充分的信息和準確的數據是理性分析與決策的前提，從央行對商業(yè)銀行間市場(chǎng)鬧“錢(qián)荒”的反應動(dòng)作來(lái)看，央行的表現應該稱(chēng)得上冷靜和專(zhuān)業(yè)。
每年6月幾乎是固定的“錢(qián)荒月”，但洞悉中國經(jīng)濟沉疴的最高經(jīng)濟決策層并沒(méi)有為了簡(jiǎn)單的經(jīng)濟穩定而一再向影響力巨大的銀行體系讓步6月8日，李克強總理在環(huán)渤海省份經(jīng)濟工作座談會(huì )上提出：“通過(guò)激活貨幣信貸存量支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展�！本o接著(zhù)，在19日的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議上，李克強總理再次提出要優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤(pán)活存量，更有力地支持經(jīng)濟轉型升級。這已是李克強一個(gè)多月來(lái)第三次提及存量資金問(wèn)題。尤其是“盤(pán)活存量”的定調，使得央行盡管面臨四大行聯(lián)手施壓，要求緩解資金面的緊張程度，但此次央行不再縱容商業(yè)銀行的扭曲行為，也讓市場(chǎng)期待的通過(guò)放水激活流動(dòng)性的幻想破滅。此舉盡管引起了證券市場(chǎng)的波動(dòng)，但對約束商業(yè)銀行的行為邊界，以更審慎對待金融風(fēng)險，是有顯性作用的。
長(cháng)期以來(lái)“躺在床上數錢(qián)”的銀行業(yè)，其實(shí)根本不缺錢(qián)，而是為了局部和短期利益，將資金投入到那些能夠帶來(lái)快錢(qián)的領(lǐng)域，支持投機性活動(dòng)，或者進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，導致大量資金在金融體系內部空轉，經(jīng)濟增長(cháng)越來(lái)越依賴(lài)于新增貨幣投入的推動(dòng)，引起了貨幣沉淀規模的膨脹，在拉長(cháng)債務(wù)鏈的同時(shí)，進(jìn)一步加劇了系統性經(jīng)濟風(fēng)險的上升。
在中國經(jīng)濟棋局中坐標地位顯要的銀行業(yè)再度成為各方關(guān)注焦點(diǎn)。凸顯關(guān)于銀行業(yè)改革的上一輪制度設計的負效應正在陸續表達，更反映出市場(chǎng)期待的銀行業(yè)改革暫時(shí)停滯之后有關(guān)市場(chǎng)主體行為的日漸扭曲，以及下一步改革的迫切性。
應該承認，銀行業(yè)改革這些年來(lái)確實(shí)取得了一些成績(jì)。一個(gè)顯性的證據是國有銀行的指標水平不斷提升，例如在衡量銀行業(yè)競爭力的資本充足率、資產(chǎn)利潤率、資本利潤率、成本收入比、不良貸款率以及不良貸款撥備覆蓋率等關(guān)鍵指標方面，四大國有控股銀行均有顯著(zhù)改觀(guān)。
不過(guò)，握有最多金融資源并享有諸多政策紅利的中國銀行業(yè)，在渡過(guò)了“入世”沖擊之后，其行為表現與市場(chǎng)與民眾期待日漸背離。無(wú)論是名目繁多的亂收費，還是損害市場(chǎng)聲譽(yù)的增發(fā)行為，乃至本就形成壟斷格局的相關(guān)市場(chǎng)主體之間的參股甚至串謀，盡管可以讓銀行報表短期內變得格外好看，但這種飲鴆止渴的行為絕對與市場(chǎng)規律背道而馳。
以四大行為代表的中國銀行業(yè)，其市值躍居全球同業(yè)前列并不代表它們的經(jīng)營(yíng)與管理已臻世界級水準。全行業(yè)凈利潤屢創(chuàng )新高，不良貸款比率和余額降至歷史新低，也并不表明中國銀行體系的整體競爭力得以全面提升。相信也不會(huì )有人承認中國工商銀行在戴上“全球最賺錢(qián)銀行”的帽子之后就是真正意義上的全球頂尖銀行。
