從2003年QFII制度（合格境外機構投資者制度）進(jìn)入A股市場(chǎng)至今已有10個(gè)年頭。最近，有媒體發(fā)表文章《十年如一日的QFII》，認為QFII對A股影響有限；隨后，畢馬威中國業(yè)務(wù)發(fā)展中心研究部人士發(fā)文《QFII在中國并非十年如一日》，兩種觀(guān)點(diǎn)針?shù)h相對，引發(fā)投資者熱議。
　　說(shuō)到QFII對A股的影響，其實(shí)投資者有目共睹。QFII在國內極不穩定的行情中，保持了自己的投資特色，比如平均投資期限長(cháng)，但也會(huì )做短線(xiàn)；選股并不看重大盤(pán)股，恰恰青睞中小盤(pán)；投資理念以?xún)r(jià)值投資為主，但價(jià)值投機也常見(jiàn)。在每次證券市場(chǎng)陷入看不到光明的極度低迷時(shí)，QFII總是比國內機構顯得更樂(lè )觀(guān)，在大量國內基金沽空的情況下，QFII反而積極介入國內市場(chǎng)。很多人把QFII對A股的樂(lè )觀(guān)看作“距離產(chǎn)生美”，其實(shí)并非如此。因為QFII的樂(lè )觀(guān)往往能從隨后到來(lái)的行情中獲得豐厚回報。
　　隨著(zhù)QFII在A(yíng)股的比重增加，不僅帶動(dòng)了本土機構的壯大，更把價(jià)值投資、重視分紅、關(guān)注企業(yè)盈利能力和長(cháng)遠發(fā)展等理性投資思維帶給了廣大投資者。這些都是QFII對A股的正面影響。國內機構應向QFII學(xué)習，培養自己的高端金融人才，不斷提高證券研究分析能力以及投資組合能力，不應太過(guò)于追逐短期市場(chǎng)利益，避免過(guò)去那種追漲殺跌的作風(fēng)，做市場(chǎng)的中流砥柱。只有如此，A股才能擺脫過(guò)度波動(dòng)和低迷，為投資者帶來(lái)財富效應，為更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供融資機會(huì )。
　　筆者認為，在繼續推進(jìn)QFII制度的同時(shí)，要放寬QFII政策，不斷降低QFII的準入門(mén)檻，放寬投資額度上限以及對單只股票的持有比例。同時(shí)，應該細化對QFII的監管。隨著(zhù)政策的不斷放寬，QFII在中國證券市場(chǎng)上會(huì )發(fā)揮越來(lái)越大的作用。