從7月中旬起，上市公司中報業(yè)績(jì)將陸續披露，多家機構預計大盤(pán)弱市格局難以改變。 A股9日縮量震蕩，小幅上漲收于1965．45點(diǎn)，深證成指報7600．47點(diǎn)，中小板指基本收平，創(chuàng )業(yè)板指則上漲1．95％。
　　從目前預告情況來(lái)看，上半年上市公司行業(yè)間盈虧分化較大，企業(yè)整體盈利不佳，不容樂(lè )觀(guān)。先從6月份PPI數據分析，同比增幅為－2．7％，企業(yè)的日子比較難過(guò)。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格中，黑色金屬、燃料動(dòng)力、有色、化工等重工業(yè)品跌幅較大。工業(yè)品價(jià)格繼續下跌反映國內需求仍然偏弱，尤其是重工業(yè)仍然面臨去庫存壓力。
　　受整體大環(huán)境不好影響，鋼鐵、信息設備、農業(yè)、餐飲旅游、機械設備行業(yè)未來(lái)公布的中報可能低于預期。WIND統計數據顯示，目前有9家上市煤炭類(lèi)企業(yè)公布中報預告，沒(méi)有一家預計業(yè)績(jì)將出現增長(cháng)。光伏行業(yè)整體低迷，目前有24家光伏上市公司發(fā)布中報業(yè)績(jì)預告，其中3家預增、6家預減、1家續盈、4家續虧、2家首虧。
　　另有媒體報道稱(chēng)，為了讓財務(wù)報表更好看一些，部分上市公司開(kāi)始用政府補貼、出售資產(chǎn)等各種方式扮靚業(yè)績(jì)。去年巨虧的中國鋁業(yè)自5月份以來(lái)提出出售旗下9家虧損子公司。初步統計顯示，僅6月份以來(lái)先后有近30家公司披露了資產(chǎn)出售公告，甩賣(mài)資產(chǎn)成為上市公司調節利潤的工具。
　　由于用煤成本的持續降低，電力上市公司中報業(yè)績(jì)預喜。目前有9家電力上市公司發(fā)布中報業(yè)績(jì)預告，其中4公司預增，2公司預計略增，3公司預計扭虧，而且豐富的降水使得水力發(fā)電企業(yè)受益頗多。
　　PPI連續很差，引起各屆對通縮的擔憂(yōu)，甚至感覺(jué)經(jīng)濟出現滯脹的苗頭。而貨幣政策會(huì )盡量保持中性，面對經(jīng)濟面持續下滑跡象，當務(wù)之急是讓空轉的資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟。下半年，預計中央政府會(huì )考慮出臺一系列改革方案，但面對諸多的不確定性，A股市場(chǎng)短期仍然會(huì )偏弱。
　　經(jīng)歷了多年熊市，市場(chǎng)人氣幾乎散盡，一啟動(dòng)IPO股市就跌，足以看出監管部門(mén)的力度遠不足以恢復市場(chǎng)信心。要讓股市真正具備融資功能和有效配置資源，還需新股發(fā)行和退市制度改革，嚴打內幕交易、欺詐上市和虛假披露，保護投資者權益等一系列政策形成合力。
　　倘若下半年全球經(jīng)濟有好轉跡象，又有十八屆三中全會(huì )預期，預計三季度A股將比二季度更活躍些。但中國股市要真正由熊轉牛，還是要看改革的成功與否。
　　結構不加快轉型，經(jīng)濟就沒(méi)有增長(cháng)動(dòng)力，從鋼鐵、煤炭等上市公司的虧損業(yè)績(jì)中可見(jiàn)一斑；欠發(fā)達地區開(kāi)發(fā)、產(chǎn)業(yè)升級、城鎮化都需要加快建設，資本市場(chǎng)融資功能不打通，就吸引不了龐大的社會(huì )資金；而保護體系不健全，中小股民就永遠人心惶惶，沒(méi)有信心堅持價(jià)值投資。借用縹緲的一句話(huà)：不改革，無(wú)牛市。