自銀監會(huì )《關(guān)于規范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問(wèn)題的通知》（8號文）發(fā)布三周以來(lái)，其清晰定義“非標準化債權資產(chǎn)”、全面限制其規模、規范通道和代銷(xiāo)業(yè)務(wù)的要求，對銀行理財市場(chǎng)的沖擊一浪高過(guò)一浪。銀行理財產(chǎn)品收益走勢應聲掉頭向下，同時(shí)激發(fā)了銀行間“標準”債券產(chǎn)品的需求上升。更重要的是，監管趨嚴加之當前我國經(jīng)濟溫和復蘇以及利率市場(chǎng)化的大背景，或將促使銀行加快轉型步伐。
近幾年來(lái)，銀行理財業(yè)務(wù)迅速膨脹。截至去年末，各家銀行共存續理財產(chǎn)品3.2萬(wàn)款，理財資金賬面余額7.10萬(wàn)億元，較2011年末增長(cháng)約55%，銀行理財業(yè)務(wù)以7.1萬(wàn)億的規模成為國內資產(chǎn)管理領(lǐng)域最重要的參與者之一。但與此同時(shí)，銀行理財往往被商業(yè)銀行簡(jiǎn)單當作“高息攬儲”或“變相放貸”乃至“間接投資”的工具。今年有關(guān)銀行理財業(yè)務(wù)的監管方向很明確，就是避免“表外合作”演變?yōu)椤氨韮蕊L(fēng)險”。而且，今年將重點(diǎn)監管理財及代銷(xiāo)業(yè)務(wù)，禁止中小商業(yè)銀行銷(xiāo)售私募股權基金產(chǎn)品和未經(jīng)總行授權的產(chǎn)品，嚴禁任何形式的私售行為。就產(chǎn)品來(lái)源的監管重點(diǎn)而言，將放在盯住產(chǎn)品設計和委托方，不符合監管要求的不能賣(mài)，超出風(fēng)險承受能力的不能賣(mài)，更要緊的是通過(guò)監管把規范要求落到銀行內部管理體制和總行授權上。在資金運用方面，強調實(shí)行固定收益和浮動(dòng)收益理財產(chǎn)品的分賬經(jīng)營(yíng)、分類(lèi)管理，對固定收益產(chǎn)品可以有資金周轉池，但要有章法、有管理；對浮動(dòng)收益產(chǎn)品則堅持先有項目后找資金的方式。資金池模式應做到讓項目與資金一一對接，讓收益與贖回一一匹配。在新發(fā)布的規范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問(wèn)題的通知中，資產(chǎn)池的比重和規模明顯受到限制。新規要求銀行理財資金投資于非標準化債權的規模不得超過(guò)理財產(chǎn)品余額的35%，以及商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產(chǎn)的4%。簡(jiǎn)言之，此番整肅，監管層將所有的融資性理財納入了一個(gè)新的監管體系：即標準化債權和非標準化債權。信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類(lèi)受（收）益權、帶回購條款的股權性融資等，這些曾經(jīng)被用來(lái)逃避銀行資產(chǎn)負債表監管的工具，都被納入了非標債權的項下而嚴加監管。從前，這些資產(chǎn)池的項目常常要借助信托、券商等非銀行金融機構作為“通道角色”包裝、配合。但新規的執行，幾乎使所有的銀信合作、銀證合作的通道業(yè)務(wù)都受限。
這個(gè)監管路徑非常明確，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng )新，必須符合當下宏觀(guān)經(jīng)濟金融政策指引的方向，其他任何偏離這一方向要求的所謂創(chuàng )新都要冒很大的風(fēng)險，而且，還要受到嚴格監管。盡管8號文發(fā)布后，商業(yè)銀行紛紛按照該文件的規定加緊解決超標的非標債權資產(chǎn)問(wèn)題，比如壓縮非標債權資產(chǎn)規模，再比如通過(guò)購買(mǎi)標準化債權資產(chǎn)，做大理財規模等，由此催發(fā)了近期的債市上漲行情。但這樣的做法實(shí)在是治標不治本。要知道，隨著(zhù)利率市場(chǎng)化步伐的逐步加快以及商業(yè)銀行資本管理辦法的實(shí)施，傳統的業(yè)務(wù)發(fā)展模式和銀行管理模式根本不能適應新形勢，所以，當前最關(guān)鍵的問(wèn)題是，銀行必須痛下決心加快轉型。
