日前公布的數據顯示，日本第一季度國內生產(chǎn)總值（GDP）增長(cháng)率環(huán)比折年率達到了3.5%，這是近年來(lái)日本經(jīng)濟表現較為出色的一個(gè)季度。雖然這一數據并不意味著(zhù)年度增長(cháng)率能達到3.5%，但它還是使“安倍經(jīng)濟學(xué)”得到了較高的評價(jià)。
　　上臺伊始，安倍就公布了其政策大思路。在設定2%的通脹率目標后，安排了極度寬松的貨幣政策和財政政策。本專(zhuān)欄1月初分析指出，單純的財政貨幣刺激只能收到短期效果，無(wú)法解決日本經(jīng)濟根本性的問(wèn)題，只有力度足夠大的結構性改革才可能重振日本經(jīng)濟�，F在，安倍內閣已經(jīng)作好準備，將射出寬松貨幣和寬松財政之后的“第三支箭” ——結構性改革�！度A爾街日報》報道說(shuō)，安倍日前正與互聯(lián)網(wǎng)新貴三木谷浩史組成聯(lián)盟，試圖在解除管制、引入硅谷文化方面掀起一陣旋風(fēng)。而路透社說(shuō)，安倍改革將圍繞行業(yè)競爭力和管制政策而展開(kāi)，并于6月中旬八國集團峰會(huì )前正式宣布。
　　顯然，和外界批評一樣，安倍政府也充分認識到了前兩支箭的局限性和危險性，急欲在結構改革方面有所作為。那么，對于安倍的“第三支箭”，我們該抱以怎樣的期待呢？我的看法是，不能盲目樂(lè )觀(guān)。
　　首先，類(lèi)似安倍這種大規模的改革曾發(fā)生過(guò)多次，最后都以收效甚微而收場(chǎng)。
　　從上世紀80年代中期起，在美國的外部壓力和部分日本人的憂(yōu)患意識下，日本就開(kāi)始了進(jìn)行某些改革。泡沫經(jīng)濟破裂后，日本也斷斷續續進(jìn)行了一些改革�！笆�去的十年”激發(fā)了日本各界對日本經(jīng)濟結構性問(wèn)題的反思，甚至將問(wèn)題上升到“日本模式”的整體缺陷層面。改革成為共識，許多人甚至將結構改革與明治維新、戰后民主化改造相提并論。
　　2001年小泉組閣后，制定了經(jīng)濟、政治、社會(huì )等全方位的改革方案，還任命了專(zhuān)門(mén)的經(jīng)濟改革大臣。小泉內閣將自己定位于改革內閣，高調宣稱(chēng) “構造改革無(wú)圣域”，其支持率一度達到80%，他曾先后三次組閣，任首相時(shí)間長(cháng)達5年半，這在內閣頻繁變更的日本實(shí)屬奇跡。但是，以巨大的變革決心，民眾支持率如此之高的改革內閣最終取得了多少改革實(shí)績(jì)呢？答案是：非常有限。除了在郵政民營(yíng)化改革上有一定進(jìn)展外（僅這項改革在他下臺后還出現倒退），其他方面實(shí)在是沒(méi)有拿得出手的成績(jì)。
　　同樣，今天安倍內閣再次以改革者面目示人，也有著(zhù)民眾支持率較高的優(yōu)勢（70%），但要想取得特別大的成績(jì)，一樣很難。
　　第二，安倍內閣面臨的困難比當初更多。安倍的前兩支箭——財政貨幣政策，意圖是通過(guò)短期的需求管理，激活一下經(jīng)濟體的活力，從而為射出“第三支箭”創(chuàng )造有利的環(huán)境�，F在看，激活經(jīng)濟的短期目的是達到了，但其產(chǎn)生的隱患也特別大。一是財政狀況更加嚴峻。2013財年安排的預算赤字率是6.9%，通常而言，政府敢于加大赤字，是寄望于擴張政策帶動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)，由經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)稅收增加，最終縮減赤字和債務(wù)。安倍內閣亦如此，它一方面增加赤字，一方面又制定2020年收支平衡的目標。但是，事情往往是赤字上升了，經(jīng)濟短期也增長(cháng)了，但其力度和持續時(shí)間根本無(wú)法達到稅收實(shí)質(zhì)性增加的程度，這樣，債務(wù)問(wèn)題只會(huì )進(jìn)一步惡化。一旦發(fā)生這種情況，外界要求財政撤火的壓力，或者政府自身因賭注越下越大，產(chǎn)生恐懼而主動(dòng)撤火的可能性就會(huì )大幅上升。1997年橋本龍太郎內閣和后來(lái)的小泉內閣都出現過(guò)這種情況。橋本內閣時(shí)日本債務(wù)率略低于100%，到小泉時(shí)上升到150%左右，他們都害怕了，不得不趕緊收手�，F在，債務(wù)率已達到220%以上，狂人安倍會(huì )不會(huì )步其后塵？可能性不小。
