“證監會(huì )將以多層次市場(chǎng)建設為中心，發(fā)展分層次的場(chǎng)外市場(chǎng)，擴大新三板試點(diǎn)范圍�！弊C監會(huì )副主席劉新華的一句話(huà)，使新三板再次成為熱議的焦點(diǎn)。
　　究竟是從四家試點(diǎn)高新園區擴至所有國家級高新區的企業(yè)，然后再擴至全國符合條件的企業(yè)；還是一步到位，直接擴至全國符合條件的科技類(lèi)企業(yè)，屆時(shí)新三板將不再是試點(diǎn)，直接轉為常規化。兩條路徑會(huì )選哪一條呢？記者贊成循序漸進(jìn)的方式，一步步走，走得更穩。
　　新三板擴容箭在弦上。招商證券的研報顯示，新三板未來(lái)將形成市值超過(guò)5000億元的市場(chǎng)；預計下半年將在參與企業(yè)、交易制度、投資者門(mén)檻等三個(gè)方面全面完善。
　　目前全國共計有54家國家級高新技術(shù)園區，較大的高新園區首先進(jìn)入新三板，如上海張江高新區、東湖高新區、蘇州高新區、成都高新區等。新三板的試點(diǎn)范圍擴大預計會(huì )擴大供給，會(huì )對當前的創(chuàng )業(yè)板和中小板形成壓力，但真正有實(shí)力的科技公司會(huì )在大浪淘沙中洗凈沙石。
　　眾所周知，發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)意在解決中小企業(yè)金融服務(wù)問(wèn)題，幫助孵化高科技產(chǎn)業(yè)。目前我國場(chǎng)外股權交易市場(chǎng)有中關(guān)村系統、天交所以及重慶、上海、深圳、浙江等地的股權交易所，由證監會(huì )監管的只有中關(guān)村系統一家，其余均由各地方政府管理。
　　根據國際經(jīng)驗，場(chǎng)外交易市場(chǎng)企業(yè)掛牌門(mén)檻比交易所市場(chǎng)要求低，如此才能滿(mǎn)足眾多中小企業(yè)融資發(fā)展需要。比如企業(yè)掛牌門(mén)檻、信息披露要求要盡可低，盡可能多地接納愿意掛牌的中小企業(yè)，為他們提供私募融資和股權轉讓等服務(wù)。
　　創(chuàng )投企業(yè)將獲得新三板以及轉板上市兩個(gè)投資機會(huì )。大量持有新三板掛牌公司股權的主板上市公司，將更加快捷實(shí)現投資收益，對創(chuàng )投類(lèi)和科技類(lèi)上市公司將帶來(lái)更多交易性機會(huì )。
　　與此同時(shí)，借鑒國際經(jīng)驗引入做市商制度，增強市場(chǎng)流動(dòng)性，有效發(fā)現價(jià)格，這對于建立全國性的場(chǎng)外股權交易市場(chǎng)將發(fā)揮重要作用。對券商而言，就不僅是一次性的保薦承銷(xiāo)費用，而是一項長(cháng)期收入來(lái)源，利潤將比較可觀(guān)。
　　比照美國的經(jīng)驗，做市商業(yè)務(wù)的利潤一般占券商全部業(yè)務(wù)利潤的40％－60％。目前“新三板”只允許企業(yè)投資，未來(lái)個(gè)人投資者投資“新三板”放開(kāi)的話(huà)，將為做市商帶來(lái)更多的收益。
　　股市總把新三板擴容的消息當成利空消息，如果能挖掘到中國的“蘋(píng)果”公司，那這筆投資應該很劃算。而且對券商更加是利好。