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2013-06-03 作者:閻岳 來(lái)源:證券日報
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關(guān)于房地產(chǎn),市場(chǎng)上最近有三個(gè)信息值得注意。 一是上市房企負債率四年來(lái)首次下降。 中國指數研究院日前發(fā)布的2013年中國房地產(chǎn)上市公司研究成果報告顯示,截至2012年末,滬深上市房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)負債率均值為62.27%,內地在港上市房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)負債率均值為67.05%,較2011年分別下降1.16和0.38個(gè)百分點(diǎn),是2009年以來(lái)的首次回落。 此外,剔除預收賬款后,滬深上市房地產(chǎn)公司2012年末的有效負債率均值為48.48%,同比下降1.90個(gè)百分點(diǎn),而內地在港上市房地產(chǎn)公司的有效負債率為54.30%,與上年基本持平。在負債水平回落的同時(shí),房地產(chǎn)上市公司的短期償債能力也進(jìn)一步加強。 二是一線(xiàn)城市地王再次頻頻涌現。 5月22日,北京大興區三宗經(jīng)營(yíng)性土地公開(kāi)掛牌出讓?zhuān)山唤痤~達到35.22億元,創(chuàng )下“國五條”出臺以后北京單日土地成交價(jià)格的新高;一天之后,廣州白云區、海珠區又分別以接近8億元和24.6億元的價(jià)格拍出兩塊住宅用地,兩塊土地的樓面價(jià)分別達到了每平方米2.4萬(wàn)元和3.5萬(wàn)元;5月29日,上海長(cháng)寧區新華路街道71街坊地塊以46億元的成交價(jià)刷新了上海今年以來(lái)的總價(jià)“地王”紀錄;5月30日,北京世紀鴻房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限責任公司以10.4億元的代價(jià),競得北京市通州區臺湖鎮一地塊,樓面地價(jià)達到每平方米13601元。但就在4月份之前,該區域地價(jià)不過(guò)每平方米五六千元。 三是房產(chǎn)稅擴圍。 日前公布的《關(guān)于2013年深化經(jīng)濟體制改革重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》提出,擴大個(gè)人住房房產(chǎn)稅改革試點(diǎn)范圍。發(fā)展改革委有關(guān)負責人就此表示“今年會(huì )有具體動(dòng)作”。相關(guān)部委的官員也對房產(chǎn)稅擴圍進(jìn)行了重點(diǎn)解讀。 從房地產(chǎn)調控的角度看,上述三個(gè)信息并不是孤立存在的,在一定程度上互為因果。 首先,在嚴厲的房地產(chǎn)調控政策下,上市房企負債率下降說(shuō)明,它們在調整發(fā)展戰略之后已經(jīng)適應了目前這種調控政策的壓力,其生存狀況獲得了明顯的改善。 市場(chǎng)人士認為,盡管今年城鎮化大會(huì )還沒(méi)有召開(kāi),但在新型城鎮化建設的背景下,龐大住房需求將繼續支撐房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩快速發(fā)展,隨著(zhù)利好效應逐步傳導到資本市場(chǎng),房地產(chǎn)板塊有望出現新一輪的投資機會(huì )。 基于這樣的發(fā)展預期與自身抗調控能力的增強,房企要想長(cháng)遠發(fā)展,就要想方設法獲得建設用地這個(gè)稀缺資源。于是,地王的頻繁再現也就不難理解了。 從國家統計局公布的數據看,抑制房?jì)r(jià)上漲并沒(méi)有取得預期的效果。為了抑制高房?jì)r(jià),房地產(chǎn)調控政策必然會(huì )進(jìn)一步加碼。于是,就有了房產(chǎn)稅征收試點(diǎn)擴圍的官方表態(tài)。 其次,這三個(gè)信息引發(fā)了這樣一個(gè)問(wèn)題,寄望房產(chǎn)稅擴圍來(lái)實(shí)現房地產(chǎn)調控的目標是否現實(shí)。 從已經(jīng)出臺的房地產(chǎn)調控的措施看,稅收是最能觸動(dòng)各方利益的一個(gè)手段,堪稱(chēng)調控的“殺手锏”。但面臨擴圍的房產(chǎn)稅卻首先需要解決兩個(gè)問(wèn)題:一是面向增量還是存量進(jìn)行征收。針對增量征收可使房產(chǎn)稅順利起步,但如果長(cháng)期回避存量,則可能造成稅收不公平;二是征收來(lái)的房產(chǎn)稅用在哪里。有專(zhuān)家建議,房產(chǎn)稅在試點(diǎn)階段主要用于保障房建設是可以理解的,但在擴容以后,就必須進(jìn)行該項稅收的長(cháng)遠規劃。 此外,有稅法專(zhuān)家提醒,指望“一稅治百病”是不現實(shí)的,房地產(chǎn)調控政策需要從政策導向、土地供應、房企規范運作、稅收等方面進(jìn)行全方位的立體設計并采取措施確保執行力不打折,才能實(shí)現調控的預期效果。
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