中國央行決定，自2013年7月20日起全面放開(kāi)金融機構貸款利率管制，并取消金融機構貸款利率0.7倍的下限。盡管本次利率管制的放開(kāi)僅是單邊行為，即在存款利率繼續鎖定的情況下，僅放開(kāi)貸款利率，但對銀行等金融機構而言，在針對不同風(fēng)險的情況下，可以實(shí)行更為市場(chǎng)化的貸款利率定價(jià)策略。這對金融機構未來(lái)實(shí)現更加市場(chǎng)化的運營(yíng)是有利的。
　　中國上市公司輿情中心認為，其中更重要的是，利率市場(chǎng)化是要素價(jià)格市場(chǎng)化改革的必然趨勢，在投資成為經(jīng)濟增長(cháng)的核心變量之后，只有當名義利率更為貼近市場(chǎng)利率，中國經(jīng)濟才會(huì )更為注重增長(cháng)效率，減少和避免盲目的投資擴張。
　　市場(chǎng)利率提升，意味著(zhù)資金成本和必要收益率的提升。中國產(chǎn)能過(guò)剩局面的出現，源于眾多低效益項目沒(méi)有收到財務(wù)杠桿的壓力，導致財務(wù)杠桿無(wú)止盡擴張�，F在當市場(chǎng)利率恢復到均衡水平之后，自然會(huì )降低低效項目的投資沖動(dòng)，因此，產(chǎn)能過(guò)剩的局面可以從源頭上得到解決。而低資金成本的優(yōu)勢一旦消除，則意味著(zhù)過(guò)去依賴(lài)的廉價(jià)資本的優(yōu)勢會(huì )逐步消除，這與經(jīng)濟當局提出的盤(pán)活存量貨幣的策略保持一致。
　　經(jīng)濟的轉型意味著(zhù)，需要改變過(guò)去對廉價(jià)資本、廉價(jià)勞動(dòng)力、廉價(jià)土地、廉價(jià)技術(shù)等的過(guò)度依賴(lài)。中國經(jīng)濟在擺脫對廉價(jià)生產(chǎn)要素的依賴(lài)之后，要更加重視全要素生產(chǎn)率的提升，即技術(shù)創(chuàng )新和效率提升才是中國經(jīng)濟轉型的關(guān)鍵所在。
　　當然，利率市場(chǎng)化對股市的影響可能是多方面的，但市場(chǎng)利率的普遍提升將更可能抑制風(fēng)險溢價(jià)的提升，導致市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的進(jìn)程加快�，F階段來(lái)看，或許股市并不能簡(jiǎn)單將其視為利好。貸款利率市場(chǎng)化的出現，將會(huì )抑制低效益和低效率企業(yè)的生存空間，最終減少低效項目對資本的消耗，促進(jìn)資金和資源配置的優(yōu)化。這樣必將沖擊一部分經(jīng)營(yíng)弱勢的企業(yè)，顯著(zhù)提升上述企業(yè)的融資成本，從而倒逼企業(yè)進(jìn)入重組和退市程序，避免證券市場(chǎng)淪為魚(yú)龍混雜的場(chǎng)所。從長(cháng)期來(lái)看，對投資者來(lái)說(shuō)，則是重大利好，只有不斷淘汰低效率的企業(yè)，才能使得經(jīng)營(yíng)健康的企業(yè)獲得更多投資者的資金支持。
　　我們既要看到利率市場(chǎng)化對中國經(jīng)濟轉型具有較為關(guān)鍵的推動(dòng)作用，但同時(shí)也要防范市場(chǎng)利率波動(dòng)過(guò)大可能導致金融市場(chǎng)風(fēng)險加大。換言之，任何經(jīng)濟體制的改革都需要在一定范圍和限度內展開(kāi)，一旦超出事物發(fā)展的正常需要，則可能醞釀新的風(fēng)險。
　　或許，當前中國經(jīng)濟決策層正在下一局有利于當前和長(cháng)遠的大棋，而利率市場(chǎng)化正是其中較為關(guān)鍵的一步。