中國版“底特律之憂(yōu)”完全沒(méi)有必要
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2013-08-09 作者:安寧 來(lái)源:證券日報
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美國“汽車(chē)之城”底特律在7月18日申請破產(chǎn)保護。10天之后,審計署表示將組織全國審計機關(guān)對政府性債務(wù)進(jìn)行審計,這也是審計署對政府性債務(wù)的第二次全面“體檢”,此次“體檢”已于8月全面啟動(dòng)。雖然審計署的此次行動(dòng)與底特律破產(chǎn)沒(méi)有任何聯(lián)系,但有業(yè)內人士擔憂(yōu)會(huì )不會(huì )出現中國版的底特律。對此,筆者認為,“底特律之憂(yōu)”完全沒(méi)有必要,底特律的破產(chǎn)帶給中國的警示是:事前防火勝于事后救火,只有摸清中國政府性債務(wù)的底數,才能更好地應對和控制風(fēng)險。 從2011年至今,國家審計署對地方政府性債務(wù)進(jìn)行了兩次審計。第一次是2011年3月至5月,全面審計了31個(gè)省(自治區、直轄市)和5個(gè)計劃單列市及所屬市(地、州、盟、區)、縣(市、區、旗)三級地方政府的債務(wù)情況;第二次是去年11月至今年2月,“抽查”了15個(gè)省及其所屬的15個(gè)省會(huì )、3個(gè)直轄市及其所屬的3個(gè)市轄區。 特別在第二次“抽查”中,審計署指出,在部分地區債務(wù)規模增長(cháng)較快,一些省會(huì )城市本級的債務(wù)風(fēng)險凸顯。36個(gè)地方政府本級中,有11個(gè)省本級和13個(gè)省會(huì )城市本級2012年債務(wù)規模比2010年有所增長(cháng),其中4個(gè)省本級和8個(gè)省會(huì )城市本級債務(wù)增長(cháng)率超過(guò)20%。一些省會(huì )城市本級債務(wù)率和償債率指標偏高,2012年,有9個(gè)省會(huì )城市本級政府負有償還責任的債務(wù)率超過(guò)100%,最高的達188.95%。 風(fēng)險存在是不可否認的,但絕不應就此認為地方性債務(wù)已經(jīng)失控、甚至會(huì )觸發(fā)金融風(fēng)險。 目前,中國的債務(wù)水平實(shí)際較日本和美國低。根據審計署的數據,2011年中國的中央政府債務(wù)率僅為25.8%。
相較于美國100%以上的債務(wù)率以上以及日本高達227%的債務(wù)率,目前中國債務(wù)水平在國際慣例的臨界點(diǎn)之下,在人均GDP安全邊際之內。但是,考慮到未在統計之列的灰色地帶,無(wú)法估計債務(wù)的規模。即便以最壞的情況考量,中國的廣義政府債務(wù)占GDP比重估也不會(huì )超過(guò)75%。 因此,在摸清債務(wù)家底后,迫在眉睫的問(wèn)題是應全面啟動(dòng)地方政府性債務(wù)清理化解工作,及時(shí)出臺政策,并要求相關(guān)地方政府對負有償還責任的債務(wù)進(jìn)行鎖定,制定償債方案,積極進(jìn)行清理化解。
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