美聯(lián)儲主席伯南克日前表示，可能在未來(lái)幾次貨幣政策會(huì )議上削減資產(chǎn)購買(mǎi)規模。此言引發(fā)投資者恐慌和市場(chǎng)震蕩，紐約股市在連漲四周后，上周首次收跌。
瑞士信貸分析師認為，不論是美聯(lián)儲越來(lái)越接近削減購債，還是日本央行推出新的政策框架，都強調了即使在超低利率的環(huán)境下，央行政策作為重要市場(chǎng)驅動(dòng)力的作用，并凸顯了用于評估過(guò)去五年市場(chǎng)機會(huì )的框架需要實(shí)質(zhì)性修改。分析人士普遍認為，美聯(lián)儲削減購債規模將逐步進(jìn)行，不會(huì )立即停止，因此美聯(lián)儲還是會(huì )持續向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，股市還是會(huì )從中受益。
瑞士信貸分析師認為，美聯(lián)儲最終會(huì )削減量化寬松的消息已經(jīng)被市場(chǎng)大部分消化，并認為美聯(lián)儲最可能在今年9月調整量化寬松，特別是在美聯(lián)儲上周表示將維持寬松政策靈活性，但削減時(shí)機和細節仍有待確定后。紐約聯(lián)邦儲備銀行行長(cháng)威廉·達德利表示，市場(chǎng)人士可能對美聯(lián)儲貨幣政策正�；^(guò)程中的任何舉動(dòng)反應過(guò)度，實(shí)際上在政策正�；�，市場(chǎng)人士就可能反應過(guò)度。達德利的擔憂(yōu)在美聯(lián)儲22日公布最近一次政策例會(huì )紀要后得到印證，紐約股市道指22日從15542.40點(diǎn)的盤(pán)中高位跌落到15265.96點(diǎn)的盤(pán)中低位，全天波動(dòng)幅度達276點(diǎn)。達德利說(shuō)，即使美聯(lián)儲調整購債規模，寬松的水平仍將逐月增加。他說(shuō)：“如果市場(chǎng)對美聯(lián)儲政策正�；磻^(guò)度，不僅將威脅到金融穩定，也將給調整貨幣政策使之適合經(jīng)濟形勢的努力增添困難�！笔袌�(chǎng)人士都試圖確定美聯(lián)儲調整購債規�？赡芙o股市帶來(lái)何種程度的影響。奈特資本集團美國公司負責人馬克·奧托說(shuō)：“如果美聯(lián)儲削減購債規模是逐步進(jìn)行而不是突然退出，市場(chǎng)將不會(huì )出現過(guò)激反應�！�
多數交易員認為，美聯(lián)儲將把每個(gè)月850億美元的資產(chǎn)購買(mǎi)規模削減到500億美元。盡管紐約股市近幾日的波動(dòng)性增加，但仍顯示出強勁的恢復能力，道指不少投資者借此時(shí)機逢低買(mǎi)入。信安環(huán)球投資有限公司首席執行官吉姆·麥考恩說(shuō)，美國股市年初至今的漲勢不僅僅是流動(dòng)性過(guò)剩造成的，美國企業(yè)的良好業(yè)績(jì)也是刺激股市上漲的原因。因此長(cháng)期投資者應抓住股市短期下跌的機會(huì )。年初至今，股市每次回調的幅度都很小，因投資者逢低加倉。奧托說(shuō)：“此次下跌能否成為買(mǎi)入機會(huì )取決于交易員是否決定鎖定利潤，并轉向防御型股，或者離開(kāi)股市規避風(fēng)險。如果出現了趨勢轉向，應首先關(guān)注資金流向是否轉向防御型股�！狈治鋈耸空J為，標普500指數在今年2月份和4月份都出現過(guò)3%左右的回調，目前標普500指數距離上周歷史新高僅下跌了1.17%，因此投資者對目前的回調幅度不必過(guò)于擔憂(yōu)。