　　二是貨幣政策的風(fēng)險比以往更大。零利率加1%-2%的通縮，使得實(shí)際利率為1-2%，而失業(yè)率長(cháng)期維持在4%左右，這說(shuō)明過(guò)去十幾二十年日本經(jīng)濟已達到了一種均衡狀態(tài)，基本上實(shí)現了其潛在GDP增長(cháng)。如果結構改革的效果不能盡快明顯地釋放出來(lái)，而通脹又上升到了2%的目標，那么就可能引起利率的上升。在220%的債務(wù)率之下，國債付息成本會(huì )大幅上升，讓早已居高不下的債務(wù)負擔進(jìn)一步上升。
　　從第一、第二支箭和第三支箭的關(guān)系來(lái)看，結構改革無(wú)疑是在與時(shí)間賽跑，其效應需要盡快發(fā)揮，稍緩一步，就有觸發(fā)惡化循環(huán)的臨界點(diǎn)的風(fēng)險。
　　日本股市去年底至今已經(jīng)上漲了50%-60%，原因是多方面的。一是公司利潤在觸底后反彈迅猛，遠超GDP數字，2012財年日本上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)近30%，2013財年預料還能增長(cháng)15%-20%，目前總體業(yè)績(jì)?yōu)槲�機前最高峰的90%，而危機前的日經(jīng)指數最高點(diǎn)為18000點(diǎn)，目前為15000點(diǎn)，從這個(gè)意義上看它是業(yè)績(jì)反彈驅動(dòng)的。二是安倍政策令人一掃絕望的預期，為估值修復找到了契機。但日本股市的強勁走勢并不意味著(zhù)安倍經(jīng)濟政策真的能達到預期目標。
　　雖然日本社會(huì )普遍有一定的改革愿望，但受利益和歷史文化的雙重掣肘，改革一直難有效推動(dòng)。作為追趕型經(jīng)濟體，日本政府的定位明顯不同于定位于提供規則和裁判員角色的英美式“監理型政府”，而是一種政府和經(jīng)濟界緊密合作的“發(fā)展型政府”，政府慣于運用行政指導和產(chǎn)業(yè)政策，故政商勾結異常突出。官廳操控立法，圍繞政府、產(chǎn)業(yè)界形成了各種利益集團和地盤(pán)。在經(jīng)濟已經(jīng)成熟，蛋糕難以再做大的情況下，要向利益集團開(kāi)刀，解除大量的管制，甚至要從根本上扭轉政治慣性運行模式，何其難也！
　　經(jīng)濟結構性瓶頸背后是文化瓶頸。強調服從和秩序的日本文化特別適合大規模工業(yè)化生產(chǎn)，加上政策引導，日本在短時(shí)間內在鋼鐵、汽車(chē)和家電等領(lǐng)域獲得極強的國際競爭力，但進(jìn)入后工業(yè)化時(shí)代，創(chuàng )造力不足和產(chǎn)業(yè)政策的負效應就暴露出來(lái)。此外，日本重視治安穩定，在移民問(wèn)題上態(tài)度保守，不利于應對老齡化危機；重視均富，因而不太能接受美國式的創(chuàng )造性毀滅。加上終身雇傭制、年功序列制、市場(chǎng)保護留下后遺癥，要想改變非常之難。另外，日本政治家喜歡訴諸民族主義，這種政治文化與其發(fā)達國家地位也很不相稱(chēng)。
　　今日日本困境的原因非三言?xún)烧Z(yǔ)所能說(shuō)清，但它的經(jīng)驗告訴我們，追趕型國家一定要在快速發(fā)展過(guò)程中進(jìn)行面向未來(lái)的體制調整和文化調適，否則一旦追趕過(guò)程結束，體制或文化弊端固化下來(lái)，就會(huì )形成難醫之痼疾。