小微企業(yè)融資難是世界難題，各國都存在。小微企業(yè)關(guān)系擴大就業(yè)、關(guān)系居民增收、關(guān)系結構調整、關(guān)系轉型升級，我們唯有直面挑戰、迎難而上，別無(wú)選擇。
　　小微企業(yè)融資難，究竟難在何處？業(yè)界及社會(huì )各方的意見(jiàn)和建議，見(jiàn)仁見(jiàn)智。筆者想換個(gè)角度來(lái)思考，或許能有新的啟發(fā)。小微企業(yè)融資難，等價(jià)于小微企業(yè)對金融機構沒(méi)有吸引力。為什么？說(shuō)千言，道萬(wàn)語(yǔ)，無(wú)非兩點(diǎn)：為小微企業(yè)貸款，一是風(fēng)險大，二是收益低。所謂小微企業(yè)都是小型微利企業(yè)，主要特點(diǎn)是：實(shí)力薄弱，數量眾多。風(fēng)險大來(lái)自?xún)蓚�(gè)方面：沒(méi)有資產(chǎn)可供抵押質(zhì)押，金融機構難控風(fēng)險底線(xiàn)；財務(wù)制度不規范，金融機構很難獲得融資人的充分信息，融資人資質(zhì)優(yōu)劣難以識別。收益低也是兩個(gè)方面：利潤微薄，小微企業(yè)只能承擔較低的融資成本；信息不充分，金融機構需要投入較大人力物力去甄別。
　　一方面，小微企業(yè)關(guān)系國計民生，重要性自不待言；另一方面，金融機構權衡風(fēng)險收益，市場(chǎng)規律不可違背。如何破解這個(gè)矛盾，對金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的水平是個(gè)艱巨的考驗。筆者的觀(guān)點(diǎn)是，破解中小企業(yè)融資難，完全按政府命令不行，還是要遵循經(jīng)濟金融規律，千方百計鼓勵金融機構提高服務(wù)水平、想方設法讓小微企業(yè)提高自身吸引力。具體而言，在為中小微企業(yè)的融資服務(wù)中，需要緊緊抓住信息、風(fēng)險、收益、成本四大關(guān)鍵要素，以此創(chuàng )新金融產(chǎn)品設計，或有望成功破解小微企業(yè)融資難題。
　　金融活動(dòng)最怕的就是信息不對稱(chēng)。信息難題在小微企業(yè)融資活動(dòng)中，尤為嚴重。因為小微企業(yè)往往是小本生意，財務(wù)制度不健全、不規范，也缺乏對外融資的專(zhuān)業(yè)隊伍，信息溝通能力較弱。另外，金融機構也無(wú)法實(shí)時(shí)把握小微企業(yè)的融資需求。所以，小微企業(yè)融資難，很大部分原因是獲取信息難。
　　信息不對稱(chēng)，難以甚至無(wú)法在小微企業(yè)中識別優(yōu)劣，金融機構面臨的風(fēng)險就大。小微企業(yè)往往處于創(chuàng )業(yè)初期，沒(méi)有市場(chǎng)影響力，抗風(fēng)險能力弱，面臨的市場(chǎng)風(fēng)險大。小微企業(yè)資產(chǎn)規模小、人員少、業(yè)務(wù)量少，拿不出足值的抵質(zhì)押物，一旦出現信用風(fēng)險，金融機構沒(méi)有防控風(fēng)險底線(xiàn)的抓手。風(fēng)險問(wèn)題不解決，金融機構就沒(méi)有向小微企業(yè)持續融資的動(dòng)力；即便有外部的行政壓力，救了小微企業(yè)的融資之急，風(fēng)險問(wèn)題沒(méi)有解決，也是按下葫蘆浮起瓢，不算真正破解了小微企業(yè)融資難。
　　金融機構自有資金畢竟較少，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的資金還是來(lái)自社會(huì )各界的投資者。投資者追求風(fēng)險匹配下的正常收益，是合理訴求，金融機構必須滿(mǎn)足，否則就不符合經(jīng)濟與金融規律，結果可能是融資市場(chǎng)的消失、經(jīng)濟活動(dòng)的停滯。另外，單體小微企業(yè)融資額度低，業(yè)務(wù)規模小，發(fā)展壓力大、資金需求高，利息支出預算少，融資成本太高就會(huì )壓垮小微企業(yè)前進(jìn)的步伐。而金融機構投入成本大，沒(méi)有規模效應，金融機構人力物力成本若不能覆蓋。沒(méi)有正收益甚至虧損的金融服務(wù)，是不具有可持續性的。
　　結合實(shí)際工作體會(huì )，筆者提出以下幾點(diǎn)思考和建議。
　　為破解信息不對稱(chēng)，不妨將多個(gè)同行業(yè)、同區域的小微企業(yè)打包成一個(gè)融資項目，實(shí)現規模效益；或與當地政府合作，與當地企業(yè)、金融機構合作，發(fā)揮當地企業(yè)的信息優(yōu)勢；盡量做金融機構熟悉的區域和行業(yè)，降低信息搜集成本。
　　在控制風(fēng)險方面，爭取當地政府的實(shí)際投入支持，比如貼息專(zhuān)項基金，政府真金白銀地投入取到翹動(dòng)杠桿的效果，也是一種利益共同體帶來(lái)的增信措施；在交易結構中把當地企業(yè)、金融機構納入進(jìn)來(lái)，由當地企業(yè)、金融機構提供擔保增信措施。
　　在爭取收益方面，盡力鼓勵低成本的銀行貸款、理財資金和保險資金投入支持；信托等資產(chǎn)管理機構在交易結構設計中，以較低的項目風(fēng)險、較好的抵質(zhì)押擔保措施，引進(jìn)低成本的銀行理財資金、保險資金、企業(yè)年金以及低風(fēng)險偏好的機構資金。只有風(fēng)險收益相匹配，資金方的合理收益得到滿(mǎn)足，小微企業(yè)獲得可持續性融資才能實(shí)現。
　　在控制成本方面，按照小微企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢、資金承受能力和資金需求程度，以市場(chǎng)化機制引導資金流動(dòng)，讓發(fā)展前景好的小微企業(yè)以其自身較強的利息承載能力，優(yōu)先獲得資金支持；地方政府則可根據自身財力狀況，優(yōu)先安排專(zhuān)項資金貼息支持小微企業(yè)融資，降低企業(yè)的融資成本。
　　筆者以為，緊緊抓住信息、風(fēng)險、收益、成本四大關(guān)鍵要素，通過(guò)創(chuàng )新金融產(chǎn)品設計，既發(fā)揮當地政府和企業(yè)的信息優(yōu)勢，有效地控制了風(fēng)險底線(xiàn)，又匹配了低成本的資金，加上當地政府的貼息補貼，同時(shí)滿(mǎn)足投資人合理回報和企業(yè)可承受的融資成本支出，是有效破解小微企業(yè)融資難題的可行之路。