今年的券商創(chuàng )新發(fā)展研討會(huì )將于5月8日召開(kāi)。而2012年召開(kāi)的券商創(chuàng )新發(fā)展研討會(huì )在證券行業(yè)發(fā)展史上具有劃時(shí)代的意義。在會(huì )議召開(kāi)后的近一年時(shí)間里，券商在創(chuàng )新政策的指引下，如同涅槃的鳳凰，通過(guò)規范的市場(chǎng)運作，達到了收入回升，基礎穩定的狀態(tài)，讓券商看到了實(shí)實(shí)在在的希望。
　　2012年的券商創(chuàng )新大會(huì )召開(kāi)于非常時(shí)期，從行業(yè)內生角度來(lái)說(shuō)，券商生存環(huán)境日趨嚴峻，局部地區的超飽和性與地域之間的不平衡性導致券商間競爭達到白熱化，行業(yè)面臨盈利模式及轉型的壓力巨大；從行業(yè)的外延角度來(lái)看，資本市場(chǎng)跨業(yè)金融競爭加劇，銀行及其它金融機構對券商業(yè)務(wù)的挑戰加大，行業(yè)間競爭壓力使券商業(yè)績(jì)出現倒退。
　　以北京銀行和中信證券對比為例，2007年北京銀行的資產(chǎn)規模是2000億元，中信證券是3000億元，僅僅過(guò)了4年，北京銀行資產(chǎn)便達到1.2萬(wàn)億元，而中信證券資產(chǎn)為1500億元；北京銀行4年間資產(chǎn)上漲5倍，而中信證券卻縮水一半，這就是召開(kāi)創(chuàng )新大會(huì )前銀行業(yè)和證券業(yè)的一個(gè)縮影。券商的傳統業(yè)務(wù)受“靠天吃飯”局限性的影響，常常是“三年不開(kāi)張，開(kāi)張吃三年”。很多中小券商因行情不景氣，不堪人力成本上升，出現大量裁員現象。
　　以前券商談創(chuàng )新業(yè)務(wù)，由于沒(méi)有有效的政策支持，在豐滿(mǎn)的理想下面對骨感的現實(shí)，使大中小券商均感力不從心。但如果不創(chuàng )新，在同質(zhì)化競爭下，行業(yè)的路終將越走越窄直至盡頭。
　　2012年券商創(chuàng )新大會(huì )參與者包括中證協(xié)、滬深交易所、中國證監會(huì )以及各大券商的負責人共450余人，沒(méi)有空談?wù)�策，以超出人們預期的11條政策支持券商創(chuàng )新業(yè)務(wù)的開(kāi)展：一是提高證券公司理財類(lèi)產(chǎn)品創(chuàng )新能力；二是加快新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)創(chuàng )新進(jìn)程；三是放寬業(yè)務(wù)范圍和投資方式限制；四是擴大證券公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品范圍；五是支持跨境業(yè)務(wù)發(fā)展；六是推動(dòng)營(yíng)業(yè)部組織創(chuàng )新；七是鼓勵證券公司發(fā)行上市和并購重組；八是鼓勵券商積極參與場(chǎng)外市場(chǎng)建設和中小微企業(yè)私募債試點(diǎn)；九是改革證券公司風(fēng)險控制指標體系；十是探索長(cháng)效激勵機制；十一是積極改善證券公司改革開(kāi)放、創(chuàng )新發(fā)展的社會(huì )環(huán)境，加強從業(yè)人員管理，強化社會(huì )責任意識，建立證券糾紛調解機制，持續開(kāi)展投資者教育。
　　業(yè)界稱(chēng)2012年為券商創(chuàng )新元年，而這11條創(chuàng )新政策在隨后的時(shí)間里陸續實(shí)施，為券商2012年創(chuàng )新帶來(lái)了多重積極效果。
　　回顧2012年，券商各類(lèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行全面放松，經(jīng)紀業(yè)務(wù)方面包括降低手續費、代銷(xiāo)金融產(chǎn)品范圍擴大、證券賬戶(hù)支付功能的開(kāi)通；投行業(yè)務(wù)方面包括中小企業(yè)私募債的推出、新三板擴容；資管方面包括投資范圍的擴大、備案制的確立、分級產(chǎn)品的許可等；資金業(yè)務(wù)方面包括自營(yíng)業(yè)務(wù)投資范圍放開(kāi)，約定購回業(yè)務(wù)擴容、轉融資的推出、并購基金推出等；監管方面包括放松券商凈資本和風(fēng)險資本準備計提范圍，增加負債經(jīng)營(yíng)渠道等。
