假如中國遠洋退市……
2013-05-22   作者:周科競  來(lái)源:北京商報
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  *ST遠洋終于開(kāi)始為保留上市資格努力了。據報道,一筆出售資產(chǎn)的交易將為*ST遠洋錄得超過(guò)30億元的投資收益,如果這樣的交易再來(lái)幾次,或許*ST遠洋2013年度真的能夠實(shí)現年度盈利,從而免于因連續三年虧損而暫停上市的命運。但本欄認為,這種靠賣(mài)資產(chǎn)扭虧的方法不值得提倡。
  都譴責股市不死鳥(niǎo),但哪只鳥(niǎo)也不想死,綠大地如此,萬(wàn)福生科如此,中國遠洋自然也不愿意退市,于是投資者一邊譴責不死鳥(niǎo),一邊看著(zhù)中國遠洋延續不死神話(huà)。如果不死是大家的共同愿望,那么能不能重新審視一下死亡條款,看看是否有不合理的地方,是否有值得修改的必要。
  本欄曾說(shuō),如果中國遠洋在主業(yè)沒(méi)有扭虧的前提下成功避免連續三年虧損,那么今后不死鳥(niǎo)將難以整治,既然中國遠洋這樣的大型央企也通過(guò)營(yíng)業(yè)外收入保殼,那么其他上市公司只不過(guò)也是為了活著(zhù)而努力,又何錯之有。本欄一貫認為,連續三年虧損不應該成為上市公司退市的條件,國際成熟股市大多也沒(méi)有連續多年虧損就要退市的說(shuō)法,相反,財務(wù)造假倒是必須要退市的。
  中國遠洋可能連續三年虧損,本欄認為這倒不是一件壞事,如果這一事件能夠引起退市制度改革,取消連續三年虧損的退市條件,改為衡量主營(yíng)業(yè)務(wù)是否合格,公司運轉是否正常為衡量公司退市與否的標準,將會(huì )更加合理。
  換句話(huà)說(shuō),只要中國遠洋公司還在,運輸業(yè)務(wù)沒(méi)有改變,就算公司連續十年虧損,也可以繼續保留上市資格。
  現在的中國遠洋,依靠賣(mài)資產(chǎn)扭虧并不是對股東利益最好的考慮,在中國遠洋可以賣(mài)出的資產(chǎn)里,虧損資產(chǎn)雖然不是不能賣(mài)出,但想要用這些資產(chǎn)賺取足以能夠扭轉虧損局面的利潤卻很難,當然這里不包括有“盟友”故意高價(jià)購買(mǎi)垃圾資產(chǎn)。要想依靠賣(mài)資產(chǎn)賺錢(qián),肯定要賣(mài)出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、能夠賺錢(qián)的資產(chǎn)。把這些資產(chǎn)賣(mài)掉,雖然2013年度利潤有所好轉,但2014年之后的業(yè)績(jì)又該怎么辦?當把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)賣(mài)光,全剩下垃圾資產(chǎn)的時(shí)候,公司也就徹底沒(méi)有價(jià)值了。所以本欄認為,用規則強迫已經(jīng)虧損兩年的公司賣(mài)掉僅有的盈利資產(chǎn),這不是對投資者負責任的表現。
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