兩年前的4月，創(chuàng )業(yè)板指數跌破了1000點(diǎn)。當時(shí)有人聲稱(chēng)：1000點(diǎn)將成為創(chuàng )業(yè)板未來(lái)10年的大頂。想當時(shí)的環(huán)境下，認同這個(gè)觀(guān)點(diǎn)的人還不少。而輿論也一直在嚴厲抨擊創(chuàng )業(yè)板中存在的“三高”現象，至于部分創(chuàng )業(yè)板公司大股東的拋售行為，更成為投資者看空創(chuàng )業(yè)板的重要依據。
　　兩年過(guò)去了，在這期間創(chuàng )業(yè)板指數的確出現過(guò)大跌，去年12月曾回落到585點(diǎn)，較1239點(diǎn)的歷史最高點(diǎn)可以說(shuō)是被腰斬了。不過(guò)，如今創(chuàng )業(yè)板指數則又回升到了990點(diǎn)附近，短期內重返千點(diǎn)已是大概率事件了。以本輪行情為例，上證綜合指數最大反彈幅度是略高于25%，而同期創(chuàng )業(yè)板則上漲了近70%，這樣的漲幅是領(lǐng)先于同期世界各國股市的。特別是最近一個(gè)階段，在滬深股市大盤(pán)出現持續整理的背景下，創(chuàng )業(yè)板卻一騎絕塵，表現出罕見(jiàn)的強勢。對這種市況，市場(chǎng)上分歧很大，總體上批評的聲音還是比較多，認為這是泡沫泛濫，行情處于最后的瘋狂階段，早晚會(huì )引來(lái)再一次大跌。
　　既是股市，就有漲有跌，主板如此，創(chuàng )業(yè)板也如此，說(shuō)創(chuàng )業(yè)板會(huì )跌，當然并沒(méi)有錯。但問(wèn)題在于，現在創(chuàng )業(yè)板行情走得很強，是否僅僅是投機資金所為？或者說(shuō)是部分投資者盲目炒作的結果呢？創(chuàng )業(yè)板從1200多點(diǎn)跌下來(lái)，很多投資人損失慘重，難道這樣的教訓不到兩年就被全部忘記了？更何況，現在創(chuàng )業(yè)板股票的流通市值也不算低了，有不少已超過(guò)了100億，而一些大型銀行股的自由流通股市值還不到30億呢。顯然，現在再說(shuō)創(chuàng )業(yè)板被炒高是因為規模小，股價(jià)容易被操縱，恐怕難以服人。無(wú)疑，創(chuàng )業(yè)板現在之所以能走強，能領(lǐng)先于大盤(pán)，一定有其內在原因，不可能僅僅因為有投機資金介入。
　　以筆者之見(jiàn)，客觀(guān)而言，至少可以從三個(gè)方面尋找到創(chuàng )業(yè)板走強的理由。首先，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，上市創(chuàng )業(yè)板公司中，確已出現了一批業(yè)績(jì)良好，并且具備穩定成長(cháng)性的公司，譬如碧水源等。這類(lèi)股市上市時(shí)的定價(jià)的確不低，但持續的業(yè)績(jì)高增長(cháng)，有效化解了高估值。當然，也有一些創(chuàng )業(yè)板公司沒(méi)能做到這一點(diǎn)，甚至出現了虧損。但這類(lèi)公司的股價(jià)早就跌下來(lái)了，而且在這波行情中并無(wú)表現。這表明，時(shí)下的創(chuàng )業(yè)板行情，嚴格地講主要是創(chuàng )業(yè)板中的績(jì)優(yōu)成長(cháng)股行情，無(wú)疑是有堅實(shí)基礎的；其次，創(chuàng )業(yè)板公司普遍涉及新興產(chǎn)業(yè)，像文化傳媒，消費電子等板塊的上市公司，大都集中在這創(chuàng )業(yè)板。而今年以來(lái)，這些行業(yè)因為景氣度高，加上政策也支持，發(fā)展趨勢明朗，因而普遍受到追捧，相關(guān)公司股價(jià)自然表現強勁，進(jìn)而也拉動(dòng)了創(chuàng )業(yè)板指數的上漲�？陀^(guān)而言，創(chuàng )業(yè)板的這波行情，具有很明顯的行業(yè)特點(diǎn)，它既反映了新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，同時(shí)也顯示了創(chuàng )業(yè)板在支持新興產(chǎn)業(yè)方面的作用開(kāi)始得到顯現；最后，創(chuàng )業(yè)板行情，也與經(jīng)濟結構轉型有關(guān)。中國傳統產(chǎn)業(yè)的發(fā)展遇到了很?chē)乐氐钠款i，再要突破難度很大，這就需要調整產(chǎn)業(yè)結構，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)。盡管有些新興產(chǎn)業(yè)還并不很成熟，但潛在的成長(cháng)性卻不容小覷。力助這類(lèi)公司上市，幫其融資，實(shí)現更大的發(fā)展，本身就是開(kāi)設創(chuàng )業(yè)板的目的之一。應該說(shuō)，我國創(chuàng )業(yè)板在開(kāi)板之初，人們對于它這個(gè)職能的認識并不一致，但隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)結構調整的深入，越來(lái)越多的投資者看清了這一點(diǎn)，于是更多資金開(kāi)始聚集到創(chuàng )業(yè)板上來(lái)，這是符合經(jīng)濟發(fā)展潮流的。換言之，現階段我國創(chuàng )業(yè)板正在擔負起支持產(chǎn)業(yè)結構調整的重任。市場(chǎng)對此予以相對較高的估值，也就一點(diǎn)不奇怪了。
　　無(wú)視創(chuàng )業(yè)板的風(fēng)險是愚蠢的，但帶著(zhù)某種偏見(jiàn)與成見(jiàn)來(lái)對待創(chuàng )業(yè)板也是毫無(wú)道理的。在創(chuàng )業(yè)板的強勢行情面前，投資者理該保持一種客觀(guān)的態(tài)度，并且在資產(chǎn)配置上有所考慮。畢竟，創(chuàng )業(yè)板重返千點(diǎn)已不再是夢(mèng)，其更大發(fā)展前景正在展現。