在全球前六大經(jīng)濟體中，中國是唯一沒(méi)有實(shí)行利率市場(chǎng)化的大國。甚至同為金磚成員之一的印度也完成了利率市場(chǎng)化進(jìn)程。而在中國，關(guān)于利率市場(chǎng)化一直存在激烈爭論，甚至連利率市場(chǎng)化的路徑都沒(méi)有形成統一認識。有人更是利用信息不對稱(chēng)，向市場(chǎng)發(fā)出警告：貿然實(shí)行利率市場(chǎng)化會(huì )放大銀行與企業(yè)的“道德風(fēng)險”，進(jìn)而擾亂市場(chǎng)秩序，進(jìn)一步拉大存貸差。其背后的用意很清楚：反對利率市場(chǎng)化。
其實(shí)，周小川行長(cháng)早已承認：進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的條件基本具備�？梢哉f(shuō)，在既有的利益格局下，所謂的利率市場(chǎng)化之爭實(shí)質(zhì)是銀行享有的制度紅利存廢以及延續之爭。在金融創(chuàng )新方面尚處于求學(xué)階段的中國銀行業(yè)，其賴(lài)以盈利的“鐵飯碗”就是靠固定存貸差。也正是有了這個(gè)“鐵飯碗”，才使得主要大銀行對加息根本不在乎。因為信貸需求的任何下降可以被更高的利差抵消。最近10年，凈利息收入在銀行的利潤構成中一直占60%以上。2012年，中國農業(yè)銀行實(shí)現凈利息收入3418.79億元，占營(yíng)業(yè)收入的80.4%。其他股份制銀行凈息差收入占總營(yíng)收比例則超過(guò)90%。很難想象，一旦這個(gè)“鐵飯碗”被打破，情形會(huì )如何？
已經(jīng)卸任的招商銀行行長(cháng)馬蔚華曾經(jīng)警告，如果不能加速改革，銀行業(yè)曾長(cháng)期賴(lài)以生存的那種以經(jīng)濟高增長(cháng)帶動(dòng)信貸高投放、以此高投放促進(jìn)經(jīng)濟高增長(cháng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將漸行漸遠。
真正的危險還在于：一旦中國銀行業(yè)在壟斷與暴利的環(huán)境中浸潤太久，不僅轉型的動(dòng)力將顯著(zhù)降低，而且造成轉型邊際成本的大幅上升，甚至利用其在政府與市場(chǎng)中盤(pán)根錯節的關(guān)系紐帶，影響銀行業(yè)改革的進(jìn)程與路徑，降低政府對銀行規制的取向，進(jìn)而形成阻礙金融改革的強大利益集團。如若這種格局進(jìn)一步鞏固，不僅有可能放大中國系統性金融風(fēng)險，而且也使得中國在下一步的全球金融競爭中處于不利地位。
中國也許能在5年內將經(jīng)濟規模做大到15萬(wàn)億美元。但以銀行業(yè)為代表的中國金融體系業(yè)已出現的突出問(wèn)題使得我們必須格外警惕可能遭遇的轉型停擺。如果繼續放任在制造業(yè)基礎不很鞏固且金融體系并不健全的情況下，就將經(jīng)濟發(fā)展的著(zhù)力點(diǎn)放在風(fēng)險極大的房地產(chǎn)領(lǐng)域；如果銀行體系不能盡快建立合理的股權結構與現代公司治理制度，并使自己的行為契合普適性的市場(chǎng)規律，則中國銀行業(yè)不僅有可能揮霍掉來(lái)之不易的比較優(yōu)勢，更將失去構建競爭優(yōu)勢的時(shí)間窗口。進(jìn)一步的，不僅難以實(shí)現經(jīng)濟發(fā)展方式的真正轉型，亦很難承受得起一場(chǎng)大規模的金融危機的沖擊。
當今中國，經(jīng)濟不僅存在著(zhù)嚴重的內部失衡，外部失衡亦很?chē)乐�，在這種約束條件下，必須格外小心資產(chǎn)泡沫膨脹之后引致的系統性經(jīng)濟風(fēng)險。如若不引起足夠的重視，局部風(fēng)險的擴散和累積將有可能演變成系統的經(jīng)濟與金融風(fēng)險，而民生福利和財富增長(cháng)的不協(xié)調問(wèn)題已經(jīng)不再局限于經(jīng)濟領(lǐng)域，如若不能找到有效的對策，很有可能成為激化社會(huì )矛盾的定時(shí)炸彈。