端午節過(guò)后，中國股票市場(chǎng)仍然處于低迷狀態(tài)。部分學(xué)者認為，中國的股票市場(chǎng)與中國經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢極不相稱(chēng)，經(jīng)濟的高增長(cháng)與股票市場(chǎng)的不斷下跌，形成了強烈的剪刀差。
　　在筆者看來(lái)，中國的股票市場(chǎng)恰恰反映出中國經(jīng)濟發(fā)展狀況，是中國社會(huì )發(fā)展的晴雨表。正如人們所知道的那樣，中國股票市場(chǎng)是中國企業(yè)從資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)向資本經(jīng)營(yíng)轉化的標志。中國股票市場(chǎng)反映了中國企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的轉換，但很遺憾的是，在資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)向資本經(jīng)營(yíng)轉換的過(guò)程中，中國的股票市場(chǎng)扮演了極不光彩的角色，成為財富重新分配的平臺，成為少數人攫取財富的重要手段。
　　在中國改革開(kāi)放的歷程中，有兩次非常大的財富分配運動(dòng)。房地產(chǎn)市場(chǎng)是中國財富分配的資產(chǎn)市場(chǎng)，而中國的股票市場(chǎng)則是中國財富分配的資本市場(chǎng)。中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)導致中國貧富差距急劇擴大，而中國的股票市場(chǎng)同樣如此。
　　中國股票市場(chǎng)是中國社會(huì )的晴雨表，這可以從以下幾個(gè)方面反映出來(lái)：首先，中國的股票市場(chǎng)和中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)一樣，都實(shí)行嚴格的行政審批制度，因此，中國的股票市場(chǎng)存在著(zhù)非常嚴重的權錢(qián)交易現象。這種非市場(chǎng)經(jīng)濟的權錢(qián)交易，不僅扭曲了中國的市場(chǎng)經(jīng)濟運行機制，而且使中國的股票市場(chǎng)從一開(kāi)始就陷入到非市場(chǎng)的競爭狀態(tài)。中國的股票市場(chǎng)成為財富分配的一個(gè)重要手段，只要能夠獲得批準上市的資格，那么，就意味著(zhù)獲得了進(jìn)入億萬(wàn)富豪俱樂(lè )部大門(mén)的鑰匙。許多名不見(jiàn)經(jīng)傳的企業(yè)，就是依靠包裝上市獲得了巨額資金，企業(yè)的控股股東成為億萬(wàn)富豪。這種獨具中國特色的審批經(jīng)濟，充分反映了中國社會(huì )轉型時(shí)期經(jīng)濟的基本狀態(tài)。如果不了解中國股票市場(chǎng)的基本運行模式，那么，就無(wú)法真正理解中國模擬市場(chǎng)經(jīng)濟的本質(zhì)。
　　其次，中國的股票市場(chǎng)和中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)一樣，是典型的“零和游戲”，只要獲得市場(chǎng)準入資格，就可以通過(guò)操縱股票市場(chǎng)價(jià)格，獲得不當得利。盡管中國股票市場(chǎng)監管機構不斷地打擊操縱股票市場(chǎng)價(jià)格的行為，但是，由于控股股東掌握著(zhù)大量的信息，他們可以通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，從股票市場(chǎng)獲得大量的利潤�？梢院敛豢蜌獾卣f(shuō)，中國上市公司特有的股權結構，使得中國上市公司的控股股東可以輕而易舉地通過(guò)改變股票市場(chǎng)價(jià)格的走向獲取巨額的利益。只要成為上市公司的控股股東，那么，就可以在中國的資本市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨，獲得巨大的利益。
　　第三，中國的股票市場(chǎng)和中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)一樣，既是中國社會(huì )分化的原因，也是中國社會(huì )分化的結果。中國股票市場(chǎng)實(shí)現了中國社會(huì )的快速分化，既得利益集團通過(guò)股票市場(chǎng)快速地積累財富，從而使得中國社會(huì )貧者愈貧富者愈富。筆者曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，同樣是大學(xué)畢業(yè)生，如果將工資存入銀行，只能獲取利息；如果購買(mǎi)商品房，可以成為真正意義上的投資者；如果將工資購買(mǎi)股票，那么除非進(jìn)入既得利益集團，否則將會(huì )血本無(wú)歸。這是中國社會(huì )最真實(shí)的寫(xiě)照。
　　所以，不要指望中國上市公司資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)改變中國股票市場(chǎng)的走向，也不要指望中國股票市場(chǎng)經(jīng)過(guò)盤(pán)整之后，峰回路轉。中國的股票市場(chǎng)與中國社會(huì )結構一樣，正處在一個(gè)轉型時(shí)期。中國股票市場(chǎng)的投資者正在迅速分化，多數人的失望乃至絕望，恰恰反襯出少數既得利益者的猖狂。部分學(xué)者把中國股票市場(chǎng)的長(cháng)期低迷歸咎于國際資本市場(chǎng)的大趨勢，甚至希望政府不再審批發(fā)行新的股票，以此來(lái)重振投資者的信心。在筆者看來(lái)，這恰恰是不了解中國股票市場(chǎng)本質(zhì)所致。必須承認，中國的股票市場(chǎng)是中國社會(huì )的晴雨表，中國的股票市場(chǎng)充分反映了中國市場(chǎng)經(jīng)濟的本質(zhì)。