上半年經(jīng)濟數據公布之后，市場(chǎng)反應還算平靜，因為數據不僅符合市場(chǎng)預期，也是宏觀(guān)經(jīng)濟政策調控的結果。更為重要的是,在數據公布后，李克強總理7月9日主持召開(kāi)了部分省區經(jīng)濟形勢座談會(huì ),7月16日又主持召開(kāi)了經(jīng)濟形勢和企業(yè)負責人座談會(huì ),并推出了一系列有利于經(jīng)濟增長(cháng)的政策。
李克強總理指出，當前我國經(jīng)濟發(fā)展既有許多有利條件，也面臨多年未有的錯綜復雜局面。面對這樣的局面，要用新視角和新思路來(lái)正確認識當前經(jīng)濟發(fā)展之大勢。要保持經(jīng)濟平穩運行既不能因經(jīng)濟指標的一時(shí)變化而改變政策取向，影響來(lái)之不易的結構調整機遇和成效；也不能對經(jīng)濟運行可能滑出合理區間、出現大的起伏缺乏警惕和應對準備。
可以說(shuō)，這段話(huà)其實(shí)就是李克強總理為下半年經(jīng)濟工作定下的基調，也是下半年國內經(jīng)濟工作的總框架或新思路：即“托底線(xiàn)保增長(cháng)”。對此提法，市場(chǎng)解釋不少。如有人認為，盡管財政部部長(cháng)認為下半年不會(huì )出現新的經(jīng)濟刺激政策，但適度的刺激政策出臺在所難免。
不過(guò)，筆者認為，這里最為重要的是“底線(xiàn)”如何理解？是年初政府工作報告所規劃的全年7.5%GDP增長(cháng)目標呢？還是到2020年實(shí)現經(jīng)濟翻番所需要的6.8%增長(cháng)速度呢？市場(chǎng)上更多的人猜測為后者。不過(guò)，筆者認為，下半年經(jīng)濟增長(cháng)“底線(xiàn)”不在于具體數字，而是如何保證在經(jīng)濟下行時(shí)不影響整個(gè)經(jīng)濟的結構調整及轉型升級。
從政府最近推出的一系列經(jīng)濟政策來(lái)看，政府堅持的經(jīng)濟運行方式，是以轉變經(jīng)濟增長(cháng)方式為主線(xiàn)，以打造中國經(jīng)濟升級版、調整經(jīng)濟結構為著(zhù)力點(diǎn)，以此來(lái)釋放改革紅利。因此，政府可以承受短期內經(jīng)濟下行的壓力，通過(guò)扭轉以往過(guò)度依賴(lài)投資和出口拉動(dòng)GDP的增長(cháng)方式，重建國內經(jīng)濟增長(cháng)活力。
這種重建國內經(jīng)濟增長(cháng)活力，不僅表現在中國經(jīng)濟增長(cháng)目標發(fā)生了巨大的變化，從以往的要求經(jīng)濟保持高速增長(cháng)轉變?yōu)橹兴僭鲩L(cháng)，還表現在宏觀(guān)經(jīng)濟政策調控方式也發(fā)生了巨大變化，從以往的政府過(guò)多的參與和干預經(jīng)濟轉變成更強調發(fā)揮市場(chǎng)機制的作用，通過(guò)市場(chǎng)機制來(lái)增強經(jīng)濟發(fā)展的活力與動(dòng)力，以此來(lái)打造中國經(jīng)濟升級版。
因此，當前政府盡管不主張推出大規模刺激經(jīng)濟的政策，但在落實(shí)企業(yè)的稅費減免、完善社會(huì )所必需的基礎設施建設、通過(guò)產(chǎn)業(yè)結構調整加強環(huán)保節能等產(chǎn)業(yè)投資、擴大棚戶(hù)區改造、消化產(chǎn)能過(guò)剩項目、發(fā)展移動(dòng)通信技術(shù)、貸款利率全面放開(kāi)、強化鐵路等基礎設施投資增長(cháng)等方面來(lái)促進(jìn)內需，以此來(lái)轉變經(jīng)濟增長(cháng)方式。而這些都是政府下半年“托底線(xiàn)保增長(cháng)”的重要部分。
還有，政府也非常清楚，下半年的經(jīng)濟要在政策取向的底線(xiàn)與經(jīng)濟增長(cháng)合理區間尋求平衡，這是保證經(jīng)濟增長(cháng)方式得以轉變和升級的基礎�？傮w來(lái)看，方向是正確的。因為，前十年經(jīng)濟發(fā)展所積累下的問(wèn)題，已經(jīng)很多，也很復雜。如果對這些問(wèn)題不清理及進(jìn)行重大改革，未來(lái)中國經(jīng)濟不僅無(wú)法持續穩定發(fā)展，而且還將面臨巨大的風(fēng)險。
不過(guò)，這里有一個(gè)問(wèn)題值得密切關(guān)注。就是這種經(jīng)濟增長(cháng)思路是否會(huì )回到以前的慣性思路上去。比如，政府一方面希望擠出房地產(chǎn)泡沫，另一方面遲遲不敢放棄房地產(chǎn)宏觀(guān)調控的工具性，希望通過(guò)購買(mǎi)第一套住房來(lái)保證經(jīng)濟穩定增長(cháng)。但是，這里應該看到，住房作為投資與消費的區分，并非購買(mǎi)套數的多少，或只購買(mǎi)一套住房就不會(huì )投資，而是如果不對住房進(jìn)行事中和事后的限制，購買(mǎi)一套住房同樣可用于投資，只不過(guò)杠桿率存高低差異。只要購買(mǎi)住房有利可圖，那么購買(mǎi)一套住房用于投資就會(huì )非常普遍。如果住房是投資產(chǎn)品，又有過(guò)高的銀行杠桿，那么住房投資涌入市場(chǎng)就成為必然，這就會(huì )強化房地產(chǎn)投資及房?jì)r(jià)上漲的預期。這才是全國當前房?jì)r(jià)持續上漲的根本所在。
其次，政府還把保障性住房作為下半年經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力，希望以此來(lái)增加投資拉動(dòng)消費。比如擴大棚戶(hù)區的改造。不過(guò)，我們應該看到，前十年中國經(jīng)濟增長(cháng)很大程度上是房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展和繁榮所拉動(dòng)的，并由此積累了一系列的經(jīng)濟社會(huì )問(wèn)題。因此，政府要想真正的調整經(jīng)濟結構，就必須去經(jīng)濟的“房地產(chǎn)化”，即以房地產(chǎn)市場(chǎng)重大調整作為整個(gè)經(jīng)濟結構調整的切入點(diǎn)。如果房地產(chǎn)問(wèn)題沒(méi)有處理好，經(jīng)濟“房地產(chǎn)化”不改變，那么其他問(wèn)題也只能是表象。
只要經(jīng)濟的“房地產(chǎn)化”不去除，經(jīng)濟生活中的一些重大問(wèn)題就無(wú)法解決�？梢哉f(shuō)，無(wú)論當前實(shí)體經(jīng)濟產(chǎn)能過(guò)剩還是金融體系影子銀行盛行，無(wú)不是與這種經(jīng)濟“房地產(chǎn)化”有關(guān)。因此，政府要實(shí)現下半年經(jīng)濟的“托底線(xiàn)保增長(cháng)”目標只能是從擠出房地產(chǎn)泡沫入手，只能是經(jīng)濟的“去房地產(chǎn)化”。否則，想不觸動(dòng)經(jīng)濟“房地產(chǎn)化”來(lái)實(shí)現其宏觀(guān)調控目標是不可能的。