　　從各券商2012年年報中可以發(fā)現，券商業(yè)務(wù)收入結構正在發(fā)生變化：傳統通道業(yè)務(wù)收入繼續全面下滑，而創(chuàng )新業(yè)務(wù)收入漸漸走強。
　　2012年券商資管規�？焖僭鲩L(cháng)，整個(gè)管理業(yè)務(wù)由2011年底的2800多億元增長(cháng)到2012年底的1.9萬(wàn)億元，增長(cháng)近6倍。從兩融業(yè)務(wù)來(lái)看，中信證券2012年末兩融業(yè)務(wù)余額為88.4億元，份額為9.9%；海通證券為70.49億元，份額為7.9%；光大證券為40.64億元，份額為4.5%。與此同時(shí)，部分券商的另類(lèi)投資業(yè)務(wù)貢獻突出。中信證券與海通證券的另類(lèi)投資公司均于2012年成立，成立當年即為公司貢獻利潤；國元證券另類(lèi)投資業(yè)務(wù)2012年完成投資金額12億元，平均年化收益率達到10%以上。
　　由于部分創(chuàng )新業(yè)務(wù)還處于嘗試階段，暫時(shí)對券商利潤的貢獻度不大，但見(jiàn)微知著(zhù)，創(chuàng )新業(yè)務(wù)的“蝴蝶效應”將為行業(yè)利潤增長(cháng)帶來(lái)巨大的潛力。創(chuàng )新格局下，券商的競爭優(yōu)勢將呈現差異化，大型券商以綜合優(yōu)勢見(jiàn)長(cháng)，而中小券商則以個(gè)性化服務(wù)專(zhuān)注細分市場(chǎng)的發(fā)展。以創(chuàng )新試點(diǎn)類(lèi)券商第一創(chuàng )業(yè)證券，專(zhuān)注投行和固定收益業(yè)務(wù)，其固定收益業(yè)務(wù)2011年全國排名第二，這為中小券商在創(chuàng )新業(yè)務(wù)的開(kāi)展和新領(lǐng)域的探索上樹(shù)立了榜樣。
　　進(jìn)入2013年一季度，券商業(yè)績(jì)如期好轉。一季度18家可比券商實(shí)現凈利65.7億元，同比增長(cháng)28.5%。其中東北證券業(yè)績(jì)同比增幅高達527%;方正證券、東吳證券同比增速都超過(guò)100%;宏源證券、光大證券同比增速分別達到77%和53.5%；興業(yè)證券、華泰聯(lián)合證券、招商證券同比增速在30%以上。
　　11條創(chuàng )新政策在短短不到1年時(shí)間內，已經(jīng)讓各大券商看到了實(shí)實(shí)在在的希望�！案母锊煌ｎD、開(kāi)放不止步”，用到資本市場(chǎng)具體來(lái)說(shuō)，就是改革不停頓、創(chuàng )新不止步。
　　隨著(zhù)城鎮化建設進(jìn)程的推進(jìn)，金融服務(wù)行業(yè)迎來(lái)了更廣闊的發(fā)展空間�？h級政府融資平臺是推進(jìn)縣域經(jīng)濟發(fā)展和城鎮化建設的重要力量之一。而縣域（縣級及以下行政區域）城鎮化率相對較低，是未來(lái)城鎮化進(jìn)程最有潛力的地區。券商可以通過(guò)券商資管計劃、股權質(zhì)押融資、資產(chǎn)證券化等創(chuàng )新業(yè)務(wù)模式向平臺融資，從服務(wù)內容上增加券商未來(lái)各項業(yè)務(wù)收入。 
　　伴隨著(zhù)城鎮化建設的推進(jìn)，券商營(yíng)業(yè)部設立制度的放寬及開(kāi)戶(hù)制度的改革有效推動(dòng)了金融服務(wù)業(yè)的壯大：輕型營(yíng)業(yè)部的設立提升了券商的連鎖經(jīng)營(yíng)能力，網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)打破了以往證券行業(yè)要求客戶(hù)開(kāi)戶(hù)必須現場(chǎng)進(jìn)行的苛刻規定。網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)可以配合輕型營(yíng)業(yè)部的建設，將證券公司的覆蓋范圍在最短時(shí)間內、以最低成本的條件下迅速擴張，從服務(wù)規模上增加券商未來(lái)各項業(yè)務(wù)收入。
