再融資日前正成為市場(chǎng)中最熱的詞，甚至蓋過(guò)了IPO重啟的風(fēng)頭，因為招商銀行和京東方A的巨額融資計劃正觸動(dòng)著(zhù)投資者敏感的神經(jīng)。有業(yè)界人士擔心再融資成為壓倒股市的最后一根稻草。對此，筆者認為，再融資對于企業(yè)來(lái)說(shuō)是注入了新鮮血液，有助于企業(yè)的未來(lái)成長(cháng)，作為資本市場(chǎng)的重要功能之一，再融資也是市場(chǎng)實(shí)現資源優(yōu)化配置的重要方式之一，如果企業(yè)在資本擴張中無(wú)法及時(shí)獲得糧草補充，那么，市場(chǎng)的存在還有何意義？
　　日前，在招商銀行推出285億元的配股方案后，京東方A再度拋出460億元的定向增發(fā)意向。接連不斷的巨額再融資項目在挑戰市場(chǎng)承受壓力的同時(shí)，也觸動(dòng)著(zhù)投資者的神經(jīng)。
　　因此，有媒體用“抽血機”、“圈錢(qián)”等負面詞匯形容再融資。甚至有人提出，再融資能不能也暫停。
　　對于這種提法，筆者極不贊同。在目前IPO暫停的情況下，如果企業(yè)的再融資也喊暫停，那么，A股市場(chǎng)就完全是死水一潭了，俗語(yǔ)說(shuō)“流水不腐”，那么，不流動(dòng)的水很快就會(huì )發(fā)臭、發(fā)霉。證券市場(chǎng)也一樣，有進(jìn)有出，市場(chǎng)才會(huì )有活力，只有不斷的為水中的魚(yú)補充養分，它才能茁壯成長(cháng)。
　　對于再融資，筆者是這么理解的：只有真正高速成長(cháng)的企業(yè)，當自身的利潤不足以支撐企業(yè)的再增長(cháng)時(shí)，往往需要再融資，不發(fā)展、不成長(cháng)的企業(yè)反而不需要再融資，再融資對于企業(yè)今后的利潤增長(cháng)、發(fā)展都會(huì )起到很大的支撐作用，高成長(cháng)必定要有大量的資本需求。
　　當然，筆者也理解，市場(chǎng)對于再融資“談虎色變”的原因。因為，過(guò)去有很多公司再融資之后，資金沒(méi)有合理運用，沒(méi)有造成企業(yè)業(yè)績(jì)的高速增長(cháng)，沒(méi)有帶來(lái)股價(jià)的上升和分紅的提高，使得市場(chǎng)對于再融資心有余悸。
　　但是，一個(gè)缺乏融資功能的市場(chǎng)是否是一個(gè)值得投資的市場(chǎng)？答案是否定的。
　　國務(wù)院總理李克強在今年兩會(huì )的中外記者見(jiàn)面會(huì )上表示，推動(dòng)經(jīng)濟轉型要注意發(fā)揮財政、金融、價(jià)格改革的杠桿作用。在金融領(lǐng)域，要推進(jìn)利率、匯率市場(chǎng)化改革，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，提高直接融資的比重，而且要保護投資者，尤其是中小投資者的合法權益。
　　《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規劃》提出，到“十二五”期末，非金融企業(yè)直接融資占社會(huì )融資規模比重提高至15%以上。
　　無(wú)疑，在經(jīng)濟轉型之際，提升直接融資比重有了另一重大意義，那就是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，助推新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。因此，擴大直接融資比重，意味著(zhù)新股和再融資必須要擴大規模。
　　因此，市場(chǎng)沒(méi)要患“融資恐懼癥”，而投資者要做的是把資金投給優(yōu)質(zhì)企業(yè)，沒(méi)有必要懼怕上市公司融資，因為只有上市公司質(zhì)量提高了，投資者才有好的回報。