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2013-04-16 作者:王勇(中國人民銀行鄭州培訓學(xué)院教授) 來(lái)源:上海證券報
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撒切爾夫人在上世紀80年代掀起了一場(chǎng)規模宏大的被稱(chēng)作“大爆炸”的金融業(yè)改革。而就在她離世前七天,英國金融行為準則局和審慎監管局“閃亮登場(chǎng)”,也可以算是對撒切爾夫人“大爆炸”金融業(yè)改革的繼承和創(chuàng )新。顯然,唐寧街試圖通過(guò)這種金融監管體制的改革,筑牢金融“防護網(wǎng)”,達到宏觀(guān)政策和微觀(guān)監管密切溝通互動(dòng)的效果,為英國經(jīng)濟復蘇和重振創(chuàng )造良好的金融環(huán)境。 歐債危機爆發(fā)至今,幾乎所有的歐元區國家都負擔了巨額國家債務(wù)、銀行債務(wù)乃至企業(yè)債務(wù),而銀行負債的價(jià)值,取決于銀行本身及銀行背后政府的償債能力。如果銀行和政府同時(shí)資不抵債,債權人及存款人的資產(chǎn)不僅會(huì )被強行減記,甚至剩余資產(chǎn)還將在政府管制下被無(wú)條件凍結。塞浦路斯就是最好的例子。塞浦路斯央行3月30日宣布:凡超過(guò)10萬(wàn)歐元的存款,其中37.5%將換為BoC的A級股權;除轉股存款外,另外22.5%的部分將暫時(shí)部分或全部被凍結,等到90天后由一家獨立機構對該行價(jià)值評估,之后再決定此部分凍結存款被全部還是部分轉化為A級股權,剩余比例將繼續計息,但利息率非常低;剩余40%會(huì )繼續按現有利率計息,并且盡快解凍,但在BoC經(jīng)營(yíng)狀況轉好以前不會(huì )退還本息。將上述三類(lèi)相加,存款余額超過(guò)10萬(wàn)歐元的大儲戶(hù)最高損失額度可能高達60%。這是不久前塞浦路斯政府為獲得歐元區100億歐元援助擬向儲戶(hù)征收存款稅議案被否后的又一項措施。 如今,歐債危機尾部風(fēng)險爆發(fā)所形成的“龍卷風(fēng)”又撲向了斯洛文尼亞。國際金融危機及歐債危機以來(lái),斯洛文尼亞經(jīng)濟屢走下坡路,銀行業(yè)虧損嚴重。2009年前三個(gè)季度,該國經(jīng)濟連續大幅萎縮8.4%、9.4%、8.8%。2010年,經(jīng)濟經(jīng)歷了短暫的好轉,而2011年三季度經(jīng)濟再度萎縮0.5%,至今未能實(shí)現正增長(cháng)。目前,斯洛文尼亞銀行壞賬總額約為70億歐元(約合91億美元),相當于其國內生產(chǎn)總值的20%,而且,該國三家最大銀行的不良貸款比例已由2011年的15.6%升至2012年的20.5%,這些貸款將近三分之一發(fā)放給了私營(yíng)部門(mén)。不少市場(chǎng)人士由此預測,斯洛文尼亞恐怕將成為繼塞浦路斯后下一個(gè)求援的歐元區國家。 英國雖然始終沒(méi)有加入歐元區,但2010年至今,歐債危機的“龍卷風(fēng)”,也使英國經(jīng)濟深受其害,銀行業(yè)的日子尤其不好過(guò)。而恰在此時(shí),英國銀行業(yè)卻又接連曝出丑聞。巴克萊銀行等銀行被指涉嫌操縱倫敦銀行間同業(yè)拆借利率,最終遭到重罰。萊斯銀行、蘇格蘭皇家銀行和巴克萊銀行因誤售保險產(chǎn)品而支付巨額賠償。還有,3月底,金融服務(wù)局對英國保險業(yè)巨頭保誠集團首席執行官蒂亞姆開(kāi)出了3000萬(wàn)英鎊的罰單,原因是該集團在2010年初對美國公司發(fā)起收購時(shí),蒂亞姆并未及時(shí)報告監管部門(mén)。這使得蒂亞姆成為英國《金融時(shí)報》100種股票平均價(jià)格指數成分股中首位遭監管機構處罰的企業(yè)高管,而這筆罰金也是金融服務(wù)局開(kāi)出的第五大罰單。 危局促使英國政府在加強金融監管的改革上拿出大舉動(dòng)。由撒切爾夫人在27年前全力推動(dòng)的金融業(yè)“大爆炸”改革,核心內容是金融服務(wù)業(yè)自由化,廢除各項金融投資管制,銀行開(kāi)始提供包括證券業(yè)務(wù)在內的綜合性金融服務(wù)等。經(jīng)歷了那次“大爆炸”后,英國全面摧垮了本土及英聯(lián)邦國家金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制,促進(jìn)了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與股票經(jīng)紀業(yè)務(wù)相融合,以及商業(yè)銀行與投資銀行的相互結合,金融交易自由化飛速發(fā)展。不過(guò),自那時(shí)以來(lái)金融監管改革一直沒(méi)有太大進(jìn)展,形成金融領(lǐng)域“服務(wù)腿長(cháng)而監管腿短”的局面。直到1997年布萊爾領(lǐng)導的工黨政府上臺后履行其執政承諾,改革金融監管體制,制訂通脹目標以防范金融業(yè)日益增加的系統風(fēng)險,局面才稍稍有所改觀(guān)。在監管方面,工黨政府將英格蘭銀行的監管銀行業(yè)職能移交給英國金融服務(wù)監管局。 斗轉星移,從本月1日起,英國新的監管者——金融行為準則局和審慎監管局成立,原來(lái)的金融服務(wù)監管局由此完成了歷史使命。英國開(kāi)始實(shí)行的是一種“雙峰”金融監管體制,即英格蘭銀行之下設審慎監管局和金融行為監管局這兩個(gè)金融監管局,直接監管英國約2.7萬(wàn)個(gè)各類(lèi)金融機構。兩局職能有別,前者主要監管銀行、存款、保險、信貸和大型投資機構。后者監管對象為其他金融企業(yè),例如中、小型投資機構、保險經(jīng)紀、基金等。兩局之上是英格蘭銀行的金融政策委員會(huì ),負責識別和采取行動(dòng),消除或降低系統性金融風(fēng)險,并負責對兩局提供指導和建議!半p峰”金融監管架構是針對之前英國金融監管機制缺乏協(xié)調的弊端,廢除了原先由英格蘭銀行、金融服務(wù)局和財政部三方監管的體制。使英格蘭銀行除了負有貨幣政策職能,還負起了全面監管金融機構的職責,從而成為最有權力的中央銀行。
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