歐盟日前宣布，原計劃于2014年1月1日正式開(kāi)征的金融交易稅暫緩執行，預計至少將推遲半年時(shí)間。此前，德國、法國等11個(gè)歐盟成員國都同意對股票、債券和金融衍生品交易征收金融交易稅，為何現在態(tài)度發(fā)生了變化？
　　回答這個(gè)問(wèn)題，首先需明確金融交易稅的兩大內容和四個(gè)利益相關(guān)方。兩大內容分別是：抑制過(guò)度投機、保持金融穩定，劫富濟貧、增加財政收入；利益相關(guān)方是：普通選民、金融機構、歐洲央行及歐盟成員國政府。
　　作為征收金融交易稅的直接推動(dòng)者，成員國政府的態(tài)度取向非常重要。歐盟稅收與海關(guān)總司司長(cháng)海因茨·佐利克曾坦言，對政府來(lái)說(shuō)，只有征稅是最重要的。確實(shí)如此，11個(gè)參與國的財政赤字狀況總體明顯低于歐盟平均水平，其中還包括南歐4個(gè)重債國和法國。但錢(qián)并不是問(wèn)題的全部，德國就是例外。德國9月面臨大選，普通民眾對通過(guò)金融交易稅劫富濟貧的期望很高，這無(wú)疑是給大選加分的政策。
　　然而，形勢發(fā)生了微妙變化，導致這項政策暫緩推行。首先，對政策的經(jīng)濟影響出現爭議。金融交易稅可能會(huì )提高參與國發(fā)債的融資成本，并影響養老基金、個(gè)人儲戶(hù)的利益。而最重要的分歧則出現在回購市場(chǎng)。支持者認為，次貸危機期間，銀行等金融機構過(guò)度利用回購交易借短投長(cháng)，造成嚴重的期限錯配，因此，需要金融交易稅的征收范圍要包括回購市場(chǎng)在內。反對者則認為，回購市場(chǎng)是央行將流動(dòng)性、利率信號傳遞給市場(chǎng)的最重要渠道，如果對回購交易征稅，會(huì )造成嚴重的扭曲，對貨幣政策傳導甚至金融穩定造成負面影響。目前歐洲經(jīng)濟承受能力脆弱，再加上金融機構的竭力游說(shuō)，導致金融交易稅在回購市場(chǎng)的執行與否上最終陷入了僵局。
　　其次，德國態(tài)度改變。目前執政的基民盟雖不乏優(yōu)勢，但在大選中并非穩操勝券。鑒于金融交易稅最終很可能降低征稅力度，如此一來(lái)，德國選民對金融交易稅的預期恐無(wú)法達到。德國順水推舟同意金融交易稅緩行，對左、右兩派力量均保留了較大的回旋余地。
　　再次，從程序上來(lái)看，金融交易稅的推進(jìn)過(guò)程有一定脆弱性。今年2月，歐盟通過(guò)金融交易稅提案。該提案需要11個(gè)參與國一致同意方能轉化為歐盟層面的指令，并最終落實(shí)為法律。目前，只要有1個(gè)參與國不同意，這一進(jìn)程就必須暫緩。
　　不過(guò)，從中期角度來(lái)看，參與國對征收金融交易稅本身不存在異議，其分歧主要集中在征稅的范圍、稅率的高低等具體問(wèn)題，未來(lái)的大方向仍會(huì )朝著(zhù)達成共識邁進(jìn)，但征稅范圍、稅率選擇將會(huì )更為慎重，征稅力度或較現有水平有所下降。