7月28日，審計署網(wǎng)站發(fā)布消息顯示：根據國務(wù)院要求，審計署將組織全國審計機關(guān)對政府性債務(wù)進(jìn)行審計。幾乎同時(shí)，有媒體披露，上海銀行間資金拆借平臺，已經(jīng)停止政府平臺項目審批和拆借。
與以往對地方債務(wù)的審計相比，此次審計級別高、覆蓋面廣、試圖全面重估中國地方債務(wù)風(fēng)險。這意味著(zhù)，此前的地方債審計數據已經(jīng)滯后、定點(diǎn)樣本篩選未能全面反映地方債務(wù)風(fēng)險，此次審計結果如果透徹準確，起碼可以完全三項任務(wù)：確認地方政府通過(guò)地方債對經(jīng)濟與金融的滲透度、確認地方債務(wù)的金融風(fēng)險有多高、未來(lái)需要通過(guò)什么手段化解金融風(fēng)險。
金融最大的風(fēng)險是不確定風(fēng)險，黑天鵝效應才是最可怕的。
2011年6月，審計署披露，截至2010年底，全國省、市、縣三級地方政府性債務(wù)余額共計10.72萬(wàn)億元，這一債務(wù)總額占2010年GDP的1/4，在可以承受的范圍之內，只有兩成地方政府負債超過(guò)警戒線(xiàn)。往往理論考核情況可控，一旦實(shí)際壓力測試就是一地雞毛，從今年6月上海銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)危機，就可以看出銀行主導市場(chǎng)的杠桿之長(cháng)、風(fēng)險之大。
此后情況惡化，今年6月的數據，審計署對36個(gè)地方政府本級2011年以來(lái)政府性債務(wù)的抽查結果，債務(wù)3.8萬(wàn)億元，有17個(gè)城市資不抵債�？紤]到抽查的都是有資金與人口吸附能力的大城市，考慮到這些城市的土地財政情況好于其他城市，潛臺詞是，那些未被抽查的中小城市情況更糟糕，有可能絕大多數資不抵債。
賬目真實(shí)才談得上正確處理。巨大的地方債務(wù)是個(gè)棘手的難題，危機迫在眉睫。國際知名信用評級公司穆迪預計中國地方債下半年到期后會(huì )有違約風(fēng)險。而光大證券預計，今年下半年到期的中國地方政府融資工具（LGFV）約有1270億元，幾乎等于上半年627億元的兩倍，規模為2000年以來(lái)最高。明年將有2088億元LGFV債券到期，比今年規模又增加10%，比去年高22%。
到底是捂著(zhù)，還是揭蓋子？還是根據審計署報告，2010年末的10.72萬(wàn)億元地方政府債務(wù)中，41%于2011年、2012年到期，也即4萬(wàn)億元地方債務(wù)在過(guò)去兩年內已到期。而今年上半年，銀監會(huì )主席尚福林在銀監系統內部會(huì )議上稱(chēng)，2012年末地方融資平臺貸款余額為9.3萬(wàn)億元，而公開(kāi)數據顯示，2010年11月末地方融資平臺貸款余額為9.09萬(wàn)億元，英國《金融時(shí)報》據此推算，地方政府本應于去年底前連本帶息償還的近4萬(wàn)億元的地方債務(wù)中，各銀行至少延展了3萬(wàn)億元，占比將近3/4。
雖然這一數據被認為夸張，沒(méi)有充分納入這兩年大幅上漲緩解財務(wù)壓力的土地收入，但可以肯定的是，上萬(wàn)億元的地方投融資平臺貸款展期，是事實(shí)，也有一部分轉移到了信托等行業(yè)。這相當于擊鼓傳炸彈，除非中國經(jīng)濟大幅上升，否則這顆炸彈遲早要爆炸。我們有必要睜開(kāi)眼睛看一下，某些地區為了所謂的面子工程，為了GDP增長(cháng)，已經(jīng)付出了多大的代價(jià)。僅看某些地方的政績(jì)，不看負債，片面地只看面子不看里子，以GDP為唯一標準選拔官員，要出大問(wèn)題。
可以肯定，在債務(wù)重組過(guò)程中，必定有部分資產(chǎn)轉移、有部分債務(wù)轉移、有部分債務(wù)違約，希望風(fēng)平浪靜地度過(guò)眼前危機，幾無(wú)可能。
地方平臺債如此之多，反映了中國各地經(jīng)濟由地方政府主導的現實(shí)，政府通過(guò)掌握各類(lèi)金融資源如地方商業(yè)銀行、平臺公司等，導致投資效率日益低下，借助公共資源攫取民間資源的現象層出不窮。上海銀行間資金拆借平臺停止政府平臺項目審批和拆借，既是實(shí)際壓力測試，也是向社會(huì )釋放的改革信號。
從外貿到地方債務(wù)，一個(gè)個(gè)真實(shí)的數據曝光，低迷的數據既是危機的癥狀，公布真實(shí)數據也是決定以新方法治病的前兆。審計署揭開(kāi)熱氣騰騰的鍋蓋，大家離得遠些，以免被燙傷。