日前，審計署公布了36個(gè)地方政府本級2011年以來(lái)政府性債務(wù)的審計情況公告。這是繼兩年前首次公布全國地方政府債務(wù)總體情況之后，審計署又一次公布重要的地方債務(wù)數據。數據顯示，一些省會(huì )城市償債率指標偏高。2012年有9個(gè)省會(huì )城市本級政府負有償還責任的債務(wù)率超過(guò)100%，最高的達188.95%，如果加上政府負有擔保責任的債務(wù)，債務(wù)率最高的達219.57%。有13個(gè)省會(huì )城市本級政府負有償還責任債務(wù)的償債率超過(guò)20%，最高的達60.15%。
　　結合上一次數據，大致可知：最近兩年來(lái)地方政府舉債促發(fā)展、舉債出政績(jì)的做法并未從根本上收斂，地方政府債務(wù)規�？赡苓�在增加之中，局部地方的償債壓力和債務(wù)風(fēng)險逐漸加大。
　　此輪地方債問(wèn)題，從直接原因看是2009年4萬(wàn)億刺激計劃的結果，但追根溯源，地方債快速膨脹、局部風(fēng)險快速聚集，則與以前屢發(fā)的地方財政金融問(wèn)題有著(zhù)相同或類(lèi)似的機制。正是這些機制的綜合作用，讓地方政府債務(wù)呈現出“軟約束”特征。
　　首先是地方和中央關(guān)系的扭曲。在中央政府充當最終隱性擔保者角色時(shí)，地方政府舉債自然顧慮更少。早期，地方政府、國有企業(yè)在向國有銀行借錢(qián)時(shí)，基本上不考慮還錢(qián)的壓力，“借”來(lái)的錢(qián)可以發(fā)展企業(yè)和地方經(jīng)濟，最終還不了錢(qián)，成本則由全國人民負擔。這種情況下，自然是能“借”到多少就借多少。今天，一些地方政府之所以債多不愁，與借債對象是國有銀行就有著(zhù)直接關(guān)系。
　　民間有一種現象，就是借債越多底氣越足，這種情況在地方政府身上也某種程度存在。只要將自己與金融安全捆在一起，就可以倒逼中央政府不敢緊縮經(jīng)濟，不敢對房地產(chǎn)調控出真招，一些地方政府和社會(huì )上某些人確實(shí)就是這種思維方式，在這種心理狀態(tài)下，債務(wù)對地方政府的約束自然無(wú)力。
　　其次，現行政績(jì)制度刺激了地方政府的短期行為，使地方政府舉債時(shí)嚴重忽視風(fēng)險，甚至無(wú)所畏懼。地方官員由上級任命，而其重要依據就是經(jīng)濟指標，特別是國內生產(chǎn)總值增長(cháng)數字，這種政績(jì)制度下追求增長(cháng)成為官員“理性選擇”，而為了實(shí)現增長(cháng)，自然會(huì )采取各種手段。當人大機構和當地民眾無(wú)法有效制約官員時(shí)，超過(guò)承擔能力的舉債自然成為手段之一，甚至是最主要的手段。還有一種情況是，部分民眾看不到負債的長(cháng)期后果，而被短期可見(jiàn)的經(jīng)濟變化所迷惑，自覺(jué)放棄了對當地政府舉債的監督，甚至認為大舉負債搞建設是官員有魄力的表現。這也是地方政府敢于、樂(lè )于不計后果舉債的原因之一。
　　政績(jì)激勵和約束軟化必然導致短期行為。有了政績(jì)可以升官，麻煩可以留給下一任官員，后遺癥由當地老百姓承擔，地方官員自然什么也不用怕了，什么債務(wù)率指標，什么償債能力統統拋諸腦后，只要自己任內不出現債務(wù)危機就可以了，或者是出了債務(wù)危機時(shí)暫時(shí)應付、掩蓋過(guò)去就萬(wàn)事大吉。我們看到，2011年審計報告公布后，中央政府加大了對平臺融資的規范和清理，地方政府從銀行借債越來(lái)越難，于是通過(guò)信托、建設—移交（BT）和違規集資等方式變相融資、違規融資的現象迅速蔓延，中央政府的監管措施輕易地被地方繞過(guò)，一些地方的債務(wù)還在以很快的速度增長(cháng)。
　　第三，政府經(jīng)濟權力過(guò)大也是導致債務(wù)膨脹的重要原因。正如審計署所指出的那樣，一些地方政府將償債的希望寄托在土地財政上。今天，中國各地方政府的“商業(yè)模式”十分簡(jiǎn)單：一邊通過(guò)舉債來(lái)搞基建，一邊通過(guò)賣(mài)地來(lái)取得財政收入并以之作為償債的來(lái)源。這個(gè)模式順利運轉下去的關(guān)鍵是土地市場(chǎng)，一些地方政府之所以對土地市場(chǎng)抱以樂(lè )觀(guān)預期，正是相信自己手中的權力可以控制與房地產(chǎn)相關(guān)的整個(gè)鏈條，可以維持土地市場(chǎng)的暢旺。這種虛幻的自信心理，也是地方政府敢于大膽借債、高成本借債的動(dòng)力之一。
　　客觀(guān)地看，在目前階段地方政府承擔著(zhù)一定的基礎建設任務(wù)，出現一定程度的地方政府債務(wù)是正�，F象，應該通過(guò)債務(wù)工具規范化，加大信息透明度等措施來(lái)控制其風(fēng)險。但值得注意的是，一些體制性因素導致地方債務(wù)出現了嚴重的軟約束問(wèn)題，從長(cháng)遠看，這種軟約束體制是比具體債務(wù)數字更危險的因素。計劃經(jīng)濟時(shí)代，與國有企業(yè)預算軟約束相伴生的投資饑渴癥和低效率，最終使計劃經(jīng)濟無(wú)法持續。同樣，地方政府的債務(wù)軟約束，將會(huì )嚴重影響地方經(jīng)濟的可持續發(fā)展，以從上而下的監管約束其膨脹固然必要，但從長(cháng)遠看，更重要的是從中央地方關(guān)系調整，消除中央地方博弈中的道德風(fēng)險，徹底改變官員產(chǎn)生和提拔方式，消除地方政府直接參與經(jīng)濟運行權力等方面著(zhù)手，建立起地方財政預算硬約束機制，發(fā)揮債務(wù)的正面意義，預防債務(wù)危機，使地方財政處于長(cháng)期可持續發(fā)展軌道。