做空不是陰謀，做多并非愛(ài)國。
A股市場(chǎng)的低迷打破了以往的交易慣例，即使暫停IPO也未能讓股指上升，“陰謀論”彌漫市場(chǎng)。一些人認為，外資做空中國，意在抄底。
從信用評級機構、對沖基金到投行，形成了圍剿中國資本市場(chǎng)的包圍圈�；葑u(yù)、穆迪、標普三大評級機構先后發(fā)難，以查諾斯為首的對沖基金再次發(fā)出中國經(jīng)濟危言，此時(shí)如果高盛等投行趁勢發(fā)布報告，則看空中國股票的氣氛十分濃烈，割羊毛的時(shí)間也就到了。
證監會(huì )發(fā)出了相反的聲音。4月26日下午，證監會(huì )新聞發(fā)言人指出，根據監管層掌握的情況，近期上市公司境外戰略投資者和合格境外機構投資者，并未大規模賣(mài)出中國股票�？勺糇C的是，眾多境外資金還在翹首企盼新一輪2000億元RQFII額度的放行，以及未來(lái)將落地的QFII2等。
市場(chǎng)手段無(wú)所謂陽(yáng)謀陰謀。只有了解市場(chǎng)，才會(huì )摒棄可笑的“陰謀論”。
外資通過(guò)做空對沖風(fēng)險，是板上釘釘的事實(shí)，連陽(yáng)謀也算不上�？窗泊TA50指數就可以得出結論。從長(cháng)周期看，2008年之后該指數一落千里，而從日K線(xiàn)看，該指數震蕩不已，4月8號以前以下行為主，4月8號之后進(jìn)入震蕩期。
新華富時(shí)中國A50指數的成份股為A股最大市值的50家公司，因此，只要能夠成功打壓中國主要金融公司的股價(jià)，就能夠成功沽空股指獲利。由于中國大型金融機構在境內外同時(shí)上市，通過(guò)打壓境外股價(jià)沽空獲利成為常態(tài)。今年4月23日，A股銀行板塊整體大跌3.1%，此前，在港上市的農行、中行、民生銀行、招商銀行H股，均遭到黑石、瑞銀、大摩等國際投行的密集減持。H股對A股已從溢價(jià)轉為折價(jià)，央行主管的《金融時(shí)報》直指這是外資做空中資藍籌股、為其股指淡倉獲利造勢，這是一針見(jiàn)血的市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)。
在美國掛牌、成分股以H股為主的安碩富時(shí)中國25ETF（美股編號FXI），4月26日公布每?jì)尚瞧诟乱淮蔚墓量諅}位，沽空水平再創(chuàng )近3年新高。不僅股票市場(chǎng)，就是在外匯市場(chǎng)，沽空人民幣獲利也已成為常規手段。
查諾斯等人，一直在唱空中國經(jīng)濟，警惕中國債務(wù)危機，這是他們的自由。查諾斯當年死命唱空安然，也沒(méi)有被認為是安然倒臺的罪魁，相反，安然建立在低迷業(yè)績(jì)上的可怕造假行為，才是安然真正的兇手。查諾斯唱不空中國經(jīng)濟，我們自己貽誤改革時(shí)機，才是真正做空中國經(jīng)濟的罪魁。
不同的投行處于不同的周期，面對境內外不同的投資者，他們的報告往往并不一致。今年3月18號，摩根大通唱空A股，次日，摩根士丹利發(fā)表報告唱多港股，預計恒指2015年底最多會(huì )升至50000點(diǎn)，而匯豐、花旗、美銀美林等對中國A股同樣抱有樂(lè )觀(guān)的看法。而對境內外投資者，投行的報告也不盡一致。
目前外資還無(wú)法真正做空中國，只能在境外市場(chǎng)賺些小錢(qián)，因為我國資本項目未完全開(kāi)放，對于資本與貨幣市場(chǎng)的資金進(jìn)出有嚴格限制，證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人指出，“RQFII的審批跟國家的外匯收支相關(guān)”，資本市場(chǎng)開(kāi)放、人民幣國際化是整盤(pán)棋，不可能某個(gè)市場(chǎng)單兵突進(jìn)。
要強調的是，境外資金做空股指不等于資金不愿意進(jìn)入境內，一些人士對此有極大誤會(huì )，以為境外資金等待境內落地就是做多中國，眾多境外資金還在翹首企盼新一輪2000億元RQFII額度的放行，以及未來(lái)將落地的QFII2，這意味著(zhù)境外資金希望有更多的市場(chǎng)空間，隨著(zhù)人民幣國際化進(jìn)程的深入，未來(lái)可能的贏(yíng)利空間也就更大。
自從出現股指期貨這一做空手段后，A股市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生天翻地覆的變化，因此，監管層對推出融券十分慎重，到現在還沒(méi)有真正開(kāi)展，市場(chǎng)影響幾乎可以忽略不計。
從2008年至今，總體而言，外資對于中國的經(jīng)濟是看空的，越來(lái)越看空，他們對于中國經(jīng)濟的轉型成本、與既往泡沫的崩潰前景憂(yōu)心忡忡，中國經(jīng)濟不再是西方人眼中的奇跡——這一事實(shí)才值得關(guān)注，當一個(gè)經(jīng)濟體進(jìn)入多數西方投資機構眼中的高風(fēng)險期之后，還能維持多久？