6月份金融機構外匯環(huán)比減少412.05億元，說(shuō)明貿易擠水分起到顯著(zhù)作用。
外匯占款下降引發(fā)恐慌，國內去杠桿與熱錢(qián)流出同步發(fā)生，投資者似乎正對中國經(jīng)濟失去信心。
國際投機者對中國經(jīng)濟從未有過(guò)信心，熱錢(qián)在今年1到5月大規模流入，不過(guò)是倒逼中國經(jīng)濟刺激政策以火中取栗，如今不但不刺激，還真槍實(shí)彈擠出保稅區虛假貿易水分，于是以外匯兌換人民幣者知難而退。
東南亞金融危機前，泰銖被過(guò)度高估，泰國國內貨幣肆虐、企業(yè)大量借入低息低匯率外債、房地產(chǎn)、銀行資產(chǎn)增值，向世界高市值企業(yè)看齊。對沖基金對東南亞經(jīng)濟虛弱、本幣高估、政府為泡沫經(jīng)濟保持本幣匯率洞若觀(guān)火，在借給泰國大量外債后，借入泰銖轉手做空泰銖，1997年7月2日泰銖與美元脫鉤，當天泰銖大幅貶值20%，而后菲律賓、印尼、馬來(lái)西亞各國貨幣大幅貶值，如洪水決堤，勢不可擋。東南亞金融危機發(fā)生前，國際投資者絕不看好東南亞經(jīng)濟，相反，東南亞各國貨幣被高估、加上資本項目不恰當放開(kāi)，給對沖基金提供了千載難逢的低成本做空機會(huì )，以本幣做空本幣，所謂的以子之矛攻子之盾。
美國次貸危機后，中國外匯占款不再單邊上升，而處于忽漲忽跌周期。這從人民幣兌美元波動(dòng)就可以看得一清二楚。2012年8月之前，人民幣匯率下行，投資者對人民幣、對中國經(jīng)濟信心下降，到2012年12月到今年2月下旬，人民幣匯率再次下行，而后是5月末至今。雖然從月K線(xiàn)與4年中間價(jià)曲線(xiàn)來(lái)看，人民幣依然較為堅挺，但從一個(gè)季度甚至一個(gè)月、一周的短周期來(lái)看，人民幣已經(jīng)擺脫了單邊上升態(tài)勢，波動(dòng)越來(lái)越劇烈。
針對外匯占款下降，外管局負責人解釋稱(chēng)，跨境資金將在波動(dòng)中基本趨向平衡，也就是說(shuō)，或許從五年之內看，人民幣不可能出現趨勢性走勢，中國的外貿出口也不可能重回黃金時(shí)代，短期內，由于投資者信心與中美兩國的經(jīng)濟貨幣政策，會(huì )出現急升急降，但這樣的短期走勢不可能改變基本平衡的大局。外管局稱(chēng)，6月外商直接投資（FDI）和證券投資跨境資金凈流入仍在增加，FDI資本金跨境凈流入119億美元，環(huán)比增加14%，FDI撤資規模保持在較低水平，2013年上半年，FDI撤資購匯35億美元，較上年同期減少17%；證券投資凈結匯15億美元，環(huán)比增加2.5倍。再次，外商投資企業(yè)投資利潤匯出變化平穩。今年6月，外商投資企業(yè)利潤匯出126億美元，同比下降2%。
外匯占款下降只可能有兩個(gè)原因，或者是貿易擠泡封堵了虛假貿易虛假購入人民幣之路；或者是隨著(zhù)人民幣短期疲軟，各銀行增持了外匯頭寸。
目前全球市場(chǎng)波動(dòng)不已，從人民幣、黃金、美債等投資品種看，莫不如此，因此，目前外匯占款下降并不是長(cháng)期趨勢，既不能說(shuō)明美聯(lián)儲下決心退出QE，也不能說(shuō)明人民幣從此疲軟，就在7月18日，美聯(lián)儲主席伯南克向美國國會(huì )所做的證詞，仍然強調人民幣被低估導致世界經(jīng)濟不平衡。
人民幣短期疲軟有利于緩解外貿公司的壓力，從長(cháng)三角到珠三角，傳統的外貿掙扎在生死邊緣，全球最高效、最大型的代工企業(yè)富士康在壓力下找不到北。人民幣單邊升值，擠壓了中國外貿企業(yè)的轉型空間，因此，對于這些企業(yè)而言，趁人民幣疲軟之時(shí)回籠資金開(kāi)拓未來(lái)的道路，非常必要。對于外貿企業(yè)而言，對未來(lái)要有充分的心理準備，人民幣匯率下降并不能讓外貿走上坦途，交易成本、摩擦成本與勞動(dòng)力等成本上升不可逆轉。只有擁有獨特優(yōu)勢的企業(yè)才能站穩腳跟。
最重要的是，人民幣匯率仍然由央行通過(guò)中間價(jià)掌控，貿易數據、外匯占款、資本貨幣市場(chǎng)價(jià)格、就業(yè)與經(jīng)濟數據是重要的參考指標。2011年11月，人民幣出現了10多個(gè)連續跌停的情況，而2012年11月，人民幣出現10多個(gè)漲停，這些漲跌停使得通過(guò)合法交易渠道兌換外幣的企業(yè)與個(gè)人預期發(fā)生逆轉，購匯、結匯量發(fā)生巨變。有人說(shuō)，這是央行洗盤(pán)，放眼全球，從瑞郎到日元，都在各國央行的掌控之中，而各個(gè)主要央行之間信息互通有無(wú)保證貨幣平衡，也是抑制危機的老套路。美國退出QE，一定會(huì )向G20通報，而中國人民幣發(fā)生逆轉，也需要各國首肯�？紤]到中國央行手上有充足的子彈，沒(méi)有任何投機力量足以抗衡，全球局面是我中有你，你中有我，誰(shuí)的政策空間都很狹窄。
外匯占款下降，是主動(dòng)擠水、為貿易騰出空間的舉措，也是投資者暫時(shí)回撤的信號，無(wú)關(guān)大局。