A股歷經(jīng)20多年風(fēng)雨，再言幼稚期恐難服眾，因為無(wú)論從市值還是從估值，A股都已經(jīng)接軌成熟市場(chǎng)。但A股市場(chǎng)運行狀況仍顯稚嫩，最典型的案例就是道指不僅收復了2008年“金融海嘯”以來(lái)的失地，而且還迭創(chuàng )歷史新高，但是曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的A股，背枕著(zhù)率先走出金融海嘯、貨幣M2發(fā)行量超過(guò)美國的宏觀(guān)及流動(dòng)性基本面，滬指居然還在歷史高點(diǎn)的三分之一洼地徘徊，A股與成熟市場(chǎng)相比較明顯稚嫩，因此言A股仍處于青春期不為過(guò)。
　　美股的成熟表現在藍籌股市場(chǎng)，A股的稚嫩也體現在藍籌股市場(chǎng)。如果僅從非系統投資風(fēng)險角度衡量，今年來(lái)美股市場(chǎng)的風(fēng)險尤大于A(yíng)股，例如：美股中老牌藍籌股柯達和曾經(jīng)的太陽(yáng)能新科狀元尚德的破產(chǎn)案例，股價(jià)都幾乎在短短數年內跌去了99%，這樣的非系統性風(fēng)險事實(shí)上在A(yíng)股市場(chǎng)中極其罕見(jiàn)。A股軟肋恰好與美股相反，以中石油領(lǐng)銜的一大批藍籌股始終徘徊在創(chuàng )新低的旅途中，你說(shuō)A股指數能夠崛起嗎？最終衡量一國股市與GDP晴雨表關(guān)系的標桿勢必是藍籌股指數，無(wú)論是境內投資者還是境外投資者，分享經(jīng)濟成果的便捷方式就是購買(mǎi)藍籌股指數基金，因此藍籌股興則A股興，目前A股市場(chǎng)的不成熟已不是早期市值小估值高的問(wèn)題，而是振興藍籌股市場(chǎng)的問(wèn)題。
　　有意思的是，現在藍籌股所面臨的問(wèn)題，與中國電影票房市場(chǎng)表現極其類(lèi)似。中國電影市場(chǎng)在短短十年內票房增長(cháng)近十幾倍，A股市值增長(cháng)倍數與電影票房增長(cháng)倍數極其相似，而且中國內地電影制作表現出的特征是“小制作、大票房”神話(huà)頻頻，但是“大制作、弱票房”的案例則更多，這恰好與美國電影制作“大制作、大票房”票房收入旱澇保收的居多，而小制作影片創(chuàng )出票房佳績(jì)的概率則極低形成明顯反差。對比一下股票市場(chǎng)，A股藍籌股近五年來(lái)萎靡不振的居多，市場(chǎng)熱點(diǎn)往往還是中小市值題材股，與中國電影“小制作、大票房”現象類(lèi)似，而美股市場(chǎng)則是藍籌股堅挺的居多，就像是好萊塢的大制作影片。兩者相比較，就能夠感覺(jué)到A股處于青春期其實(shí)還是與中國經(jīng)濟的發(fā)展階段相吻合，這就好比中國本土電影制作的票房表現也是與目前經(jīng)濟發(fā)展階段相適應的。
　　未來(lái)十年中國經(jīng)濟將處于轉型增長(cháng)路途中，而且發(fā)展目標也是明確的，人均GDP和人均收入都將翻一番，外部宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的轉變也會(huì )促使A股市場(chǎng)的轉型，A股市場(chǎng)要能夠真正成為經(jīng)濟的晴雨表，并且與中國經(jīng)濟形成良性互動(dòng)，藍籌股市場(chǎng)的成熟是關(guān)鍵。從外部環(huán)境看，低估值市場(chǎng)提倡現金分紅是治本清源的關(guān)鍵；從內部環(huán)境看，值得人們研究的是為何中石油曾在港股市場(chǎng)是好孩子，但回歸A股市場(chǎng)之后卻成了壞孩子？解決這個(gè)問(wèn)題的對策其實(shí)就是藍籌股崛起的復興之路。