美聯(lián)儲委員會(huì )日前提議向美國大銀行和主要外國金融機構每年征收一定數額費用，以支付美聯(lián)儲對這些銀行的監管成本。并解釋說(shuō)，這一提議依據為美國2010年通過(guò)的多德—弗蘭克金融監管改革法案。4月22日，有消息稱(chēng)美國將調整GDP統計方式，為此，今年7月美國經(jīng)濟總量將增加3%。這也就讓市場(chǎng)提出了質(zhì)疑：美聯(lián)儲此時(shí)向大銀行征收“監管費”究竟意欲何為？征收“監管費”與調整GDP統計方式有必然聯(lián)系嗎？
2008年金融危機發(fā)生后，美國出于整頓華爾街金融秩序和保護消費者利益，出臺了多德—弗蘭克金融監管改革法案，該法案的三大核心內容，第一，擴大監管機構權力，破解金融機構“大到不能倒”的困局，允許分拆陷入困境的“大到不能倒”的金融機構和禁止使用納稅人資金救市。第二，設立新的消費者金融保護局，賦予其超越目前監管機構的權力，全面保護消費者合法權益。第三，采納所謂的“沃克爾規則”，即限制大金融機構的投機性交易，尤其是加強對金融衍生品的監管，以防范金融風(fēng)險。
該法案指示美聯(lián)儲在監督和規管“大到不能倒”的銀行時(shí)可以征收與由此產(chǎn)生監管成本相當的費用。日前，美聯(lián)儲解釋說(shuō)，這類(lèi)年費的收取對象集中于處在行業(yè)最領(lǐng)先地位的銀行和借貸金融機構，包括外國企業(yè)。根據提議，2012年資產(chǎn)規模達到或超過(guò)500億美元的大約70家銀行和金融機構將要成為“監管費”的征收對象，初步評估的“監管費”總額為4.4億美元，這對美聯(lián)儲以及對大銀行都會(huì )產(chǎn)生很大的影響。
歐盟委員會(huì )2月份決定，從2014年1月開(kāi)始，將對德國、法國等11個(gè)國家的所有金融工具的買(mǎi)賣(mài)進(jìn)行征稅。歐洲議會(huì )在2012年5月曾通過(guò)決議，支持歐盟建立一種共同稅收體系，開(kāi)征金融交易稅，并認為歐盟委員會(huì )提出的稅率切實(shí)可行。歐盟內部并未對此問(wèn)題達成決議，但是在去年12月，歐盟11國設立金融交易稅獲得歐洲議會(huì )同意，并于今年2月下旬推出。
按照該方案，對衍生品征收0.01%稅率，對股票、債券、基金份額，貨幣市場(chǎng)工具，回購協(xié)議以及證券借貸交易征收0.1%的稅率。0.01%和0.1%是歐盟規定的最低稅率，參與的國家可以依照實(shí)際情況自行調高。同時(shí)，為了防止金融交易轉向其它區域，方案還規定交易雙方中只要有一方設在征收金融交易稅的11個(gè)國家里，就必須交稅。另外，還設立“發(fā)行原則”，即只要有關(guān)金融產(chǎn)品在這11個(gè)國家中的任何一個(gè)發(fā)行，之后在世界各地自由交易，都要交稅。歐盟認為，推出金融交易稅，對遏制金融機構的過(guò)度投機是有益的。
照理說(shuō)，美聯(lián)儲向大銀行收取適當的監管費用，可以部分達到遏制金融機構的過(guò)度投機行為的目的。更重要的是，美聯(lián)儲收取適當的監管費用是應當的，也是正常的，它有利于調節監管雙方的關(guān)系。
一方面，對于美聯(lián)儲而言，有利于在監管的同時(shí)更好開(kāi)展為銀行提供咨詢(xún)幫助、最后貸款人支持以及緊急救助等服務(wù)。而對美國各大銀行而言，很可能要考慮把銀行風(fēng)險性和信用度作為費率的構成因素，這樣就會(huì )激勵各個(gè)大銀行為降低本銀行監管費率，更多地加強自我監督和主動(dòng)監督，從而有效地降低風(fēng)險，增強銀行抵御風(fēng)險的能力，增加美國金融市場(chǎng)的穩定性和安全性。
另外，美聯(lián)儲名為政府機構，體制上歸全體成員銀行所有。其經(jīng)費來(lái)源于成員銀行在美聯(lián)儲的清算交易費用。在此機制推動(dòng)下，美聯(lián)儲不僅有防范金融風(fēng)險的使命，而且有發(fā)展金融市場(chǎng)的動(dòng)力。金融市場(chǎng)越大越發(fā)達，建設性金融創(chuàng )新越多，美聯(lián)儲越需要更多的財力從市場(chǎng)上聘請經(jīng)驗豐富的高級管理人員，以對金融市場(chǎng)實(shí)施更有效的監管。
不過(guò)，在此時(shí)征收“監管費”，而且將2012年資產(chǎn)規模達到或超過(guò)500億美元的大約70家銀行和金融機構選為收費對象，會(huì )使這些大銀行產(chǎn)生“鞭打快�！钡母杏X(jué)。美國幾大銀行第一季度業(yè)績(jì)很亮眼，高盛集團、美國銀行和摩根士丹利等金融機構也都在陸續公布一季報，市場(chǎng)預計這幾家銀行的第一季度業(yè)績(jì)同樣不會(huì )令人失望。面對這樣的財報，美聯(lián)儲或許認為，在大銀行的“腰包”逐漸鼓起來(lái)時(shí)，征收監管費用不會(huì )增加大銀行的負擔。
與此同時(shí)，美國將調整GDP統計方式，巨額無(wú)形資產(chǎn)將被納入其國內生產(chǎn)總值，這一調整是為了捕捉美國經(jīng)濟產(chǎn)出不斷變化的性質(zhì)。而且，將電影版稅和研發(fā)支出等也納入政府統計數據。由此可見(jiàn)，美國調整GDP統計方式將凸顯高科技產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)對GDP增長(cháng)的貢獻率。經(jīng)過(guò)調整，今年7月美國經(jīng)濟總量將增大3%。而GDP統計方式的調整，不僅使經(jīng)濟總量增大，而且對銀行業(yè)的資產(chǎn)負債情況以及損益情況都會(huì )產(chǎn)生很大的正能量。
然而，通過(guò)分析財報發(fā)現，大銀行的核心業(yè)務(wù)表現依舊疲軟，說(shuō)明美國銀行業(yè)隱憂(yōu)猶存。比如銀行房地產(chǎn)抵押貸款增速出現放緩跡象，實(shí)體經(jīng)濟中的企業(yè)貸款意愿不強。摩根大通一季度的企業(yè)貸款存量為187億美元，與上季度持平，但新增企業(yè)貸款同比下滑20%，季度環(huán)比下滑19%。第一季度富國銀行的商業(yè)貸款凈利潤季度環(huán)比下滑15%，同步下滑17%。
目前市場(chǎng)普遍預計，美國經(jīng)濟復蘇的速度在第二季度可能出現一定程度放緩，這對美國銀行業(yè)而言無(wú)疑是一大利空。鑒于這種情況，美聯(lián)儲征收“監管費”這一提議在公示期內獲得贊成或通過(guò)恐怕難度較大。而期望借助美國調整GDP統計方式，以改變大銀行核心業(yè)務(wù)表現依舊疲軟的局面恐怕是“畫(huà)餅充饑”。因此，適度推遲征收“監管費”或許也不失為好辦法。