　　對于券商未來(lái)的經(jīng)營(yíng)模式，經(jīng)紀業(yè)務(wù)的創(chuàng )新模式在于特色化，即由傳統通道型模式向財富管理模式轉型，通過(guò)多金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售及完善客戶(hù)賬戶(hù)多方支付結算功能，全方位提升客戶(hù)資產(chǎn)保值增值能力；投行業(yè)務(wù)的創(chuàng )新模式在于完善化，即由單一股權融資通道向綜合金融服務(wù)轉型，增加債權融資，積極探索新領(lǐng)域，如新三板市場(chǎng)及部分場(chǎng)外市場(chǎng)中的投資業(yè)務(wù)；資管業(yè)務(wù)的創(chuàng )新模式在于個(gè)性化，即由傳統的基金模式向個(gè)性化模式轉型，針對客戶(hù)不同需求設置不同主題性產(chǎn)品，引入量化投資策略控制產(chǎn)品風(fēng)險，真正發(fā)揮資產(chǎn)管理的能動(dòng)價(jià)值；自營(yíng)業(yè)務(wù)的創(chuàng )新模式在于多元化，即從單一投資角度向多元化方向發(fā)展，由單一市場(chǎng)投資向多級市場(chǎng)投資并重。
　　券商若要提高自身綜合素質(zhì)，軟實(shí)力的打造不可忽視。創(chuàng )新政策為證券行業(yè)提供了更多的就業(yè)機會(huì )，同時(shí)對人才素質(zhì)的要求提高了一大步。在各項業(yè)務(wù)的轉型過(guò)程中，需要大量有相關(guān)經(jīng)驗的從業(yè)人員，同時(shí)也對跨行業(yè)人才的需求不斷增加，這也是繼去年創(chuàng )新大會(huì )后，各券商在精簡(jiǎn)傳統業(yè)務(wù)人員的同時(shí)紛紛高薪招聘創(chuàng )新業(yè)務(wù)上的從業(yè)人員的原因�！按蜩F還需自身硬”，券商在拼硬實(shí)力的同時(shí)，還需要過(guò)硬的軟實(shí)力，一個(gè)公司的整體員工素質(zhì)往往決定了其競爭能力的高低。
　　“春江水暖鴨先知”。作為經(jīng)濟晴雨表的資本市場(chǎng)必然對國民經(jīng)濟的發(fā)展有著(zhù)先知先覺(jué)的能力。而作為資本市場(chǎng)主體的券商，將會(huì )從政策紅利中率先反映市場(chǎng)機會(huì )。2013年5月8日新一屆券商創(chuàng )新發(fā)展研討會(huì )將召開(kāi)，憑借去年的良好基礎，今年的創(chuàng )新大會(huì )讓各大券商寄予厚望。在2012年創(chuàng )新大會(huì )后各項政策的推動(dòng)和落實(shí)過(guò)程中必然會(huì )發(fā)現問(wèn)題，同時(shí)證監會(huì )領(lǐng)導在走訪(fǎng)基層時(shí)也將聽(tīng)取基層的改革建議。因此，本屆創(chuàng )新大會(huì )將從更加實(shí)際的角度出發(fā)，進(jìn)行深入討論，解決實(shí)際過(guò)程中發(fā)現的問(wèn)題，同時(shí)新政策將更加有利于券商今后的發(fā)展。
　　展望2013年券商創(chuàng )新大會(huì )，筆者認為將在業(yè)務(wù)、制度、基礎功能、產(chǎn)品和市場(chǎng)建設五個(gè)方面進(jìn)行全面放松，真正做到“把市場(chǎng)參與者的安危冷暖時(shí)刻放在心上”。
　　“踏石留印、抓鐵有痕”，承前啟后的創(chuàng )新政策必然會(huì )在中國證券歷史上樹(shù)立起新的里程碑，記錄著(zhù)中國資本市場(chǎng)的繁榮與昌盛！