就在韓國經(jīng)濟持續低迷、政府正在傾盡全力應對的時(shí)候，韓國央行日前作出了凍結利率的決定。這是韓國央行自去年11月起連續6個(gè)月將基準利率維持在2.75%不變。此舉不僅使此前預測韓國央行即將降息的大部分市場(chǎng)專(zhuān)家大跌眼鏡，也引發(fā)當地輿論關(guān)于央行與政府意見(jiàn)不合的眾多猜測。
　　其實(shí)，對于今年經(jīng)濟形勢的判斷，韓國央行與政府并無(wú)太大差異。韓央行在凍結利率之后發(fā)布的經(jīng)濟展望報告中，將今年韓國的經(jīng)濟增長(cháng)率由2.8%下調為2.6%。據央行預測，今年一、二季度經(jīng)濟環(huán)比增長(cháng)率均為0.8%，三、四季度的環(huán)比增長(cháng)率將分別為1%左右。雖然央行的經(jīng)濟增長(cháng)預測仍然比政府高出0.3個(gè)百分點(diǎn)，但是央行也同意政府的看法，即經(jīng)濟低增長(cháng)局面在持續，總體形勢仍非常嚴峻。
　　那么在政府采取追加財政支出、激活房地產(chǎn)市場(chǎng)等措施全力提振經(jīng)濟之際，韓國央行為何仍然維持基本利率不下調呢？
　　首先，韓國央行認為經(jīng)濟緩慢回升的大趨勢沒(méi)有改變。央行依然維持今年韓國經(jīng)濟“前低后高”的總體判斷，央行行長(cháng)屢次強調目前經(jīng)濟已經(jīng)探底，總體形勢不會(huì )繼續惡化，因此下調利率并無(wú)太大必要。其次，目前韓國政府已經(jīng)提出了規模達17萬(wàn)億韓元的追加預算案。央行認為，如果此追加預算能夠按期落實(shí)，足以應對促使經(jīng)濟下滑的內外風(fēng)險因素，今年下半年就可見(jiàn)到各種經(jīng)濟指標明顯好轉的局面，此時(shí)若下調利率實(shí)在有“畫(huà)蛇添足”之嫌。此外，央行對于降息可能產(chǎn)生的負面效應也不無(wú)擔心。一是在目前經(jīng)濟低迷的情況下，企業(yè)難以擴大生產(chǎn)投資，降息不僅不會(huì )促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟復蘇，反而會(huì )刺激市場(chǎng)通脹心理，從而帶來(lái)物價(jià)上漲的不良后果；二是利率下調不僅可能使目前已經(jīng)非常嚴重的家庭負債問(wèn)題繼續擴大，還有可能使外國資本加速撤出韓國市場(chǎng)，這對于韓國經(jīng)濟無(wú)疑是雪上加霜。
　　韓國央行此次在凍結利率的同時(shí)也出臺了一項耐人尋味的舉措，就是將技術(shù)型企業(yè)的創(chuàng )業(yè)支援貸款總規模由原來(lái)的9萬(wàn)億韓元提升到12萬(wàn)億韓元。這意味著(zhù)央行在控制整體流動(dòng)性增加的同時(shí)，也有針對性地加強了對實(shí)體經(jīng)濟領(lǐng)域的扶持，市場(chǎng)評價(jià)此舉是對政府追加預算的側面配合。這也說(shuō)明韓國央行面對當前的經(jīng)濟形勢并非無(wú)動(dòng)于衷。市場(chǎng)人士分析稱(chēng)，韓國央行在利率政策上并非毫無(wú)靈活性，也不會(huì )一條道走到黑，如果外部環(huán)境繼續惡化，政府擴大財政支出的措施在第二季度效果仍不明顯，降息仍將是韓國央行的明智選擇。而據韓國央行透露，在作出此次凍結利率決定時(shí)，其內部意見(jiàn)并不統一，這也增加了市場(chǎng)對未來(lái)降息可能性的期待和猜測。