7月19日，央行決定自7月20日起放開(kāi)金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率7折的下限，但保留個(gè)人房貸利率為基準利率7折的下限。這一消息迅速在金融市場(chǎng)獲得無(wú)數好評，但在筆者看來(lái)，這一改革還有不少遺憾。
　　這次貸款利率改革方案的第四條規定：為繼續嚴格執行差別化的住房信貸政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展，個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)區間暫不作調整。
　　也就是說(shuō)，其他貸款利率這次都市場(chǎng)化改革了，但房貸利率成為例外。為什么不動(dòng)房貸利率呢？從央行有關(guān)負責人的表態(tài)來(lái)看，主要是為了落實(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)調控政策，抑制投資投機性需求。這意味著(zhù)樓市調控不會(huì )放松，至少房貸政策不放松。
　　從多年樓市調控實(shí)踐來(lái)看，房貸政策的確在阻擊房?jì)r(jià)上漲過(guò)程中扮演重要角色。即便如此，筆者依然認為房貸利率改革不能例外，應該與整個(gè)貸款利率改革保持同步，以便讓貸款利率改革完整推進(jìn)，避免殘缺。
　　房貸利率改革之所以例外，原因或許是有關(guān)方面認為，目前阻擊房?jì)r(jià)上漲還離不開(kāi)房貸利率管制。其實(shí)，這種考慮純屬多余。首先，房貸利率市場(chǎng)化之后，還可以通過(guò)繼續落實(shí)首付款比例、暫停第三套及以上住房貸款發(fā)放來(lái)執行差別化的住房信貸政策。對投資投機影響最大的因素，應該是首付款比例和暫停房貸，而不是房貸利率。
　　其次，抑制樓市投資投機替代性的手段很多，不一定非要依賴(lài)房貸政策。就短期而言，如果對于購買(mǎi)第二套及以上房產(chǎn)者征收不同的交易稅，必將能有效遏制投資投機，其效果一點(diǎn)也不比當前實(shí)施的房貸政策效果差。從長(cháng)遠看，如果能夠及時(shí)推出房產(chǎn)稅，在持有環(huán)節對多套房產(chǎn)征收重稅，也能起到抑制投資投機的目的�？赡茉谝恍┤丝磥�(lái)，房貸利率繼續受管制是為了支持家庭首套自住購房信貸需求。其實(shí)，支持這一需求的辦法也很多，可通過(guò)多種措施鼓勵商業(yè)銀行降低利率來(lái)支持首套自住購房信貸需求。
　　毫無(wú)疑問(wèn)，放開(kāi)房貸利率管制只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題。央行的表述也稱(chēng)“暫不作調整”。那么，與其晚調整不如早調整，以便讓房貸利率也早日適應市場(chǎng)化操作，而且拖延這項改革沒(méi)有多少實(shí)際意義。因為這次房貸利率政策維持不變的目的是抑制投機購房，可替代房貸利率政策的手段有很多。
　　央行日前還公布了今年上半年金融機構貸款投向統計報告，6月末，個(gè)人購房貸款余額9.07萬(wàn)億元，同比增長(cháng)21.1%，增速比上季度末高3.7個(gè)百分點(diǎn)；上半年增加9628億元，同比多增6173億元。既然個(gè)人購房貸款繼續保持快速增長(cháng)，那么，更需要市場(chǎng)化手段來(lái)調節，以便讓房貸利率更合理。