在經(jīng)歷了一年不平凡的創(chuàng )新浪潮后，證券行業(yè)今天迎來(lái)新一屆創(chuàng )新發(fā)展研討會(huì )。如果說(shuō)過(guò)去一年里“給政策、給空間”是行業(yè)創(chuàng )新發(fā)展的基礎，那么未來(lái)自主創(chuàng )新應成為證券公司發(fā)展的新動(dòng)力。而在本屆會(huì )議上，“總結、交流、鞏固、提高”也將成為關(guān)鍵詞。
    對于我國證券行業(yè)而言，2012年是創(chuàng )新之年，也是近幾年來(lái)證券業(yè)制度建設力度最大的一年：監管層及自律組織做了大量基礎性工作，梳理證券行業(yè)相關(guān)監管法律法規，11條創(chuàng )新發(fā)展措施基本落地，證券公司融資渠道拓寬，業(yè)務(wù)創(chuàng )新大幅度推進(jìn)。隨著(zhù)管制放松，政策制度的完善為證券公司注入了新活力。
    因股市表現不佳，證券行業(yè)2012年總收入和凈利潤同比下降4.77%、16.37%。不過(guò)，更值得關(guān)注的是行業(yè)盈利結構正在好轉：一直占據業(yè)績(jì)七成以上比重的經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入占比首次低于40%；一些創(chuàng )新業(yè)務(wù)正逐漸進(jìn)入高速成長(cháng)階段，如融資融券業(yè)務(wù)收入翻番，保證金管理業(yè)務(wù)、ETF做市商業(yè)務(wù)、股票約定式回購、債券質(zhì)押式報價(jià)回購、柜臺市場(chǎng)等創(chuàng )新業(yè)務(wù)開(kāi)始試水并有望在2013年迎來(lái)成長(cháng)高峰。
    但在行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，部分證券公司的少數產(chǎn)品出現違規跡象，進(jìn)而被監管部門(mén)責令整改。對此，一些市場(chǎng)人士解讀為監管從嚴，甚至擔憂(yōu)針對行業(yè)創(chuàng )新的監管思路發(fā)生轉變。
    對此，中國證券報認為，首先應看到金融行業(yè)與投資者利益息息相關(guān)，重視規范、強調風(fēng)控是行業(yè)長(cháng)遠發(fā)展的應有之義。從過(guò)去一年的創(chuàng )新歷程來(lái)看，確實(shí)有部分證券公司未能跟隨創(chuàng )新大潮提升對自身風(fēng)控合規的總體規劃，舊有的風(fēng)控體系未能跟上業(yè)務(wù)擴張的步伐。監管層一直強調“沒(méi)有風(fēng)控的創(chuàng )新，比不創(chuàng )新的風(fēng)險更大”，規范發(fā)展應貫穿于證券行業(yè)創(chuàng )新的始終。全行業(yè)應意識到，創(chuàng )新不僅是產(chǎn)品創(chuàng )新、業(yè)務(wù)創(chuàng )新，風(fēng)控手段和合規力度也應隨著(zhù)行業(yè)創(chuàng )新的深入而同步創(chuàng )新、同步提升。
    其次，去年以來(lái)監管部門(mén)大力放松管制、推進(jìn)行業(yè)創(chuàng )新，部分產(chǎn)品實(shí)施事后備案制度，但這并不意味著(zhù)監管撒手不管。伴隨我國證券行業(yè)創(chuàng )新大潮，監管層正順應市場(chǎng)變化，形成市場(chǎng)化監管理念，摒棄以往事先審批為主的監管思路，通過(guò)事中監管、事后處理進(jìn)行監管，創(chuàng )新、風(fēng)控“兩手抓兩手都要硬”，出現處罰案例正是監管思路的轉變與行業(yè)創(chuàng )新之間磨合的體現。
    最后，不能因為個(gè)別產(chǎn)品的問(wèn)題而作出監管思路改變的判斷。去年以來(lái)行業(yè)產(chǎn)品規�？焖僭鲩L(cháng)逼近2萬(wàn)億元，新產(chǎn)品層出不窮，行業(yè)創(chuàng )新熱情高漲的同時(shí)，僅有個(gè)別產(chǎn)品出現問(wèn)題，產(chǎn)品規模在行業(yè)中占比極小，這恰恰是監管對行業(yè)創(chuàng )新態(tài)度包容的體現。而“放松管制、加強監管”是監管層一直以來(lái)踐行的監管思路，創(chuàng )新是證券行業(yè)發(fā)展的大勢所趨，因此支持創(chuàng )新的政策方向不會(huì )改變，既有的政策思路有望延續。市場(chǎng)人士預測，資管業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化、柜臺業(yè)務(wù)等有望成為本屆會(huì )議的討論重點(diǎn)。
    站在新的時(shí)點(diǎn)展望未來(lái)，有理由相信，自主創(chuàng )新將成為證券行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力。
    證券行業(yè)應認識到現在“不能創(chuàng )新，是行業(yè)面臨的最大的風(fēng)險”，隨著(zhù)創(chuàng )新措施逐步落地，目前非現場(chǎng)開(kāi)戶(hù)、新?tīng)I業(yè)部設立放開(kāi)等政策已經(jīng)逐步實(shí)施，行政保護的歷史階段即將結束，行業(yè)優(yōu)勝劣汰開(kāi)始加速，思路不能及時(shí)扭轉的證券公司必然在這一輪創(chuàng )新發(fā)展過(guò)程中被淘汰。
    行業(yè)創(chuàng )新進(jìn)入新階段，證券公司一方面應拋棄對監管保護的依賴(lài)，另一方面應積極拓展創(chuàng )新思路，拋棄對政策紅利的路徑依賴(lài)。不僅要總結、交流創(chuàng )新經(jīng)驗，更應鞏固來(lái)之不易的創(chuàng )新成果并放眼未來(lái)。在未來(lái)較長(cháng)的時(shí)間內，證券公司自身創(chuàng )新機制將發(fā)揮更大作用，實(shí)質(zhì)性創(chuàng )新工作應由各證券公司各顯神通，走出具有自己特色的創(chuàng )新之路。
    隨著(zhù)各項創(chuàng )新措施不斷落實(shí)，在全行業(yè)共同努力下，證券行業(yè)創(chuàng )新工作必將不斷取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展�？梢哉雇�，未來(lái)數年內行業(yè)環(huán)境和面貌會(huì )發(fā)生巨大變化，未來(lái)的中國證券行業(yè)將為促進(jìn)中國資本市場(chǎng)發(fā)展，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)方式轉變做出更大貢獻。