兩位金融高官同一時(shí)段密集在債券市場(chǎng)發(fā)展問(wèn)題上發(fā)表看法，這在此前并不多見(jiàn)。在7月5日發(fā)布的“金十條”提出要“穩步擴大公司（企業(yè)）債、中期票據和中小企業(yè)私募債券發(fā)行，促進(jìn)債券市場(chǎng)互聯(lián)互通”后，從他們此前此后的言論中或許能夠發(fā)現下一步金融改革的發(fā)力點(diǎn)。
　　自上任證監會(huì )主席以來(lái)，肖鋼給各界的印象是惜字如金，然而一旦發(fā)話(huà)則必談債券市場(chǎng)。
　　7月19日，肖鋼帶隊赴中國銀河證券股份有限公司作專(zhuān)題調研時(shí)指出，證監會(huì )將就大家發(fā)言中提出的證券行業(yè)發(fā)展、債券市場(chǎng)、資產(chǎn)證券化、信息科技建設等重點(diǎn)課題展開(kāi)研究，力爭盡早推動(dòng)相關(guān)工作取得成果。
　　7月15日，國務(wù)院召開(kāi)全國小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗交流電視電話(huà)會(huì )議。肖鋼就資本市場(chǎng)支持中小微企業(yè)發(fā)展的有關(guān)情況做了匯報，而中小企業(yè)私募債試點(diǎn)的啟動(dòng)是其介紹的重點(diǎn)之一。
　　據肖鋼介紹，啟動(dòng)中小企業(yè)私募債試點(diǎn)，對非上市中小企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行債券采用備案制，拓寬中小微企業(yè)融資渠道。截至2013年6月底，中小企業(yè)私募債試點(diǎn)范圍已擴大至22個(gè)省(區、市)。滬深交易所累計接受311家企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)私募債備案，備案金額413.7億元；210家企業(yè)完成發(fā)行，籌集資金269.9億元。
　　7月9日，中國證監會(huì )召開(kāi)黨的群眾路線(xiàn)教育實(shí)踐活動(dòng)動(dòng)員大會(huì )。肖鋼在會(huì )上指出，穩步擴大公司債和中小企業(yè)私募債券發(fā)行，促進(jìn)債券市場(chǎng)互聯(lián)互通。
　　在今年“兩會(huì )”后，央行行長(cháng)周小川就很少在公開(kāi)場(chǎng)合講話(huà)，但每次講話(huà)也是必談債券市場(chǎng)。
　　6月28日，周小川在陸家嘴論壇上指出，推動(dòng)債券發(fā)行市場(chǎng)雙向開(kāi)放。鼓勵更多符合條件的國際開(kāi)發(fā)機構發(fā)行境內人民幣債券，擴大國際開(kāi)發(fā)機構在銀行間債券市場(chǎng)上人民幣債券的發(fā)行規模；允許符合條件且信用等級較高的境外商業(yè)性機構在我國發(fā)行人民幣債券。
　　7月15日，周小川在國務(wù)院召開(kāi)的全國小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗交流電視電話(huà)會(huì )議上提出，要加快銀行間債券市場(chǎng)發(fā)展，支持符合條件的小微企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具。
　　在7月19日-20日召開(kāi)的二十國集團（G20）財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議上，周小川提出，應采取措施通過(guò)發(fā)展債券市場(chǎng)等為投資者提供更多長(cháng)期金融工具和合適的激勵機制來(lái)鼓勵其承擔長(cháng)期投資的風(fēng)險，從而化解期限錯配問(wèn)題。
　　從“金十條”的要求和周小川、肖鋼近期的言論看，債券市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)成為金融資源配置的重要途徑。
　　央行公布的數據顯示，今年上半年社會(huì )融資規模為10.15萬(wàn)億元，其中企業(yè)債券凈融資1.22萬(wàn)億元，同比多3965億元。企業(yè)債券凈融資占社會(huì )融資規模的比重升至12.1%，同比高1.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　這個(gè)比重是企業(yè)債券凈融資創(chuàng )下的歷史同期最高水平。這個(gè)成績(jì)的取得，離不開(kāi)此前債市推出的一系列改革措施。比如，支持多種類(lèi)型中外資金融機構在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行次級債券、普通金融債券和小微企業(yè)專(zhuān)項金融債券，推動(dòng)更多的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行短期融資券、中期票據、集合票據、非公開(kāi)定向票據等債務(wù)融資工具，推動(dòng)各類(lèi)金融機構法人和非法人集合產(chǎn)品進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。
　　這些改革措施夯實(shí)了金融機構的資本基礎，拓展了金融機構的資金來(lái)源，提高了其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力；豐富了非金融企業(yè)的融資渠道，改善了非金融企業(yè)的負債結構，優(yōu)化了社會(huì )整體融資結構；豐富了債券投資者類(lèi)型，提高了債券市場(chǎng)的深度和廣度。
　　而無(wú)論是決策層還是監管層，都將提高直接融資比重作為“金改”的重要內容之一。從目前的政策導向上我們可以發(fā)現，提升非金融企業(yè)境內債券和股票融資所代表的直接融資比重，已經(jīng)成為穩增長(cháng)、調結構和促改革的必要條件。從這個(gè)角度看，周小川、肖鋼密集發(fā)聲債市，或許預示著(zhù)債市發(fā)展將有大突破。