首先，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng )新最終都要走到為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)的軌道上來(lái)。新一屆政府致力于打造“中國經(jīng)濟升級版”，并提出相關(guān)路徑：即在擴大開(kāi)放中擴大內需，立足內需，面向世界，深耕亞太；注重提高經(jīng)濟增長(cháng)質(zhì)量和效益；立足于拉動(dòng)就業(yè)和居民收入增長(cháng)；使環(huán)境資源可支撐；靠開(kāi)放促改革，靠制度創(chuàng )新釋放紅利。這些路徑，歸根到底體現在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展上。而服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)之本，其精髓就是服務(wù)客戶(hù)的真實(shí)需求。當前，尤其要通過(guò)不斷優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟領(lǐng)域的要素配置，引導中小企業(yè)避虛就實(shí)。在我國當下的經(jīng)濟發(fā)展階段中，需要不斷加強對戰略性新興產(chǎn)業(yè)、“三農”、小微企業(yè)以及新型城鎮化建設等的金融支持力度。尤其是前天在四川雅安突發(fā)7級地震之后，隨著(zhù)政府對災區支援救助的全面、有序展開(kāi)，各大銀行以及四川的區域性商業(yè)銀行和農信社應集中信貸資金積極支持震區的災后重建以及災區上市公司和小微企業(yè)恢復元氣。
其次，商業(yè)銀行應強化精細化管理。精細化管理是商業(yè)銀行尤其是中小股份制商業(yè)銀行可持續發(fā)展的必經(jīng)之路。精細化管理的“精”就是專(zhuān)業(yè)化，即有比較優(yōu)勢的具有發(fā)展前景的核心業(yè)務(wù)和產(chǎn)品；“細”就是具體化，即有認真的態(tài)度、扎實(shí)的作風(fēng)、敏銳的洞察力和堅忍不拔的毅力�！熬毙枰氖菍�(shí)力，“細”需要的是用心；只有“精”才健康，只有“細”才持久。所以，按照這些要求，銀行應堅持“以實(shí)體經(jīng)濟為目標，以客戶(hù)為中心，以市場(chǎng)為導向”的原則，優(yōu)化調整部門(mén)設置，細化前中后臺部門(mén)在市場(chǎng)規劃、政策指導、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、計劃考核和資源配置等方面的協(xié)調配合，強化考核引導和定價(jià)能力，真正向精細化管理要效益。
再次，將經(jīng)濟資本管理作為推進(jìn)轉型發(fā)展的“啟動(dòng)器”。經(jīng)濟資本管理是現代商業(yè)銀行的重要特征，是促進(jìn)經(jīng)營(yíng)轉型的關(guān)鍵要素。銀行若能強化經(jīng)濟資本剛性約束，引導各行轉變發(fā)展方式，就能加快結構調整，不斷提高價(jià)值創(chuàng )造能力和風(fēng)險管理水平。而強化經(jīng)濟資本剛性約束，基礎性配置就不能“一刀切”，非得按資產(chǎn)規模和貸款經(jīng)濟資本系數優(yōu)劣區別對待不可，由此發(fā)揮效益性配置對結構優(yōu)化和價(jià)值創(chuàng )造的調節引導作用，優(yōu)化存量結構，主動(dòng)發(fā)展低消耗高回報業(yè)務(wù)，兼顧風(fēng)險和收益平衡。此外，還需要適度的戰略性配置，平衡核心客戶(hù)當期價(jià)值創(chuàng )造與長(cháng)遠發(fā)展的關(guān)系，自主調整客戶(hù)結構，把資源更多地配置給風(fēng)險可控以及占用資本少、收益相對高的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。通過(guò)這一系列調整，建立起以資本約束風(fēng)險資產(chǎn)增長(cháng)、以經(jīng)濟資本回報率為資源配置導向的新型銀行業(yè)務(wù)發(fā)展模式。