7月1日,“船長(cháng)”魏家福正式卸去了中遠集團董事長(cháng)的頭銜。
這一代的企業(yè)家大多有魄力應對高速增長(cháng)周期,卻對轉型周期一籌莫展。魏家福如此,其他大型央企掌門(mén)人同樣如此。
魏家福最風(fēng)光的“船王”稱(chēng)號,指的是規模之王。在他擔任掌門(mén)人的15年,中遠的資產(chǎn)規模從1998年的564艘、1635萬(wàn)載重噸變成2012年的700余艘、5100多萬(wàn)載重噸,船隊規模中國第一、世界第二。
魏家福經(jīng)歷過(guò)航運低谷期,1998年?yáng)|南亞金融危機爆發(fā),魏家福收縮投資戰線(xiàn),除航運主業(yè)必須更新的投資計劃外,其他投資一概不批。2007年8月,中遠集團成立應對美國次貸危機專(zhuān)題研究小組,將外資銀行債務(wù)轉到中資銀行,防止提前追債;將在外資銀行的存款轉入中資銀行,防止外資銀行倒閉;取消126艘散貨船建造計劃;低成本擴大船隊。但總體而言,中國大型企業(yè)習慣于中國進(jìn)出口、全球航運的高速增長(cháng),每次大擴張都成為企業(yè)家成功的重要標志。
規模擴張所獲得的實(shí)力與榮譽(yù),加上全球投資者對于中國周期性行業(yè)的高估,這一切讓魏船長(cháng)有成為船王的資本。不僅中遠集團,據杜麗虹研究,包括招商局、中海集團等國內航運企業(yè)在內,規模擴張與多元化擴張方向驚人地相似。三家集團都在海運業(yè)務(wù)外進(jìn)入了物流、港口、造船、集裝箱制造、貿易等領(lǐng)域,還進(jìn)入了地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域。
很多人誤以為魏家福是資本市場(chǎng)的大鱷,實(shí)際上中國尚未產(chǎn)生足以讓全球資本市場(chǎng)畏懼的交易者,讓沒(méi)有資本貨幣市場(chǎng)經(jīng)驗的人深入敵后,如拋羊入狼群,是個(gè)巨大的錯誤。
1993年,魏家福通過(guò)收購新加坡上市公司,實(shí)現中遠新加坡公司上市,一年之內再次增資擴股,獲104%的超額認購。此后,魏家福在股票市場(chǎng)上似乎如魚(yú)得水,主導了中遠各業(yè)務(wù)的上市,使得中遠旗下?lián)碛辛硕嗉疑鲜泄,中國遠洋2007年登陸A股整體上市,又在2007年和2008年分別創(chuàng )造了190.85億元和108.30億元的高利潤。
做大規模卻沒(méi)有風(fēng)險對沖手段,沒(méi)有跟上國際市場(chǎng)的人才,成為船王的心腹大患。
2011年8月,《新世紀》刊文表示,希臘著(zhù)名船東喬治?伊科諾莫認為,中國遠洋缺乏處理長(cháng)期國際租船合同的經(jīng)驗,未能在合同中對沖租金變化風(fēng)險。中國遠洋2008年和其旗下公司Dryships簽署的船舶租賃合同中
“沒(méi)有對沖風(fēng)險的條款”,雙方簽署合同時(shí),最大的好望角型貨船5年期合同的典型費率是8萬(wàn)美元一天,而2011年8月,短期現貨市場(chǎng)上好望角型貨輪租船費率僅為每日1.8萬(wàn)美元。費率糾紛在所難免,中遠或者違約,或者巨虧。
在2008年船舶租金高點(diǎn)時(shí)錯誤判斷,簽下大額船舶租買(mǎi)合同,在航運市場(chǎng)需求低迷導致巨虧后,不能及時(shí)調整業(yè)務(wù)結構,采取手段對沖風(fēng)險。
擔任國際船王,僅有魄力遠遠不夠,需要把握各個(gè)具體航運周期,需要對沖原油、匯率上漲風(fēng)險,而所有這些專(zhuān)業(yè)知識,顯然是中遠的弱項。在國航等公司在國際燃料油市場(chǎng)套利失利、中信在外匯市場(chǎng)對沖巨虧后,國資委收回了審批權。這并不能解決舊問(wèn)題,反而產(chǎn)生了新問(wèn)題:在瞬息萬(wàn)變的國際金融市場(chǎng),曠日持久的審批制度無(wú)異于自殺。
兇猛的金融危機,是航運企業(yè)的洗牌契機。
2009年、2011年,全球航運市場(chǎng)全行業(yè)虧損。周期下行,大量企業(yè)破產(chǎn),中國航運企業(yè)虧損不值得大驚小怪,問(wèn)題是,負有戰略任務(wù)的大型航運企業(yè)無(wú)一能夠經(jīng)受下行周期的考驗,都有雄心,而無(wú)應對周期風(fēng)浪的經(jīng)驗,讓人驚出一頭冷汗。中國的航運企業(yè),跟馬士基到底相差多遠?
魏船長(cháng)代表了改革之初的一批國企管理者,有雄心,有魄力,有政策支持,卻無(wú)市場(chǎng)經(jīng)驗,無(wú)多元化人才輔佐,有政績(jì)掣肘。這一代企業(yè)家已經(jīng)完成了使命,應該如目前的行政干預市場(chǎng)的體制一樣,體面地退出舞臺,有空間改革才能成功。
新任命的船長(cháng)將是過(guò)渡人物,等到政策、市場(chǎng)環(huán)境改變,轉型企業(yè)家才可能出現。