國家統計局發(fā)布的經(jīng)濟數據顯示，一季度國內生產(chǎn)總值118855億元，按可比價(jià)格計算，同比增長(cháng)7.7%。這雖然低于市場(chǎng)預期，但基本符合當前中國經(jīng)濟發(fā)展實(shí)際。
令人感到矛盾的是，雖然經(jīng)濟運行狀況不佳，GDP增速明顯低于預期，但是，固定資產(chǎn)卻仍保持較快的增長(cháng)勢頭，一季度，固定資產(chǎn)投資增速達到20.9%，與上年同期持平，比上年全年加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。
按理，在善于利用投資手段，善于發(fā)揮投資對經(jīng)濟拉動(dòng)作用的情況下，固定資產(chǎn)投資的持續快速增長(cháng)，應對經(jīng)濟的穩定、復蘇發(fā)揮積極的作用，經(jīng)濟增長(cháng)不應再在低位徘徊。至少，應有恢復的跡象，為什么仍處于低迷狀態(tài)呢？這是否意味著(zhù)，投資對經(jīng)濟的拉動(dòng)力正在衰退、正在弱化呢？
也許有人會(huì )說(shuō)，如果沒(méi)有投資的快速增長(cháng)，經(jīng)濟運行狀況可能更糟，經(jīng)濟增長(cháng)率也會(huì )更低。這當然是不可否認的事實(shí)。但是，高達20%以上的投資增長(cháng)率，卻帶不動(dòng)經(jīng)濟的復蘇、帶不動(dòng)經(jīng)濟運行狀況的好轉，又是為什么呢？前些年，雖然固定資產(chǎn)投資增長(cháng)率也在20%左右，很多年份，還低于20%，但是，經(jīng)濟增長(cháng)率卻一直保持在10%以上。而且，一旦投資增長(cháng)率超過(guò)20%，還被認為是投資過(guò)熱，需要及時(shí)予以調控。不然，就會(huì )出現重復投資、盲目投資的現象，給社會(huì )財富造成浪費。
就算出口疲軟對經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)一定影響，但也不至于影響投資對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用。更重要的，在出口疲軟的情況下，投資對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用應當更加明顯、有效，為什么卻作用不明顯、效果不理想呢？唯一的可能，就是投資的有效性差了，投資的正面作用與效力下降了。
原因很簡(jiǎn)單，無(wú)效投資多了，有效投資少了。生產(chǎn)性投資被非生產(chǎn)性投資、特別是房地產(chǎn)等投資嚴重擠兌，在全部投資中的比重下降。
眾所周知，中國是一個(gè)發(fā)展中人口大國，需要緊密依靠生產(chǎn)性投資創(chuàng )造就業(yè)、財富、生活。近年來(lái)，在生產(chǎn)性投資方面，卻出現了政府不重視、企業(yè)沒(méi)信心、投資者沒(méi)熱情的現象。特別是金融危機爆發(fā)以來(lái)，生產(chǎn)性投資被擠兌的現象更為嚴重、更加突出。從中央到地方再到企業(yè)，幾乎都把注意力放到基礎設施建設、房地產(chǎn)等方面。地方政府所出臺的各項投資政策，仍然是基礎設施、房地產(chǎn)等。與此相適應，社會(huì )資源的流動(dòng)，也繼續向非生產(chǎn)性領(lǐng)域集中。不然，地方負債也不會(huì )以幾何級數增長(cháng)，房?jì)r(jià)也不會(huì )控而不降。以房地產(chǎn)為例，今年一季度，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)實(shí)際到位資金26962億元，同比增長(cháng)29.3%，增速比上年同期加快21.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年全年加快16.6個(gè)百分點(diǎn)。
相反，由于生產(chǎn)性投資嚴重不足，企業(yè)發(fā)展后勁嚴重缺乏，在金融危機面前，實(shí)體企業(yè)的應對能力也在不斷下降。在困難面前，絕大多數實(shí)體企業(yè)、特別是中小企業(yè)，都出現了生存危機，更別說(shuō)發(fā)展了。
從今年一季度的投資情況來(lái)看，雖然固定資產(chǎn)投資增長(cháng)率達到了20.9%，但作為投資“主力軍”的第二產(chǎn)業(yè)投資增長(cháng)率卻只有16.2%，低于全部固定資產(chǎn)投資增長(cháng)率近5個(gè)百分點(diǎn)。這樣的格局，投資對經(jīng)濟的拉動(dòng)力怎么可能不衰退呢？投資對經(jīng)濟增長(cháng)的作用、特別是持續作用還如何發(fā)揮呢？
正是因為在投資過(guò)程中，過(guò)度地強調投資的速度和規模，而不重視投資的結構與質(zhì)量，不重視生產(chǎn)性投資，直接影響了實(shí)體企業(yè)的發(fā)展后勁，影響了實(shí)體企業(yè)在就業(yè)、居民收入提高等方面的作用，使社會(huì )的消費結構也發(fā)生了嚴重變形，使投資和消費兩者無(wú)法形成有效互動(dòng)，投資帶不來(lái)消費，消費拉不動(dòng)投資。原本是“三駕馬車(chē)”，現在卻變成了“三輛破車(chē)”，沒(méi)有一駕馬車(chē)是完整的、沒(méi)有問(wèn)題的。自然，經(jīng)濟增長(cháng)就很難保持平穩與健康了。
一邊繼續高舉投資大旗，一邊投資對經(jīng)濟的拉動(dòng)力正在逐步衰退，這樣的發(fā)展思路、策略，值得反思。如果不加以修正與完善，不僅會(huì )對經(jīng)濟復蘇帶來(lái)嚴重影響，對經(jīng)濟的可持續發(fā)展也會(huì )留下更多隱患。