近日，房企上市公司新湖中寶發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以不低于3.07元/股的價(jià)格，定向增發(fā)不超過(guò)17.91億股(含17.91億股)，募集資金不超過(guò)55億元，資金投向為上海棚戶(hù)區改造項目。
雖然該方案最終能否通過(guò)證監會(huì )審批還有待觀(guān)察，但是，由于該募集資金投向符合目前國家加大對棚戶(hù)區改造信貸支持的政策導向，預計獲批可能性很大。這也意味著(zhù)，從2010年開(kāi)始的對房企再融資實(shí)施無(wú)限期暫停，將有條件放開(kāi)。
有條件放開(kāi)，無(wú)疑是房企獲得再融資支持的首要原則。而如果無(wú)條件重啟房企再融資之門(mén)，就等于宣布本輪樓市調控退出。顯然，從目前房?jì)r(jià)的走勢看，尚不具備這樣的條件。
但是，不具備調控退出條件，不等于房企再融資之門(mén)永遠關(guān)閉。事實(shí)上，在經(jīng)歷了近4年的調控之后，開(kāi)發(fā)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念發(fā)生了很大變化。特別是新一屆政府成立以來(lái)，雖然沒(méi)有繼續強調加強房地產(chǎn)市場(chǎng)調控，但是在信貸政策、土地政策、再融資政策等方面，尚未對房企開(kāi)閘。相反，對保障房建設、棚戶(hù)區改造等方面卻作出了進(jìn)一步的明確和要求。這傳遞出一種新的信號，房地產(chǎn)市場(chǎng)調控的思路和方法正在轉變，即市場(chǎng)的歸市場(chǎng)、政府的歸政府，商品房供應和價(jià)格由市場(chǎng)來(lái)調節，而中低收入者的住房問(wèn)題、保障房問(wèn)題、棚戶(hù)區改造等，則由政府來(lái)解決。對參與保障房建設、棚戶(hù)區改造等的開(kāi)發(fā)企業(yè)，也可以在信貸政策、土地政策、再融資政策等方面予以放寬。
而從新湖中寶此次再融資的資金投向來(lái)看，目標是非常明確的，那就是上海市的棚戶(hù)區改造。顯然，這是與6月26日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出的引導金融機構加大對棚戶(hù)區改造的信貸支持，鼓勵和引導民間資本參與棚戶(hù)區改造的要求完全相符。
需要引起重視的是，雖然房企參與棚戶(hù)區改造，應在信貸政策、再融資政策等方面予以支持。但是，也決不能輕易給房企再融資大開(kāi)方便之門(mén)。
首先，由于房企再融資一般數額巨大。如果門(mén)開(kāi)得過(guò)快、過(guò)猛，對股市的沖擊和影響是相當大的。目前股市受宏觀(guān)經(jīng)濟影響，投資者熱情不高，信心不足。加之金融機構紛紛推出再融資預案，一旦幾股力量全部沖向股市，可能是一場(chǎng)災難。所以，房企再融資之門(mén)，要有計劃、有步驟地打開(kāi)，而不能過(guò)快、過(guò)猛。
第二，要防止房企騰龍換鳥(niǎo)。很多房企，特別是大型房企，資金相對充足。但是為了獲得更多的“無(wú)代價(jià)”、“無(wú)成本”資金，房企仍然青睞于再融資。于是，有些房企想通過(guò)再融資將其他資金挪出來(lái)，用于購地和商品房建設。甚至在初始階段一次性多拿棚戶(hù)區改造指標，以擴大再融資規模。資金到手以后，卻不再參與棚戶(hù)區改造，或改造規模大大降低。對這類(lèi)企業(yè)的再融資，應嚴格控制再融資規模和再融資節奏。必要時(shí)可根據企業(yè)接受的棚戶(hù)區改造項目任務(wù)，分批批準其再融資計劃。
第三，對手中有足夠閑置土地的房企，要控制再融資。有些參與棚戶(hù)區改造的房企，手中同時(shí)掌握著(zhù)相當規模和數量的閑置土地。其參與棚戶(hù)區改造，極有可能是為了捂地。如果這樣，就必須嚴格控制其再融資。凡是閑置土地超過(guò)一定規模的，要禁止其再融資。
總之，要鼓勵房企參與棚戶(hù)區改造，并給予房企一定的信貸資金、再融資等方面的政策支持。但是也必須有條件地放開(kāi)，避免給房企鉆空子，并對房?jì)r(jià)上漲產(chǎn)生新推動(dòng)力。