為引導優(yōu)化投資者結構，鼓勵長(cháng)期投資，今年以來(lái)滬深股市對個(gè)人從公開(kāi)發(fā)行和轉讓市場(chǎng)取得的股票，股息紅利所得按持股時(shí)間實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策。對長(cháng)期持股的投資者給予紅利稅上的優(yōu)惠，當然是好事�？梢�是證券市場(chǎng)整體投機風(fēng)氣太濃，僅靠在分紅稅收上優(yōu)惠讓投資者堅定長(cháng)期投資，顯然還不太現實(shí)。
　　日前，一則關(guān)于球星姚明在A(yíng)股市場(chǎng)所持有的股份嚴重縮水的報道，一下子放大了在滬深股市長(cháng)期投資所面對的尷尬。姚明持有105.3萬(wàn)股合眾思壯，公司上市后從113元多下跌到最近的16元多，姚明的投資縮水近6000萬(wàn)。
　　要想讓股市投資者堅持長(cháng)期投資，大前提是要把滬深股市建設成國民的財富中心。中國人民大學(xué)商法研究所所長(cháng)劉俊海說(shuō)，“股市疲軟的主因是信心匱乏，信心匱乏的原因是誠信匱乏，根源在于監管和股權文化的匱乏�！��？v觀(guān)滬深股市，與“牛短熊長(cháng)”并行的，是屢見(jiàn)不鮮的過(guò)度包裝、業(yè)績(jì)“變臉”，甚至虛構利潤、操縱股價(jià)、內幕交易、欺詐上市。要想讓投資者有信心，管理層就應該針對這些投資者最為關(guān)注的問(wèn)題拿出一系列的對策，盡早把IPO改革的具體方向和步驟告知公眾，使投資人對市場(chǎng)能有長(cháng)遠的預期，這樣，新股發(fā)行重啟的消息才不會(huì )成為攪動(dòng)市場(chǎng)的所謂利空沖擊。
　　目前我國尚沒(méi)有形成真正意義上的股權文化，投資者的權益沒(méi)有在全社會(huì )得到尊重和保護，上市公司誠信文化較弱，沒(méi)有認真履行其受托經(jīng)濟責任，沒(méi)有主動(dòng)把投資者的利益放在第一位，并以股東利益最大化為經(jīng)營(yíng)目標；大股東濫用其權利，侵害其他投資者利益，以體現自己作為主宰者的權威性、利益獨享性；中小投資者對自身權利比較模糊，不了解正確的行權途徑和方式，在權益受到侵害時(shí)表現得麻木不仁，維權意識比較淡漠。
　　針對文化缺失的現狀，首先是要多方面、多角度構建股權文化，涵蓋監管層、上市公司、投資者三個(gè)層面的共同推動(dòng)；從強化監管層面，應將大股東納入常態(tài)監管范圍中，加大對關(guān)聯(lián)交易、大股東信息披露等重點(diǎn)事項的監管，同時(shí)應加強證券監管部門(mén)、國有資產(chǎn)監管部門(mén)、司法機關(guān)等職能部門(mén)的合作，形成縱橫交錯的監管網(wǎng)絡(luò )；從制度建設層面，應適時(shí)引入證券監管“和解”制度、“集團訴訟”制度，以加大上市公司大股東違法違規的成本，提高監管效率。
　　中國證監會(huì )在證券監管中，做了大量的工作，但監管手段和資源畢竟有限。新《證券法》實(shí)施后，證監會(huì )查處的案件數量成倍增長(cháng)，但監管資源卻很難同步增加。因此，要做到依法履行監管職責，有必要探索創(chuàng )新監管方式。借鑒美國及我國臺灣、香港地區的成功經(jīng)驗，適時(shí)引入證券監管“和解”制度，將對降低證券執法成本，提高對大股東實(shí)施違法違規行為的監管效果。由于證券違法行為，涉及面廣，案情復雜，調查難度較大，即使投入很大的行政監管資源也難以確鑿地認定違法行為，而通過(guò)和解，相對人則不得否認證券監管機構對其違法行為的認定，有利于節約監管資源，降低行政訴訟風(fēng)險。
　　針對大股東的操縱股價(jià)、信息披露違規等行為，事前、事中的監管當然是必要的，但這卻不能杜絕此類(lèi)行為的發(fā)生。所以，還需要強化事后的懲罰機制，建立健全的投資者利益保護機制。當下最為迫切的，就是完善民事侵權訴訟機制，及時(shí)引入集團訴訟制度，提高投資者行使救濟權的便利性，提高大股東的違法成本，從而產(chǎn)生強有力的威懾作用�？傊�，只有把股市建設成一個(gè)以為投資者創(chuàng )造財富為責任的投資市場(chǎng)，股市信心才能不請自來(lái)，股市才會(huì )形成誠信的環(huán)境，長(cháng)期投資理念才會(huì )成為市場(chǎng)的主流。