中國投資有限責任公司董事長(cháng)空缺三個(gè)多月了，坊間各類(lèi)傳說(shuō)令人產(chǎn)生無(wú)限遐想。
　　一些財經(jīng)評論者認為，這是個(gè)吃力不討好的職位。對那些大能量的金融家來(lái)說(shuō)，這個(gè)職位給他們帶來(lái)的是更大風(fēng)險而非榮耀；而對另一些金融家來(lái)說(shuō)，這個(gè)職位仍充滿(mǎn)誘惑。中投公司成立于2007年9月，是依我國公司法設立的從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)的國有投資公司。財政部通過(guò)發(fā)行特別國債的方式籌集資金，購買(mǎi)相當于2000億美元的外匯儲備，作為公司注冊資本金。然而，這個(gè)持有、管理和投資信托資產(chǎn)的公司，盡管經(jīng)營(yíng)者使出渾身解數，5年多來(lái)始終無(wú)法擺脫國際外匯市場(chǎng)的魔咒。
　　真是時(shí)運不濟，我國外匯儲備中絕大多數是美元。而國際金融危機以來(lái)美元的不斷貶值，使得中投公司的投資收益始終無(wú)法追趕上通脹。人民幣大量發(fā)行，又使得中投公司很難依靠國內市場(chǎng)。而在國際外匯市場(chǎng)上，由于缺乏足夠的投資經(jīng)驗，公司運作始終面臨非常大的風(fēng)險。雖然中投公司在國際資本市場(chǎng)上先后做成了幾筆買(mǎi)賣(mài)，可如果考慮到外匯市場(chǎng)的貨幣貶值因素，則中投資公司基本上處于虧損狀態(tài)。
　　中投公司成立后的第一筆國際外匯投資業(yè)務(wù)，是投資購買(mǎi)美國著(zhù)名的私募基金黑石證券股份，這項投資幾乎讓國投公司血本無(wú)歸。盡管中國投資有限責任公司承諾不參與公司決策，但在這家美國私募基金上市的過(guò)程中，老謀深算的美國國會(huì )議員們還是設置了重重障礙。
　　在原有國際金融框架下，購買(mǎi)美元外匯投資美國市場(chǎng)，是非常合乎情理的選擇�？善�偏中國投資有限責任公司成立之日，恰是華爾街金融危機爆發(fā)之時(shí)。由此，中國金融企業(yè)投資美國的金融市場(chǎng)，幾乎都變成了呆賬壞賬。中投公司在美國市場(chǎng)上的投資業(yè)務(wù)，除了巨大的政治風(fēng)險，還面臨巨大的商業(yè)風(fēng)險。盡管從理論上看，投資遵循的是風(fēng)險投資收益規律，承擔風(fēng)險越大，所獲收益就越高�？墒�，中國投資有限責任公司的性質(zhì)決定了，它不能在高風(fēng)險領(lǐng)域大規模投資。不論公司的掌門(mén)人怎么樣閃轉騰挪，力求在國際金融市場(chǎng)上站穩腳跟，但殘酷的現實(shí)卻是，國際金融市場(chǎng)不給一點(diǎn)機會(huì )。
　　如今，原中國投資有限責任公司董事長(cháng)樓繼偉出任了新一屆政府的財政部長(cháng)。誰(shuí)能臨危受命掌舵中投，國人還需拭目以待。筆者認為，中投公司的問(wèn)題在于，擁有龐大的身軀，卻沒(méi)有戰略意圖；雖然制定了投資戰略，但與自身的主權基金身份極不相稱(chēng)�；蛘哒f(shuō)，中投公司在國際資本市場(chǎng)上處于“荷戟獨彷徨”的境地。幾年來(lái)，中投公司在國際市場(chǎng)上既沒(méi)有結下可以信賴(lài)的投資伙伴，也沒(méi)有長(cháng)遠的戰略投資目標，這就使得中投公司所到之處，其他金融投資者都會(huì )睜大眼睛，保持高度警惕。在這種情形下，只要是中投公司涉足的領(lǐng)域，其他投資人就一定會(huì )伺機反向操作。這自然會(huì )加大中投公司的風(fēng)險。
　　作為世界上投資規模最大的主權基金，中國投資有限責任公司理當制定自己的戰略規劃，明確自身的戰略目標，先聲奪人，以巨大的投資能力以及中國政府強有力的支持，在國際資本市場(chǎng)上取得話(huà)語(yǔ)權。要是國投公司始終保持神秘的色彩，不僅不利于尋找合作伙伴，同時(shí)也不利于制定長(cháng)遠的戰略目標。國投公司可以在自己比較擅長(cháng)的領(lǐng)域，尋找那些具有長(cháng)期投資價(jià)值的目標，然后在世界范圍內尋找可信賴(lài)的合作伙伴，共同推動(dòng)某個(gè)行業(yè)或者某個(gè)領(lǐng)域的健康發(fā)展。
　　中投公司不是一家對沖基金，也不是一家投資銀行，而是一個(gè)由中國國家主權擔保的超級金融組織。因此，中投公司只能做與其身份相稱(chēng)的事。對那些短期投資項目，完全可以交給其他的合伙人去做。中投公司則應制定長(cháng)遠的戰略規劃，旨在改變一個(gè)行業(yè)或者一個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展前景，而中投公司則在實(shí)現既定目標的過(guò)程中不斷地降低風(fēng)險。筆者以為，必要的時(shí)候，中投公司可改組成一個(gè)全方位的金融機構，不僅可以從事信托投資業(yè)務(wù)，而且可以從事證券、金融咨詢(xún)、金融評估乃至金融保險的業(yè)務(wù)，這樣或許能分散風(fēng)險，也能充分發(fā)揮國投特有的資本優(yōu)勢，在國際資本市場(chǎng)上獲取更高的收益。
　　坦率地說(shuō)，中國投資有限責任公司作為一家國家主權基金公司，理當有更大的格局。在筆者看來(lái)，中投公司設立的全資子公司——中央匯金投資有限責任公司，就可在中央授權下對國有重點(diǎn)金融企業(yè)的股權進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)，還可設立其他公司從事短期套利業(yè)務(wù)。但作為這些公司的母公司，國投公司應站得高，看得遠，公開(kāi)自己的投資計劃，折沖樽俎，縱橫捭闔，盡可能吸引更多的全球合作伙伴，在推動(dòng)全球資本市場(chǎng)健康發(fā)展中顯示出足夠的分量。
　　我們熱切期望新的中國投資有限責任公司的下一任董事長(cháng)具有獨到的全球眼光，能在一些重大的行業(yè)和領(lǐng)域積極發(fā)揮中投公司的獨特作用，通過(guò)全方位的戰略投資，推動(dòng)某些行業(yè)或領(lǐng)域快速發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)全球經(jīng)濟穩步增長(cháng)。若如此，則中投公司重整旗鼓可期。