美國公司即將拉開(kāi)新一輪財報季的序幕。今年上半年美股表現為十多年來(lái)最佳。由于投資者在美聯(lián)儲削減購債被“越炒越熱”的大環(huán)境下，試圖證明股價(jià)的合理性，因此第二季度公司財報情況將比第一季度受到市場(chǎng)更密切的審視。
美聯(lián)儲主席伯南克關(guān)于減少資產(chǎn)購買(mǎi)規模的表態(tài)引發(fā)全球股市出現劇烈回調。而6月19日在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )會(huì )議結束后為退出量化寬松貨幣政策勾勒出時(shí)間表，則讓全球資本市場(chǎng)遭遇恐慌式拋盤(pán)。
考慮到一季度公司盈利狀況并不驚人，加上5月底遭遇美聯(lián)儲“退出”的阻力，股市第二季度表現仍然可圈可點(diǎn)，道瓊斯工業(yè)平均指數和標普500指數屢創(chuàng )新高，并雙雙沖破里程碑意義的關(guān)鍵點(diǎn)位。
但進(jìn)入第三季度，公司將面臨維持盈利增長(cháng)的困難局面。隨著(zhù)利率上升以及進(jìn)入第三季度股票回購的效果逐漸減弱，公司股價(jià)也將遭遇艱難時(shí)刻。利率上升將使公司債務(wù)再融資的成本升高，進(jìn)而蠶食利潤。今年第二季度，美國10年期國債收益率上漲了34%，而抵押貸款利率則躍升至近兩年來(lái)高位。
旗下管理710億美元的聯(lián)邦金融公司首席投資官布拉德·麥克米倫說(shuō)：“再融資的效益現在沒(méi)有完全消失，但其未來(lái)的影響正在下降�！卑湍岚埠匣锕镜氖紫袌�(chǎng)策略師羅伯特·帕夫利克認為，由于公司粉飾凈利潤的招數越來(lái)越少，本輪公司財報季表現將與市場(chǎng)的關(guān)系更緊密。
據湯森路透數據，許多一季度業(yè)績(jì)好于預期的標普500成分股公司，給出的第二季度預期為“負面”。分析人士目前預計，公司二季度盈利同比增長(cháng)3.2%，營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)1.7%，這比4月初時(shí)的預期大幅下調。此前預期顯示，公司二季度盈利同比增長(cháng)6.1%，營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)3.7%。
此外，股票回購對公司盈利和股價(jià)的支撐作用也在減弱。盡管一季度公司花了更多錢(qián)在股票回購上，但公司已發(fā)行的流通股數量實(shí)際在增加。標普道瓊斯指數公司資深指數分析師霍華德·西爾弗布拉特說(shuō)，一季度標普500成分股公司股票回購金額環(huán)比上升0.8%至1000億美元，但標普500公司當季平均股價(jià)上漲6.8%。
分析人士預期二季度公司盈利可能再創(chuàng )歷史記錄。西爾弗布拉特說(shuō)，公司越來(lái)越喜歡對積極預期有所保留，如果在最終公布財報時(shí)穩住預期，就能刺激股市上漲。
美國鋁業(yè)公司將在7月8日公布財報，正式拉開(kāi)美國公司二季度財報季的序幕，而美聯(lián)儲將在7月10日公布上一次貨幣政策例會(huì )紀要。投資者將看到二者展開(kāi)一場(chǎng)針對美國股市的PK戰。