從基金提名格力電器董事人選，到上海家化高管與大股東平安信托之爭，再到近期的大商股份重組方案被否，我們看到，在上市公司治理方面，機構投資者逐漸顯現出自己的力量，一股獨大的格局正在逐漸改變。股權文化興起后，以機構為代表的股東開(kāi)始引領(lǐng)中小投資者，在公司治理中謀求更大的發(fā)言權，從而實(shí)現全體股東利益的最大化。
　　股份公司從建立之初就是以股權說(shuō)話(huà)的機構，但在過(guò)去很長(cháng)一段時(shí)間里，我國上市公司的大股東或高管往往控制了公司的核心權力，中小股東更多地只是關(guān)注二級市場(chǎng)股價(jià)的波動(dòng)，不曾也不能在公司治理中獲取較大的發(fā)言權�！�
　　在這樣的背景下，很多上市公司擁有優(yōu)良的資產(chǎn)卻難以獲得相應的盈利，有的甚至淪為大股東的提款機、高管的小金庫。
　　公司治理中的種種積弊，在全流通時(shí)代到來(lái)、機構投資者崛起及中小股東素質(zhì)提高等諸多因素的共同影響下，開(kāi)始逐步消退。一個(gè)個(gè)鮮活的案例不斷提醒我們：中小股東的話(huà)語(yǔ)權越來(lái)越大，他們的利益不僅要靠監管層的制度保障，更需要上市公司大股東、高管主動(dòng)維護�！　�
　　以近期大商股份重組為例：大商股份一直是百貨行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，營(yíng)收規模在國內上市公司中數一數二。然而，由于管理層激勵等問(wèn)題遲遲未能理順，又逢電商沖擊、經(jīng)濟景氣度下降，因此公司股價(jià)表現平平。茂業(yè)系借機舉牌，公司大股東情急之下，推出增發(fā)方案希望增加持股比例，在市場(chǎng)反響不夠積極的情況下，又迅速調高了增發(fā)價(jià)。這一舉動(dòng)說(shuō)明，大商股份的大股東開(kāi)始意識到要尊重以基金為代表的投資者的利益了。然而，重組方案遭否也說(shuō)明機構對公司當前的局面并不滿(mǎn)意，他們開(kāi)始尋找符合自身利益的代言人�！�
　　在過(guò)往的慘烈控股權爭奪中，也曾出現過(guò)毒丸計劃等損害中小投資者利益的事情，導致公司發(fā)展停滯不前。當然，從更多的股權爭奪案例來(lái)看，公司管理層在重組過(guò)程中都在全力維護全體投資者的利益。由此可見(jiàn)，紛爭僅僅是小插曲，主旋律仍然是股東意識的覺(jué)醒�！�
　　事實(shí)上，用股權說(shuō)話(huà)越來(lái)越深入人心，中小投資者也必將越來(lái)越大地掌握話(huà)語(yǔ)權。只有那些把全體股東利益放在第一位的企業(yè)管理層，才會(huì )獲得更多股東的支持。