樂(lè )視網(wǎng)高調宣傳的 “超級組合（樂(lè )視＋富士康＋夏普＋高通）”，遭夏普（中國）投資公司聲明撇清雙方?jīng)]有合作關(guān)系。盡管樂(lè )視網(wǎng)5月29日公告稱(chēng)其采用了夏普的面板和模組，但在外界看來(lái)，此前宣傳含水分是事實(shí)，超級電視概念有過(guò)度炒作之嫌。這起“烏龍門(mén)”事件，也提醒估值不斷推高的創(chuàng )業(yè)板，需要當心概念炒作隱藏的風(fēng)險。
　　在本輪創(chuàng )業(yè)板大漲行情中，樂(lè )視網(wǎng)是一只明星級的牛股。與大盤(pán)反彈一樣起步于去年12月4日，截至今年5月27日收盤(pán)，樂(lè )視網(wǎng)較低點(diǎn)累計上漲了233．29％，遠遠跑贏(yíng)了同期創(chuàng )業(yè)板指數。這樣一只牛股之所以“飛天”，用媒體的總結來(lái)說(shuō)，主要來(lái)自業(yè)績(jì)的支撐以及層出不窮的故事，靠“講故事”來(lái)打開(kāi)市場(chǎng)的想象空間。其中，樂(lè )視網(wǎng)近來(lái)股價(jià)大漲，得益于超級電視概念的炒作。而現在被“潑冷水”的，不僅是夏普否認與樂(lè )視網(wǎng)的合作關(guān)系，彩電廠(chǎng)商還表示超級電視不會(huì )撼動(dòng)傳統智能電視生態(tài)圈，超級電視面臨的競爭環(huán)境絕對不容樂(lè )觀(guān)。
　　超級電視概念是創(chuàng )業(yè)板大漲中概念炒作的一個(gè)縮影，與樂(lè )視網(wǎng)大漲一樣“編故事”的還有不少。今年以來(lái)，從3D打印、衛星導航、4G、大數據、LED概念，到智慧城市、超級電視、互聯(lián)網(wǎng)應用、鋰電池、傳媒信息、智能物流等，創(chuàng )業(yè)板概念炒作特別熱鬧，涌現出一批牛股。例如，怡亞通4月初以來(lái)漲幅超四成，源于市場(chǎng)盛傳該公司與馬云的 “智能物流”合作，而其本身沒(méi)有對此進(jìn)行過(guò)公告披露。
　　新的概念炒作繼續層出不窮，近日甚至冒出了“足球概念股”。有傳聞稱(chēng)，中國足球產(chǎn)業(yè)有望獲得國家層面的支持。由此，足球概念股借機進(jìn)行炒作。作為中國足球體育賽事贊助商的雷曼光電，一改去年凈利潤滑坡31．59％的“愁容”，連續拉出兩個(gè)漲停。
　　概念炒作如此熱鬧，對A股投資者來(lái)說(shuō)并不陌生。 1999年“5．19行情”及2006年、2007年攀登6124點(diǎn)的大牛市中，題材概念股的風(fēng)頭都遠超過(guò)績(jì)優(yōu)藍籌股。網(wǎng)絡(luò )概念炒作在“5．19行情”中非�；鸨�，當時(shí)即便傳統行業(yè)的企業(yè)以參股方式“觸網(wǎng)”，也很快在二級市場(chǎng)受到熱捧，連拉漲停并不稀奇。需要指出的是，概念炒作是A股市場(chǎng)的一大陋習，是投機市特點(diǎn)的體現，也是“牛短熊長(cháng)”的禍根所在。概念炒作往往缺乏實(shí)質(zhì)性的業(yè)績(jì)增長(cháng)作支撐，股價(jià)上漲嚴重透支公司發(fā)展潛力，很容易迎來(lái)漫長(cháng)的調整道路，讓中小投資者“痛不欲生”。如果不能從題材概念炒作式的投機轉變?yōu)閮r(jià)值投資，A股市場(chǎng)不會(huì )真正意義上持續走強，大漲行情不過(guò)是“浮云”。
　　不可否認，創(chuàng )業(yè)板的概念炒作，反映出投資者對產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級的期待。伴隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)結構轉型升級，創(chuàng )業(yè)板中有望涌現出高成長(cháng)的公司，其增長(cháng)魅力超過(guò)主板藍籌股。但不可忽視的是，目前炒作中的魚(yú)龍混雜現象十分嚴重，有的純粹是無(wú)中生有。創(chuàng )業(yè)板“講故事”最終要兌現在財務(wù)報表上，故事越講越熱鬧，市場(chǎng)越來(lái)越狂熱，資金越陷越深，風(fēng)險也就越來(lái)越大。假如日后的公司業(yè)績(jì)與市場(chǎng)預期不符，甚至出現業(yè)績(jì)掉頭向下的變臉，估值風(fēng)險將超出市場(chǎng)承受能力。而且，創(chuàng )業(yè)板大漲有可能加速新股發(fā)行重啟的步伐，也會(huì )給其帶來(lái)較大的調整壓力。一旦創(chuàng )業(yè)板調整，概念炒作過(guò)頭或故事被戳穿的個(gè)股面臨的風(fēng)險最大。
　　去年提出“鉆石底”的英大證券研究所所長(cháng)李大霄在近日的微博中稱(chēng)，“過(guò)高的價(jià)格買(mǎi)創(chuàng )業(yè)板股票不如48．6元買(mǎi)中石油”。這話(huà)或許很多人聽(tīng)不進(jìn)去，因為不擔心創(chuàng )業(yè)板指如當年中石油那樣跌去八成以上。不過(guò)，對那些概念泡泡吹得過(guò)大的創(chuàng )業(yè)板牛股來(lái)說(shuō)，像中石油那樣長(cháng)期踏上熊途，絕非危言聳聽(tīng)的風(fēng)險提示。