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2013-05-27 作者:周子勛 來(lái)源:中國經(jīng)濟時(shí)報
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日前兩則事關(guān)金融領(lǐng)域改革的消息格外引人關(guān)注。
5月24日,中國政府網(wǎng)全文發(fā)布了經(jīng)國務(wù)院同意并批復的國家發(fā)改委《關(guān)于2013年深化經(jīng)濟體制改革重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》。
《意見(jiàn)》鎖定的今年七大類(lèi)共22項重點(diǎn)改革事項中,“穩步推出利率匯率市場(chǎng)化改革措施”是一大亮點(diǎn)。而在同一天,中國人民銀行發(fā)布《中國金融穩定報告(2013)》,也將
“穩步推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機制改革”作為2013年央行的重要工作之一。 具體來(lái)看,利率市場(chǎng)化方面,逐步擴大存貸款利率浮動(dòng)幅度,建立健全市場(chǎng)基準利率體系,同時(shí)將進(jìn)一步建立存款保險系統。匯率市場(chǎng)化方面,完善人民幣匯率形成機制,充分發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成中的基礎性作用。伴隨著(zhù)利率、匯率市場(chǎng)化的推進(jìn),也進(jìn)一步激發(fā)對于資本項目可兌換改革的預期。而目前形勢已為資本項目的進(jìn)一步放開(kāi)提供了基礎。 從當前的國內外經(jīng)濟環(huán)境來(lái)看,在陷入全球性降息大潮以及經(jīng)濟復蘇疲軟的背景下,推動(dòng)金融改革,實(shí)現經(jīng)濟增長(cháng)模式由要素驅動(dòng)向效率驅動(dòng)的躍遷,一個(gè)較為成熟與完善、具有一定深度與流動(dòng)性的金融市場(chǎng)是不可或缺的。 迄今為止,我國在人民幣匯率市場(chǎng)化方面已經(jīng)取得重要進(jìn)展。從中國經(jīng)常賬戶(hù)余額占GDP比重來(lái)看,當前人民幣匯率水平距離均衡水平已經(jīng)不遠。但從中長(cháng)期來(lái)看,受到較為強勁勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(cháng)驅動(dòng)的人民幣依然有繼續走強的空間。而隨著(zhù)人民幣匯率形成機制逐步完善,目前對于央行中間價(jià)機制的改革,已成為消除國際熱錢(qián)過(guò)度流入造成的單邊升值壓力。誠然,人民幣匯率改革的最終目標是市場(chǎng)化目標,即實(shí)現人民幣的完全可自由兌換。既然這個(gè)目標確定了,中國就應該進(jìn)一步改革人民幣匯率中間價(jià)形成機制,讓其更為透明化、在更大程度上由市場(chǎng)供求來(lái)決定人民幣的匯率。 與人民幣匯率市場(chǎng)化改革相比,人民幣利率市場(chǎng)化改革更具有積極意義,也不可避免地帶來(lái)更大挑戰。令市場(chǎng)關(guān)注的是,央行將在何時(shí)、以怎樣的方式深化利率市場(chǎng)化改革?近日,兩位銀行業(yè)高層透露了一些信息。5月19日,中國銀行行長(cháng)李禮輝在
“2013金融改革與創(chuàng )新高級論壇”上表示,利率市場(chǎng)化改革根本方向在于完善利率市場(chǎng)價(jià)格的形成機制,在深化利率市場(chǎng)化改革的方向上,建議取消貸款利率浮動(dòng)下限,將貸款風(fēng)險定價(jià)自主權交給銀行。而在17日,中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征也表示,中國利率市場(chǎng)化進(jìn)程正在加快,貸款利率今年內可能會(huì )放開(kāi)管制。結合中行兩位高層的表態(tài),中國或將分步深化利率市場(chǎng)化改革,首先取消貸款利率下限,再逐漸放寬對存款利率上限的控制。這種循序漸進(jìn)的可能性頗高。 至于資本項目下可兌換,這應該可視為金融改革的最后一步。從國際上的貨幣可兌換進(jìn)程來(lái)看,在經(jīng)常項目實(shí)現可兌換后,逐步推進(jìn)資本項目可兌換大約需要10年時(shí)間。此前國務(wù)院常務(wù)會(huì )議要求“提出人民幣資本項目可兌換的操作方案”,標志著(zhù)人民幣資本項目可兌換改革已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作層面。 總而言之,隨著(zhù)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)一步推進(jìn)、資本項目可兌換改革的進(jìn)一步深化,以及人民幣匯率進(jìn)入均衡區間,中國經(jīng)濟正步入對外開(kāi)放的轉型期。這三者互促互進(jìn),相輔相成,共同推動(dòng)中國金融改革前行,已經(jīng)成為穩定我國經(jīng)濟發(fā)展的重要保障。
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