最近，在國際金價(jià)猝不及防的瀑布式下跌中，中國的“大媽軍團”大膽出手，半個(gè)月時(shí)間，以千億巨資將300噸黃金收入囊中。對“中國大媽”搶黃金的故事，我們似乎更應該從中讀出一點(diǎn)其它的東西。
　　“中國大媽”不懂深奧的數學(xué)模型,不懂復雜的風(fēng)險對沖工具和金融衍生品,只知道黃金出現30%的下跌時(shí)，買(mǎi)進(jìn)相對安全。在全球紙幣體系大肆注水的當下，“中國大媽”投入“財富保衛戰”,其守護財富的焦灼和投資無(wú)門(mén)的無(wú)奈都寫(xiě)在臉上。
　　金融危機以來(lái)，“誰(shuí)比誰(shuí)更爛”的全球貨幣競爭性貶值遠未終結。美聯(lián)儲以三輪量化寬松（QE3）的美元超發(fā)水浸發(fā)展中經(jīng)濟體，把通脹的禍水引向他國；歐洲靠印鈔救命；日本祭出約1.7萬(wàn)億美元的超級重振計劃，并且不排除“將采取更大膽的弱勢貨幣策略”。此時(shí)，“中國大媽”搶黃金，不是貨幣超發(fā)語(yǔ)境下的財富守護邏輯嗎？
　　今年3月底，我國銀行體系存款余額已超100萬(wàn)億元。業(yè)內人士認為，結構性“錢(qián)多”，成因復雜，喜憂(yōu)參半。長(cháng)期的金融管制下，投資渠道狹窄，樓市恐高限購，A股失魂落魄，理財產(chǎn)品續演龐氏游戲，各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格輪番上漲，炒完紙頭（字畫(huà)）炒石頭，炒完石頭炒木頭……能發(fā)現一個(gè)價(jià)值凹地，比在平原上發(fā)現一只“華南虎”還要難，想想當然還是黃金保險。
　　錢(qián)多利弊共生，如何才能趨利避害？
　　如果順勢加快金融改革,加大金融創(chuàng )新和有效供給，讓投資渠道狹窄的喇叭口洞開(kāi),同時(shí)加快民生事業(yè)和社會(huì )保障體系的統籌層次，鼓勵百姓放手消費，那百萬(wàn)億的貨幣既可為各類(lèi)投資提供源頭活水，資本市場(chǎng)會(huì )一掃頹勢，又可轉化為提振內需、拉動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展的積極力量。但如果引導不當，沒(méi)有足夠恰當的池子和金融創(chuàng )新工具來(lái)分流泄洪，巨量資金就極易成為“籠中虎”，它一有機會(huì )就猛虎撲食，觸發(fā)各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格重估和輪番上漲，加劇市場(chǎng)混亂，誘發(fā)通脹和社會(huì )恐慌。
　　貨幣天生不是黃金，它可以是貝殼，但黃金天生是貨幣，歷史性地充當抵抗通脹的“圣杯”。歷史和現實(shí)都表明，如果不是基于真實(shí)財富創(chuàng )造的“錢(qián)多”，實(shí)際上就是印鈔機和資產(chǎn)泡沫的功勞。新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中需要適度的貨幣化來(lái)潤滑、提速，但貨幣供應量占GDP之比應有一定的安全邊界。否則，通脹的螺旋一旦失控，就會(huì )像龍卷風(fēng)一樣無(wú)情地掠走國家和民眾的財富。就此而言，“中國大媽”的無(wú)奈之舉已在為我們預警。