6月13日，由國內最大的第三方支付平臺支付寶推出的一項全新的余額增值服務(wù)“余額寶”悄然上線(xiàn)。通過(guò)“余額寶”，用戶(hù)在支付寶網(wǎng)站內不僅可以直接購買(mǎi)基金等理財產(chǎn)品，而且在購買(mǎi)理財產(chǎn)品后，“余額寶”內的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)上購物、支付寶轉賬等功能，同時(shí)，暫時(shí)用不了的資金放在“余額寶”內還可像銀行存款一樣產(chǎn)生利息，從而使余額增值。目前“余額寶”的7日年化收益率為3.48%，高于銀行的一年期3%的存款利率。
　　“余額寶”的推出，從本質(zhì)上說(shuō)是支付寶吸引客戶(hù)的一種商業(yè)手段，但是它對于打破我國鐵板一塊的金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)管理格局卻有重要的意義。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，按照現在的新股發(fā)行制度，投資者申購新股的資金要被凍結數日，但這部分資金在凍結期間所產(chǎn)生的利息卻并不歸還申購者，它流向了誰(shuí)的腰包，至今還是一個(gè)謎。不管落進(jìn)了發(fā)行公司還是投行的賬戶(hù)，都構成了對投資者利益的侵犯，還有一說(shuō)是進(jìn)入了證監會(huì )組建的投資者保護基金，先不說(shuō)這樣做在法理上是否站得住腳，更重要的是我們從來(lái)沒(méi)有看見(jiàn)這個(gè)基金在市場(chǎng)上有過(guò)什么響動(dòng)。對于單個(gè)的投資者來(lái)說(shuō)，這部分利息只是蠅頭小利，為此較真似乎有點(diǎn)犯不著(zhù)，但它們集中起來(lái)卻不是一筆小數字，當一個(gè)又一個(gè)新股撲向市場(chǎng)的時(shí)候，投資者的利益就這樣一層層地被盤(pán)剝著(zhù)。
　　現在，“余額寶”的出現歸還了資金主人應有的權益。今天，網(wǎng)上購物已經(jīng)成為人們消費活動(dòng)的一種常態(tài)，將一筆錢(qián)存放于支付寶中，是電商求之不得的事，在實(shí)體商店中這種先存錢(qián)后消費的模式也大量采用，但大多是讓消費者在后期消費活動(dòng)中得到價(jià)格優(yōu)惠，而資金所產(chǎn)生的利息則讓商家拿走了�！坝囝~寶”改變了這種模式，而是像銀行一樣給客戶(hù)提供利息，并且這種利息超過(guò)了銀行的標準。這是一種對消費者很有吸引力的銷(xiāo)售模式創(chuàng )新。而與此同時(shí)，它也對現行的金融市場(chǎng)產(chǎn)生了沖擊。如果“余額寶”的這種模式推廣開(kāi)來(lái)，就會(huì )有越來(lái)越多的消費者選擇將錢(qián)存進(jìn)電商，既方便了網(wǎng)上購物，又能像在銀行存錢(qián)一樣得到利息，這無(wú)疑是一舉兩得的好事。
　　目前，我國商業(yè)銀行實(shí)行國家規定的統一的利率標準，這導致各大商業(yè)銀行之間的市場(chǎng)競爭開(kāi)展得很不充分，儲戶(hù)也難以通過(guò)對不同銀行的選擇得到更多的實(shí)惠。因此，目前社會(huì )上對利率市場(chǎng)化的呼聲已經(jīng)越來(lái)越高。如果銀行之間能夠根據不同的客戶(hù)對象制定不同的存款利率標準，儲戶(hù)在進(jìn)行儲蓄時(shí)就可以“貨比三家”，銀行也必須以更優(yōu)惠的價(jià)格和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來(lái)吸引儲戶(hù)。當這種利率競爭發(fā)展到貸款市場(chǎng)的時(shí)候，銀行貸款的利率也只能隨之降低，銀行才能招攬到優(yōu)質(zhì)的貸款客戶(hù)。因此，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)不僅有利于存貸款客戶(hù)的利益最大化，更能夠對經(jīng)濟復蘇起到正面的促進(jìn)作用。
　　由于種種原因，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)在我國金融市場(chǎng)尚未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。6月7日，央行發(fā)布的《中國金融穩定報告2013》表示，利率市場(chǎng)化改革必須立足國情，采取漸進(jìn)的方式加以推進(jìn)。這實(shí)際上是封死了在近期進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的可能性。利率市場(chǎng)化之所以遲遲難以推進(jìn)，關(guān)鍵在于管理部門(mén)擔心放開(kāi)利率管制會(huì )導致銀行任意改變利率，從而使金融市場(chǎng)出現混亂。但是，“余額寶”的出現，就像跳進(jìn)金融市場(chǎng)的一個(gè)攪局者，它將對利率市場(chǎng)化起到倒逼作用，銀行要想留住自己的客戶(hù)，唯有向儲戶(hù)提供更具吸引力的利率標準。對于管理部門(mén)來(lái)說(shuō)，是為了維護自己在金融市場(chǎng)上的權力尊嚴對“余額寶”叫停，還是對其按照市場(chǎng)化的原則，讓消費者來(lái)決定它是否應該存在下去，已經(jīng)形成了一種考驗。