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2013-05-30 作者:張煒 來(lái)源:中國經(jīng)濟時(shí)報
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大漲后的創(chuàng )業(yè)板被普遍認為估值風(fēng)險偏高,由此,藍籌股能否接過(guò)上漲“接力棒”?成為投資者關(guān)注的熱點(diǎn)。
5月28日,主板與創(chuàng )業(yè)板呈“蹺蹺板”,藍籌股帶動(dòng)主板走強,創(chuàng )業(yè)板調整。不過(guò),29日未能延續風(fēng)格轉換,上證指數在前期成交密集區2330點(diǎn)附近滯漲。 就目前的市場(chǎng)而言,投資者信心較去年有一定回升。一方面,監管層嚴厲打擊欺詐上市等違法違規行為,對多家信息披露違規的上市公司立案調查,并強調保護投資者特別是中小投資者合法權益,提高了投資者對整治“圈錢(qián)市”的期望,有助于恢復投資者信心。另一方面,大盤(pán)取得一定的反彈成果。截至5月29日,上證指數和深證成指分別較去年
12月初的低點(diǎn)累計反彈19.21%、22.77%,創(chuàng )業(yè)板指和中小板指分別大漲了82.01%、46.07%。 “紅五月”基本成定局,上證指數和深證成指5月以來(lái)的累計漲幅分別為6.71%、8.20%,均超過(guò)前4個(gè)月的單月漲幅。再從上漲個(gè)股的覆蓋面來(lái)看,今年以來(lái)滬深兩市約有75%的股票上漲,其中近40%的股票漲幅超過(guò)兩成。正因為此,場(chǎng)外資金有所流入,被譽(yù)為
“散戶(hù)風(fēng)向標”的新增開(kāi)戶(hù)數出現積極變化。中國證券登記結算有限公司28日公布的數據顯示,上周A股新增開(kāi)戶(hù)數再次突破11萬(wàn)戶(hù)的大關(guān),創(chuàng )下自今年4月份以來(lái)的新高。 投資者信心有所回升,給藍籌股受關(guān)注創(chuàng )造了條件。另外,創(chuàng )業(yè)板遭各方“潑冷水”,也對藍籌股是利好。大漲后的創(chuàng )業(yè)板被公認為估值偏高,平均市盈率超過(guò)50倍,有的媒體甚至將其稱(chēng)為“博傻板”。去年提出“鉆石底”的英大證券研究所所長(cháng)李大霄近日表示,“過(guò)高的價(jià)格買(mǎi)創(chuàng )業(yè)板股票不如48.6元買(mǎi)中石油”,創(chuàng )業(yè)板不該享受高估值特權。 然而,29日的中小盤(pán)股活躍度高于藍籌股,成長(cháng)股的炒作熱情并未完全降溫。中小板指當日收盤(pán)上漲0.75%,創(chuàng )出本輪行情的收盤(pán)新高;創(chuàng )業(yè)板指經(jīng)過(guò)劇烈震蕩后有所回升,收盤(pán)上漲0.66%。相比之下,滬市大盤(pán)躊躇不前,僅小幅上漲0.12%;深證成指收盤(pán)下跌0.39%。盡管各方期待藍籌股接過(guò)上漲
“接力棒”,但能否成功上演“二八轉換”還有待觀(guān)察。 歸根結底,除了市場(chǎng)自身存在問(wèn)題外,對藍籌股最不利的是宏觀(guān)經(jīng)濟背景。眼下,經(jīng)濟增長(cháng)還難以擺脫弱復蘇。就在29日,國際貨幣基金組織在北京表示,將中國今明兩年經(jīng)濟增長(cháng)率下調至7.75%,而其此前預計2013年和2014年分別增長(cháng)8%和8.2%。有一種觀(guān)點(diǎn)認為,在經(jīng)濟整體復蘇乏力的背景下,藍籌股尤其是周期股很難出現趨勢性的上升行情,藍籌股估值上行缺乏可持續的業(yè)績(jì)基礎。正是這種觀(guān)點(diǎn)的存在,在春節后終結了藍籌股行情,也使得結構性行情轉變到創(chuàng )業(yè)板大漲上。 當前中國經(jīng)濟面臨挑戰,不意味著(zhù)將不幸被“唱空論”言中,也不等于藍籌股投資價(jià)值變?yōu)榕菽。國際貨幣基金組織同時(shí)表示,并不認同一些機構認為中國經(jīng)濟將出現“硬著(zhù)陸”的說(shuō)法!拔覀円廊豢春弥袊(jīng)濟的發(fā)展前景,7.75%的經(jīng)濟增速依然很快。而且隨著(zhù)近期信貸擴張產(chǎn)生效果,以及全球經(jīng)濟增長(cháng)加快,中國經(jīng)濟將出現小幅回升。
” 若指望經(jīng)濟高增長(cháng)來(lái)帶動(dòng)上市公司業(yè)績(jì)增速大幅回升,或者期待主板市場(chǎng)展開(kāi)題材概念炒作及
“講故事”,那么,藍籌股短期很難有戲。不可忽視的是,隨著(zhù)未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)出現回升,以及A股市場(chǎng)自身深化改革和強化治市力度的加大,投資者信心及資金面有望進(jìn)一步改善。藍籌股依然具備低估值的優(yōu)勢,有估值修復的潛力,中長(cháng)期投資機會(huì )不可低估。機構未必急于拉升藍籌股,但繼續逢低布局低估值藍籌股的可能性很大。
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