命脈的同時(shí)，促進(jìn)民間資本進(jìn)入更多具有發(fā)展空間的行業(yè)，盤(pán)活國有資產(chǎn)巨大的潛在價(jià)值。而作為這些資產(chǎn)的民營(yíng)化的代價(jià)，其收入可以用來(lái)修正多年來(lái)失衡的分配問(wèn)題。這個(gè)改革可以利用常年來(lái)波動(dòng)劇烈的A股資本市場(chǎng)。很多海外投資者都知道，國企發(fā)行H股所融資金中的一部分需要上交社�；�金，這個(gè)方案或者說(shuō)體系顯然有擴大的空間。
　　以目前中國的情況而言，可以允許出現泡沫并能有效控制的市場(chǎng)顯然就是股市，和當年一窩蜂的上股權分置改革不同，這個(gè)過(guò)程完全可以參考日本NTT，JR的民營(yíng)化措施，將巨大的壟斷性國企根據市場(chǎng)情況，分階段的有序的市場(chǎng)化。從國家安全、經(jīng)濟效率等方面而言，目前政府可以認真考慮我們是否真的有必要持續的持有那些巨大國企的絕大多數股權不放，而同時(shí)，我們的A股依舊充斥著(zhù)很多低效率的公司不斷圈錢(qián)。實(shí)際上只要新體制能約束企業(yè)正常納稅，且不讓其具有壟斷性質(zhì)的話(huà)，名義上是國企還是民企并沒(méi)有實(shí)質(zhì)區別。
　　一個(gè)可以自主把握節奏的優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)的流動(dòng)化，或者說(shuō)現金化改革，如果能促進(jìn)國有企業(yè)治理，提高經(jīng)營(yíng)效率，并刺激民間資本活躍程度的話(huà)，那么，對于嚴重依賴(lài)銀行融資的金融體系而言也不見(jiàn)得是壞事。尤其是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市流通如果能帶動(dòng)資本市場(chǎng)的良性循環(huán)，出售這些資產(chǎn)得到的資金不僅可以作為養老金資金缺口的填補，尋求新的投資機會(huì )，甚至成為引導各種產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新，帶動(dòng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新興資本的可能性都存在。盤(pán)活國有資產(chǎn)和保持國有性質(zhì)在理論上和現實(shí)里其實(shí)都不存在不可化解的必然矛盾。在承認某些客觀(guān)矛盾的前提下，尋找一個(gè)合適的平衡點(diǎn)并非辦不到。關(guān)鍵是如何有一個(gè)合理的，全面的可執行的改革方案。