醞釀多時(shí)的普通壽險預定利率市場(chǎng)化改革方案，終于出臺并實(shí)施了，這是壽險界的一件大事，它預示著(zhù)我國壽險市場(chǎng)會(huì )有一些更加積極的變化，也表明保監部門(mén)積極和穩妥推動(dòng)壽險市場(chǎng)化改革的堅決態(tài)度。
長(cháng)期將壽險預定利率固化在2.5%的低水平，很不尋常，有著(zhù)特殊的背景。1999年6月，當時(shí)銀行一年期定存利率已經(jīng)降到2.25%，一些保險公司很不理性地大規模銷(xiāo)售高預定利率（8.8%或以上）的壽險保單。就是說(shuō)利差損在6%以上，據當時(shí)的分析估計，壽險行業(yè)長(cháng)期保單利差損累計有500億元之巨。而這個(gè)利差損將在此后幾十年中，在復利中“滾雪球”并成為壽險業(yè)可持續經(jīng)營(yíng)的巨大障礙。
1999年以來(lái)的14年中，銀行一年期定存利率一直攀升，這意味著(zhù)對于這些預定利率設定在2.5%的長(cháng)期壽險定額保單來(lái)說(shuō)，投保人和被保險人是吃虧的。同時(shí)在這10多年里，有50多家公司加入壽險行業(yè)，固化的低預定利率大大限制了這些新公司的創(chuàng )新熱情，所以，放開(kāi)預定利率的呼聲一直很高。而反對放開(kāi)預定利率的公司也頗有顧慮：放開(kāi)之后，大家要展開(kāi)競爭，利潤率必然降低，他們也擔心年末給股東們交出來(lái)的“成績(jì)單”不大好看。而鑒于“市場(chǎng)化”容易引起“惡性競爭”會(huì )給行業(yè)帶來(lái)系統性風(fēng)險，更是監管部門(mén)特別擔心的事。但是，市場(chǎng)狀況也不能視而不見(jiàn)，壽險消費者的“投票權”畢竟在他們自己的手上和腳上。在兩難或多難選擇之中，監管部門(mén)最終還是決定拋棄不利于市場(chǎng)發(fā)展的長(cháng)期被固化的低預定利率政策，根據市場(chǎng)利率的變化環(huán)境，選擇了費率市場(chǎng)化的正確取向。
放開(kāi)預定利率意味著(zhù)鼓勵壽險公司開(kāi)展積極競爭，不僅僅在服務(wù)方面，也應該在價(jià)格方面。因為預定利率的高低直接關(guān)系著(zhù)普通壽險產(chǎn)品價(jià)格的高低，在其他條件不變的情況下，高預定利率意味著(zhù)同樣的保險費可以買(mǎi)到更多的保單利益，亦即，同樣的保單利益，投保人支付的價(jià)格更低。這對消費者來(lái)說(shuō)絕對是一個(gè)利好。
對保險公司而言，靜態(tài)地看（或者表面上看），在同樣的條件下，高預定利率使得壽險公司每單的利潤率肯定攤薄了，但是動(dòng)態(tài)地看（或者從實(shí)質(zhì)上看），隨著(zhù)消費者對新預定利率保單的選擇熱情提高，普通壽險產(chǎn)品在壽險保費中的份額不斷下降的頹勢，會(huì )得到抑制，并會(huì )有一個(gè)可期待的較大增長(cháng)。當然，提高預定利率對壽險公司也必定是一種鞭策，要給消費者一個(gè)3.5%甚至更高的預定利率，就要求壽險公司加強經(jīng)營(yíng)管理，不僅降低成本，還要在資金運用方面爭取至少4%，5%甚至更高的收益率，才可能覆蓋公司的費用成本。在現有資產(chǎn)管理水平下，預定利率太高，公司發(fā)生利差損的幾率從而破產(chǎn)概率會(huì )大大上升。
保監會(huì )的《通知》在放開(kāi)普通壽險的預定利率的同時(shí)，進(jìn)一步鼓勵某些壽險產(chǎn)品，特別是養老保險產(chǎn)品的發(fā)展。道理不難理解，雖然有長(cháng)壽風(fēng)險，但在現有資本和貨幣市場(chǎng)環(huán)境下，利率風(fēng)險也比較好控制，這部分業(yè)務(wù)實(shí)際上是優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)。
放開(kāi)普通壽險預定利率，也有可能產(chǎn)生監管部門(mén)和部分公司擔心的“惡性競爭”引發(fā)的系統性風(fēng)險問(wèn)題，保監會(huì )為了防止這種情況發(fā)生，采取了一系列操作性很強的監管措施，包括：規定了在“8月5日以后簽發(fā)的普通型人身保險保單法定評估利率為3.5%”，這就意味著(zhù)如果保險公司開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，預定利率高于3.5%的話(huà)，為保證你的償付能力，要求你多提準備金。這既對公司是一種“抑制”，也是對投保人和被保險人負責。
其次，預定利率不高于中國保監會(huì )規定的評估利率上限的，公司的產(chǎn)品只需要報送保監會(huì )備案。如果公司的產(chǎn)品預定利率高于保監會(huì )規定的評估利率上限，就要報送中國保監會(huì )審批。這種規定是為了使保監部門(mén)能充分評估該公司的經(jīng)營(yíng)行為的可行性和市場(chǎng)影響。此外，需要“審批”的壽險產(chǎn)品，要求所屬公司最近季度末償付能力充足率不得低于150%。就是說(shuō)“審批”和“備案”的產(chǎn)品，對保險公司償付能力的要求是不同的。為了防止公司之間在傭金上“開(kāi)打”，特地規定傭金“占年度保費的比例以所售產(chǎn)品定價(jià)時(shí)的附加費用率為上限”。
應當說(shuō)，保監會(huì )采取的這些防風(fēng)險措施是得力的有效的，既鼓勵了那些資本金雄厚，償付能力充足，經(jīng)營(yíng)效率較高的壽險公司給投保人和被保險人更多的保險利益和保障，也對那些資本金不多、償付能力不足和盈利水平相對較低的公司進(jìn)行某些限制和保護。這樣就可能有效防范系統性風(fēng)險的發(fā)生，從而保證壽險行業(yè)健康和可持續發(fā)展。