雙匯國際控股有限公司和美國食品巨頭史密斯菲爾德5月29日發(fā)布聯(lián)合公告稱(chēng)，雙方已達成一份最終并購協(xié)議，雙匯國際將收購史密斯菲爾德已發(fā)行的全部股份，價(jià)值約為71億美元（約合人民幣437億元），其中包括雙匯國際將承擔史密斯菲爾德的凈債務(wù)。股權部分對價(jià)約為47億美元，債權部分對價(jià)約為23億美元。受此消息提振，雙匯發(fā)展30日早盤(pán)股價(jià)大幅高開(kāi)。
　　某種程度上說(shuō)，這是一次標準的強強聯(lián)合。從規模上看，雙匯國際控股的雙匯發(fā)展是中國最大的肉類(lèi)加工企業(yè)；史密斯菲爾德是全球規模最大的生豬生產(chǎn)商及豬肉供應商、美國最大的豬肉制品供應商。從效益上看，2012年，雙匯國際出欄生豬31萬(wàn)頭、生豬屠宰量1142萬(wàn)頭、肉類(lèi)總產(chǎn)量270萬(wàn)噸，實(shí)現銷(xiāo)售收入393億元人民幣，利潤總額38億元人民幣；2012年，史密斯菲爾德生豬養殖量約為1400萬(wàn)頭，屠宰量約為2800萬(wàn)頭，約占全美屠宰量的28%，肉制品生產(chǎn)量約為130萬(wàn)噸，收入約131億美元。
　　顯然，如果該協(xié)議能夠通過(guò)美國政府的一系列審查，將是中國企業(yè)試圖向海外擴張的一個(gè)具有里程碑意義的大事件——首先，這是中國企業(yè)對美國公司的最大收購案，凸顯出中國大舉收購海外資產(chǎn)的新決心；其次，在瘦肉精事件后，此舉或將對雙匯集團增強在國際市場(chǎng)的競爭力及贏(yíng)得國內消費者的信任具有劃時(shí)代意義。
　　平心而論，類(lèi)似雙匯這樣的中國企業(yè)加快“走出去”固然是一件值得欣喜的事情，對于一個(gè)經(jīng)濟體量全球第二的國家，本國企業(yè)的國際化可以說(shuō)是必經(jīng)之路。在過(guò)去幾年間，中國企業(yè)在海外投資與并購方面全線(xiàn)出擊。據商務(wù)部的統計，2012年，中國境內投資者共對全球141個(gè)國家和地區的4425家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計實(shí)現非金融類(lèi)直接投資772.2億美元，同比增長(cháng)28.6%。
　　但在并購的過(guò)程中，中國企業(yè)需要更加審慎。尤其在當前經(jīng)濟不景氣的時(shí)候，中國企業(yè)“走出去”需要格外小心。數據顯示，2012年中國企業(yè)海外并購的成功率僅為40%左右，意味著(zhù)中國企業(yè)海外并購仍面臨巨大的風(fēng)險。政治因素不可小覷，法律、經(jīng)濟、文化等也可能成為并購失敗的風(fēng)險因素。
　　中國和中資企業(yè)在試圖進(jìn)行海外并購時(shí)常常遇挫，最出名的例子就是2005年中海油欲斥資185億美元收購美國加州聯(lián)合石油公司優(yōu)尼科，但最終鎩羽而歸。隨著(zhù)中國日漸成為美國在全球經(jīng)濟領(lǐng)域的主要競爭對手，美國擔心這宗交易可能危及美國的國家安全和其他敏感領(lǐng)域。而收購史密斯菲爾德的交易遠非萬(wàn)無(wú)一失。除政治上的擔憂(yōu)和對中國食品安全的顧慮外，還可能出現其他競購者。
　　總的來(lái)講，中國企業(yè)的海外并購需要搞清楚買(mǎi)的到底是什么，是否能帶來(lái)相應的技術(shù)、品牌、服務(wù)以及市場(chǎng)在內的全面升級的產(chǎn)業(yè)鏈，還得審慎地比較投資回報與風(fēng)險。
　　令人欣慰的是，政府已經(jīng)意識到了海外投資的風(fēng)險。商務(wù)部最近頒布了有關(guān)海外合約的新條例，包括出臺更嚴厲的環(huán)境標準，并修訂了反腐敗規定，這其實(shí)是承認了，伴隨著(zhù)中國企業(yè)在海外擴張而帶來(lái)的挑戰。中國企業(yè)“走出去”已蔚為大觀(guān)，但在出海的路徑和方式上，必須更加精打細算些。